河南
你敢信嗎，一年前還被全網(wǎng)判定即將淘汰的英特爾，現(xiàn)在直接把股價(jià)干到了歷史新高，比互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的巔峰還要高。誰能想到當(dāng)初在AI賽道被GPU壓得抬不起頭的英特爾，居然能逆風(fēng)翻盤走出低谷，這事真的顛覆了不少人的固有認(rèn)知。
當(dāng)初OpenAI帶火大模型之后，數(shù)據(jù)中心的訓(xùn)練推理需求全市場都盯著GPU，沒人覺得CPU能在AI領(lǐng)域分一杯羹。那時(shí)候的英特爾里外都不討好，消費(fèi)級電腦芯片市場要跟AMD、蘋果搶份額，自研晶圓廠的先進(jìn)制程和盈利能力又落后對手，華爾街都一致不看好它的前景。
最新一季報(bào)出來，直接打了所有不看好者的臉，英特爾當(dāng)期營收136億美元，同比增長了7個(gè)百分點(diǎn)。三大業(yè)務(wù)板塊里，數(shù)據(jù)中心及AI業(yè)務(wù)增長22%，代工業(yè)務(wù)增長16%，不過代工收入大多是內(nèi)部結(jié)算，對外營收只有1.7億美元。明眼人都能看出來，真正拉著英特爾增長的核心動(dòng)力，就是AI相關(guān)業(yè)務(wù)。
英特爾CEO公開說，CPU正在重新成為AI計(jì)算棧的核心。過去AI配置里CPU跟GPU的比例是1比8，現(xiàn)在已經(jīng)變成1比4，還一直在往1比1的方向發(fā)展。
這個(gè)趨勢不是隨口吹的，背后有實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)邏輯。訓(xùn)練大模型的時(shí)候，GPU的矩陣運(yùn)算能力確實(shí)占優(yōu)勢，可AI走到智能體階段之后，任務(wù)規(guī)劃、條件判斷這類復(fù)雜的序列邏輯，反而更吃CPU的能力優(yōu)勢。
看準(zhǔn)這個(gè)大趨勢之后，英特爾直接上調(diào)了服務(wù)器CPU的需求預(yù)期，預(yù)計(jì)今年出貨量就能實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，這個(gè)增長勢頭還會一直延續(xù)到2027年。為了牢牢把握住接下來的增長機(jī)會，英特爾干脆砸錢把之前賣出去的資產(chǎn)收回來了。
它花142億美元回購了愛爾蘭晶圓廠49%的股權(quán)，當(dāng)初出售這份資產(chǎn)的時(shí)候只賣了112億美元，算下來相當(dāng)于加價(jià)30億收回，未來這家晶圓廠的盈利就能全部歸英特爾自己獨(dú)享。
除了回購資產(chǎn)攥緊產(chǎn)能，英特爾在制程上也搞出了新突破，18A和14A制程的良率已經(jīng)過關(guān)，等效就是1.8納米和1.4納米工藝，有望直接沖進(jìn)全球行業(yè)第一梯隊(duì)。
近期英特爾還加入了馬斯克的超級芯片工廠項(xiàng)目，計(jì)劃用14A工藝實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1太瓦算力，初期月產(chǎn)能就能達(dá)到10萬片晶圓，最終目標(biāo)要擴(kuò)到100萬片。這一波接一波的布局，很難不讓人對英特爾刮目相看。
現(xiàn)在外界都覺得英特爾前景向好，但實(shí)際上它還是要面對不少不確定性。晶圓廠的建設(shè)周期本來就很長，14A技術(shù)的實(shí)際效果還沒有經(jīng)過市場驗(yàn)證。目前英特爾的市值是6278億美元，比AMD的7478億美元還要低，市場對它增長潛力的認(rèn)可還沒完全到位。
短短兩年時(shí)間，AI把英特爾推進(jìn)過低谷，現(xiàn)在又把它推上了新的高峰，從差點(diǎn)被淘汰的局外人變成吃到AI紅利的受益者，這個(gè)反轉(zhuǎn)真的夠戲劇性。未來英特爾的發(fā)展到底會走向何方，現(xiàn)在還充滿了變數(shù)。
參考資料：第一財(cái)經(jīng) 英特爾加價(jià)30億回購資產(chǎn)布局AI
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