昨天是520的日子，三星卻一點不喜慶。

三星電子勞資談判再次破裂，工會宣布，全面停工從5月21日起正式啟動，持續(xù)到6月7日，預計超過4萬名員工參與。韓國媒體把這次定性為三星史上規(guī)模最大的工潮。

起因當然是因為獎金分配。三星現(xiàn)行的OPI制度規(guī)定，獎金上限是年薪的50%。一季度營業(yè)利潤同比暴漲756%，但在有上限的情況下，三星人的獎金遠低于海力士人。所以工會要求把”營業(yè)利潤的15%進獎金池”寫進勞動合同，資方拒絕，談判破裂。

我看到這條新聞，第一反應是羨慕。

羨慕

這兩年如果有一個行業(yè)讓人看了眼紅，存儲芯片絕對排前列！

高盛研報說，2026年全球DRAM市場供需缺口達4.9%，NAND Flash缺口4.2%，HBM缺口5.1%，三項數(shù)據(jù)均為2011年以來最高水平。高盛給這輪行情的定性是”過去15年來最嚴重的存儲芯片供應短缺”。交銀國際的判斷更夸張，說當前存儲行業(yè)正經(jīng)歷”本世紀以來最強勁的上行周期”，上行至少持續(xù)到2027年第一季度。

意思是：賣方市場，買家連討價還價的資格都快沒了。

閃迪已經(jīng)向部分下游客戶拋出了前所未聞的供應合同，要求客戶支付100%現(xiàn)金預付款，鎖定未來一至三年的存儲芯片配額。全款鎖貨，鎖三年。HBM年產(chǎn)能全部售罄，新訂單排到2027年第一季度之后，現(xiàn)有訂單延遲12到24周，單顆價格是普通DRAM的5到10倍。TrendForce預測，2026年第二季度一般型DRAM合約價將環(huán)比增長58%到63%，NAND Flash合約價環(huán)比增長70%到75%。

消費級SSD在這波行情里已經(jīng)累計上漲50%到120%，企業(yè)級高性能SSD漲幅超過200%。三大原廠把80%以上的先進產(chǎn)能全部轉(zhuǎn)向HBM和服務器應用，英偉達、微軟、OpenAI幾乎鎖定了全部高端產(chǎn)能，普通DRAM和NAND的供給被從源頭擠壓。下游已經(jīng)在恐慌性備貨，2025年第四季度DRAM合約價強勢上漲45%到50%，進入2026年第一季度，常規(guī)DRAM合約價繼續(xù)上漲90%到95%。

在這個背景下，三星2026年一季度交出了財報：營收133.9萬億韓元，同比漲69%；營業(yè)利潤57.2萬億韓元，同比暴漲756%，超過2025年全年總和。半導體部門一個季度貢獻53.7萬億韓元，占公司整體營業(yè)利潤的93%，HBM收入同比增長超三倍，市值一度突破一萬億美元。

這種時候，我羨慕三星員工，有問題嗎？

嫉妒

嫉妒分兩層，先說第一層。

一季度營業(yè)利潤同比暴漲756%，半導體部門貢獻93%。就在這個背景下，三星存儲部門員工的人均獎金，受OPI制度封頂，今年預計約在235萬人民幣上下。

235萬，一年。

這個數(shù)字放在中國任何一個行業(yè)都不得了，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的資深工程師，拼到35歲，能在簡歷上寫出這個年收入的，已經(jīng)是少數(shù)里的少數(shù)。三星存儲部門，人均。

更扎心的是海力士。同樣是韓國存儲巨頭，同樣坐上了這班超級周期的列車，SK海力士的員工更爽。

去年九月，海力士與工會達成協(xié)議，把”利潤分享金不超過基本工資10倍”的上限廢除，改為將年度營業(yè)利潤的10%納入獎金池，當年支付80%，剩余20%分兩年發(fā)完。一名年薪1億韓元的海力士員工，獎金能拿1.482億韓元，超過年薪本身。今年一季度海力士營業(yè)利潤37.6萬億韓元，3.3萬名員工，人均年終獎約65萬人民幣。麥格理證券按2027年盈利預測推算，屆時海力士員工人均獎金有望接近610萬人民幣。

