昨天有讀者評(píng)論區(qū)說我寫國(guó)產(chǎn)算力真敢寫，居然說國(guó)產(chǎn)算力是垃圾。其實(shí)不是我很敢寫，事實(shí)上這是科技行業(yè)本身的特質(zhì)帶來的結(jié)果，而且不光是國(guó)產(chǎn)，全球都一樣。因?yàn)榭萍嫉牡浅Ｖ欤饶銊偨ê眠@一代的算力，可能還沒能正常投入運(yùn)營(yíng)，就已經(jīng)又被迭代了。而且國(guó)產(chǎn)算力是各個(gè)地方都在大干快上，很多算力中心用的服務(wù)器芯片，由于成本和高端產(chǎn)品稀缺等現(xiàn)實(shí)原因，都采購(gòu)的中低端芯片，所以被技術(shù)迭代更替會(huì)更快。要知道對(duì)于計(jì)算機(jī)技術(shù)而言，一旦被迭代了，基本上就等同于垃圾。國(guó)內(nèi)如此，美國(guó)也一樣。

所以這就導(dǎo)致了一個(gè)非常殘酷的現(xiàn)實(shí)：全球算力競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)，根本不是誰建的樓多，而是誰的樓蓋完還沒過時(shí)。 在這個(gè)行業(yè)里，固定資產(chǎn)的折舊不是按年算的，是按季度甚至按月算的。英偉達(dá)之所以能常年維持高毛利，就是因?yàn)樗肋h(yuǎn)跑在被淘汰的前面，而追趕者往往陷入一種尷尬的，建成即落后的死循環(huán)。我們現(xiàn)在看到各地上馬的很多項(xiàng)目，表面上是在填補(bǔ)算力缺口，實(shí)際上是在用明天的產(chǎn)能過剩去解決今天的技術(shù)焦慮。

我們真正需要的不是建了多少多少算力，而是迫切地需要練秋湖研發(fā)中心這樣的芯片基礎(chǔ)技術(shù)研究實(shí)驗(yàn)室，為中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)打造一套完全獨(dú)立于美國(guó)體系的底層操作系統(tǒng)。一旦這套系統(tǒng)建成，我們將不再需要看任何人的臉色。

更值得警惕的是，這種大干快上很容易掩蓋真實(shí)的技術(shù)斷層。當(dāng)大家都在忙著報(bào)喜不訊地宣布算力規(guī)模突破了多少P，很少有人去深究這些算力的有效利用率和實(shí)際能耗比。如果采購(gòu)的是中低端芯片，那么在面對(duì)下一代大模型訓(xùn)練需求時(shí)，這些算力集群可能連入場(chǎng)券都拿不到，只能淪為處理一些邊緣業(yè)務(wù)的數(shù)字民工，甚至是耗電巨大的電子垃圾。美國(guó)也一樣面臨算力過剩的風(fēng)險(xiǎn)，但人家的基礎(chǔ)是建立在最頂尖的架構(gòu)迭代上的，而我們?nèi)绻窃谥械投藢用嬷貜?fù)建設(shè)，那這種內(nèi)卷除了換來一堆冰冷的基建數(shù)據(jù)外，很難在國(guó)際博弈中建立起真正的護(hù)城河。

說到底，算力不是鋼筋水泥，囤得再多也擋不住技術(shù)洪水的沖刷。真正的危機(jī)從來不是我們沒有算力，而是我們擁有的，是即將被時(shí)代拋棄的算力。 如果我們的商業(yè)閉環(huán)跟不上技術(shù)的折舊速度，那么今天的新基建，明天可能就會(huì)變成沉重的舊包袱。這無關(guān)立場(chǎng)，這只是硅基世界冷酷的運(yùn)行法則。

我是電子科技大學(xué)畢業(yè)的，我認(rèn)識(shí)的不少校友在計(jì)算機(jī)、電子、通信、半導(dǎo)體方面已經(jīng)頗有成就，他們創(chuàng)建的公司很多都已經(jīng)上市，可以說我對(duì)當(dāng)前AI科技相關(guān)行業(yè)是非常了解的。我給你們舉一個(gè)例子，看看技術(shù)迭代對(duì)科技企業(yè)是多么的殘酷。

電子科大一位校友經(jīng)營(yíng)的匯頂科技這家公司，簡(jiǎn)直就是A股科技股里，屬于眼見他起高樓，眼見他樓塌了的典型劇本。你把時(shí)間撥回到2018年底，那時(shí)候它靠著屏下指紋識(shí)別芯片，正好趕上全面屏手機(jī)換機(jī)潮，業(yè)績(jī)跟開了掛一樣。股價(jià)也從那時(shí)候起步，一路蒙眼狂奔，僅僅兩年時(shí)間，到2020年2月竟然沖到了驚人的388元（前復(fù)權(quán)價(jià)），市值站上1700億，那時(shí)候誰不說一句芯片茅？

但故事講完沒多久，畫風(fēng)就變了。隨著指紋芯片滲透率飽和，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又殺價(jià)卷過來，它的業(yè)績(jī)天花板一下子就撞頭了。股價(jià)也就跟著飛流直下三千尺，一路陰跌到現(xiàn)在，算下來也就不到65塊錢，距離最高點(diǎn)跌沒了足足八成多。當(dāng)初高位沖進(jìn)去的朋友，那心里肯定拔涼拔涼的。

為啥會(huì)這樣？說白了，科技公司的命，就是成也技術(shù)，敗也技術(shù)。這個(gè)賽道最殘酷的地方就在于技術(shù)迭代太快，你今天的獨(dú)門絕技，可能明天就有新技術(shù)繞開你，或者競(jìng)品把價(jià)格打到地板上。指紋芯片再好，也得面對(duì)人臉識(shí)別的分流和行業(yè)的存量?jī)?nèi)卷，護(hù)城河說沒就沒。

聯(lián)系到現(xiàn)在火得一塌糊涂的AI芯片，其實(shí)也是一樣的道理。現(xiàn)在英偉達(dá)也好，國(guó)內(nèi)的AI芯片新貴也好，股價(jià)炒得老高，大家都在賭AI這條賽道。但別忘了，AI的大模型算法、芯片架構(gòu)，甚至算力路線（比如ASIC會(huì)不會(huì)革了GPU的命），這些都還在極速奔跑的階段。今天你是算力霸主，萬一明天冒出一個(gè)更牛的架構(gòu)或者算法優(yōu)化，你那些昂貴的庫(kù)存和產(chǎn)線會(huì)不會(huì)瞬間貶值？

所以這給我們投資提了個(gè)醒：玩科技股，千萬別把一時(shí)的高光當(dāng)成永恒。看著熱門就想沖，一定得掂量掂量它的技術(shù)護(hù)城河到底深不深，是靠專利吃遍天，還是靠生態(tài)綁住人？如果只是單純的技術(shù)領(lǐng)先，而沒有建立起品牌壁壘或者網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，那真的得小心，別光看著賊吃肉，沒看到賊挨打，高位接盤站了崗，那可就真是欲哭無淚了。