北京
▍來源：賽柏藍藥店 作者：蘇宇
大參林花費半個億，買下思派健康4家藥店，進一步完善DTP業(yè)務(wù)版圖。
日前，知名專業(yè)藥房連鎖“思派健康”發(fā)布公告，思派投資與大參林達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，出售目標公司思派致合科技（廣州）的全部股權(quán)，作價5173萬元。
作為出售事項的一部分，思派健康還會將兩家附屬企業(yè)思維特、北京仁博的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓至目標公司。這樣一來，大參林將取得這3家企業(yè)的100%股權(quán)。
據(jù)悉，大參林收購的目標公司“思派致合科技（廣州）”，目前在北京、湖北有4家藥房，并且還有供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，服務(wù)對象為全國各地藥房企業(yè)。
2025年，思派致合科技（廣州）營收4.85億元，稅前凈利潤858.4萬元。截至2026年3月，公司資產(chǎn)凈額1507.97萬元。
線下DTP業(yè)務(wù)是塊肉
思派健康想“瘦身”，大參林要“強身”
對于此次收購，思派健康董事會表示，考慮到現(xiàn)行藥房行業(yè)市況及目標公司及目標附屬公司藥房業(yè)務(wù)之經(jīng)營表現(xiàn)，出售事項可使本集團進一步聚焦其核心戰(zhàn)略。
另外，該出售事項可優(yōu)化集團資源分配，強化對其核心業(yè)務(wù)的資金支持，提升本集團整體毛利率，并加快實現(xiàn)本集團整體盈利目標。
需要一提的是，從2024年起，思派健康開始調(diào)整戰(zhàn)略方向，將商業(yè)醫(yī)療保險、腫瘤特藥服務(wù)作為發(fā)展核心，逐步剝離處于非核心地位的線下藥房資產(chǎn)，有利于提升業(yè)務(wù)毛利率，降低資產(chǎn)負債率。
對于大參林而言，專業(yè)化是公司的重點轉(zhuǎn)型方向，這次收購勢必進一步增強公司在DTP特藥、慢病管理等方面的業(yè)務(wù)能力。
而“華北地區(qū)+專業(yè)藥房”是公司的較弱方面，公司收購的目標公司則含有北京地區(qū)的專業(yè)藥房企業(yè)，恰好彌補了一點。不僅如此，目標公司附帶的供應(yīng)鏈資源，也能為大參林所用，或提升相關(guān)藥品采購的議價能力。
根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，大參林收購的目標公司“思派致合科技（廣州）”，注冊資本1.2億元，注冊成立期2025年1月。
該目標公司控制企業(yè)有8家，其中1家醫(yī)藥物流企業(yè)，7家藥房企業(yè)（包含上述思維特、北京仁博），涉及北京、河北、湖北、重慶、江蘇地區(qū)。
其中，思維特為湖北思維特大藥房，曾用名國藥控股思維特大藥房（湖北），注冊資本200萬元，成立于2018年。北京仁博為北京仁博思維特大藥房，注冊資本同樣為200萬元，成立于2021年。
“小門店+大能力”，藥店并購更青睞
可以看到，思派健康在國內(nèi)特藥業(yè)務(wù)上入局較早，長期積累了過硬的運營能力和豐富經(jīng)驗。大型連鎖藥店要達到同等水平，自營門店短時期內(nèi)很難達成，起碼需要數(shù)年時間。
另外，一二線城市的DTP藥房，尤其是在知名大三甲周邊的，基本能覆蓋全程絕大多數(shù)患者，并且還能入局到本地的高端醫(yī)療市場。
未來，大參林或以此為跳板，在華北華中市場復(fù)制自己成熟的DTP模式模式，在全國市場布局上畫下濃墨重彩的一筆。
從行業(yè)角度看，包括大參林在內(nèi)，現(xiàn)在頭部連鎖收購藥店項目，不再是過去的“跑馬圈地”模式——即快速收購標的，快速占領(lǐng)市場，市場份額就是一切。
現(xiàn)在情況是，頭部連鎖開始青睞于門店的價值含量，通常體現(xiàn)在專業(yè)服務(wù)、盈利能力、客戶引流等能力方面，而不是規(guī)模大小。
總結(jié)來說，在當前藥店并購市場，“小門店，大能力”的企業(yè)會更吃香。
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