三星員工拿著一年235萬覺得委屈，是因為旁邊有人眼看著要拿610萬，賣的是一樣的客戶，坐的是同一班超級周期的車。

嫉妒是有傳導鏈的，我嫉妒三星員工235萬，三星員工嫉妒海力士員工610萬。這條鏈往下傳，傳到某個地方，年薪里加1507元，先放著，后面再說。

為什么海力士能，三星不能？海力士和三星差在哪里，其實跟老板的大方程度無關。

海力士是純存儲公司，要漲一起漲，利潤分享的邏輯干凈。談判桌上的每個部門都在這波行情里受益，方向一致，好談。

三星是集團，一個屋檐下住著兩家公司。半導體部門DS今年貢獻了公司93%的營業(yè)利潤，手機、電視等DX部門正在承壓，甚至要求副總裁以下短途航班坐經(jīng)濟艙。

三星工會成員中70%到80%屬于DS部門，一旦廢除獎金上限，DS員工的薪酬和DX員工之間的裂縫立刻撕開，集團內(nèi)部新的矛盾跟著來。這是三星幾十年多元化問題，被AI超級周期集中引爆了。

三星管理層在HBM市場上也處于追趕位置。歷經(jīng)18個月技術改進，HBM3E 12層芯片終于獲得英偉達認證，成為繼SK海力士和美光之后第三家進入供應鏈的廠商。

SK海力士今年上半年DRAM市場份額達36%，超過三星的33%，這是海力士四十多年來首度登頂全球第一。

摩根大通算過，若獨立工會訴求全部滿足，三星2026年營業(yè)利潤將面臨7%到12%的下行風險。若停工18天，營收損失超過4萬億韓元，綜合勞動成本上升與產(chǎn)量損失，全年營業(yè)利潤影響合計約26萬億到43萬億韓元。

KB證券預測，若大停擺落地，將擾動全球約3%到4%的DRAM供應，以及約3%的NAND閃存供應。英偉達、蘋果等核心客戶一旦開始評估轉(zhuǎn)單可能，這部分份額大概率回不來。

一邊是HBM市場份額的失守，一邊是集團內(nèi)部的結構性難題，三星管理層在這場談判里腹背受敵。資方五月十五日主動發(fā)文，提議重啟對話，并提出在維持現(xiàn)有OPI制度基礎上，額外增設“無上限的特別補償制度”。工會代表崔勝浩的態(tài)度卻很堅決，“將妥善行使憲法賦予的權利”。

這個恨，說出來有點丟人。

我對三星員工的恨，是嫌他們不懂珍惜。235萬的獎金還覺得委屈，還要把公司搞這么被動。換個地方，有多少人連談判桌子長什么樣都沒見過。

4月23日，三星工人搞了次集會，當日存儲晶圓產(chǎn)能下降18.4%，代工晶圓產(chǎn)能暴降58.1%。資方隨即坐不住，五月十五日主動低頭，以行動換談判空間，以損失倒逼讓步。

反觀某地新能源龍頭，去年利潤722億，老板個人分紅81億，員工年度普遍漲薪1507元。注意，是年薪普漲，可喜可賀。

同樣的存儲芯片賽道，某國內(nèi)巨頭的員工在忙什么？他們也在斗爭，自有員工和外包員工的斗爭，并斗出了一套精細的隔離制度：早班車有座位也不讓外包上，食堂超過11點半外包刷不了卡，公司微波爐外包不能用，開會外包默認坐會議室外圈的小板凳。

韓國人在為全體員工多分AI紅利而談判，這邊在為外包耽誤了我熱飯而斗爭。能量守恒。內(nèi)耗消耗掉的，是本來可以用來爭更大蛋糕的那部分力氣。

所以與其說恨，不如說酸。酸一種從來沒有過的東西，偏偏還習慣成自然，倒是對外包不外包的那點差別，既用心，又在意，你能說他們不聰明嗎？聰明的，聰明的連微波爐的使用權，都算得明明白白。