廣東
遭遇債務危機的新世界發展終于等來了“救星”黑石集團，但雙方談判并不順利。
市場傳言，黑石將注資25億美元，成為最大單一股東，而鄭氏家族不愿意失去控股權。
從外部投資人的角度考慮，向一家質地不佳的公司投入巨資卻沒有控股權，還不如對一家優質公司進行財務投資。
鄭氏家族為什么不愿意呢？
情懷是一方面，畢竟祖業不能在自己這一代“流失”；更重要的是，他們在“賭”香港樓市回暖。
然而，對鄭氏家族最不利的就是由新世界發展旗下K11集團運營的一項大型“不良資產”：位于香港國際機場SKYCITY航天城的核心商業綜合體11 SKIES（11天空）。
新世界發展全資控股的樂斯有限公司，于2018年5月獲A3地段、2019年6月獲A2地段，合計35.3萬㎡（380 萬呎），以200億港元的總投資建成全港最大零售餐飲娛樂綜合體，主打“財富 + 健康 + 體驗娛樂”，面向大灣區及國際旅客。
鄭氏家族在與許家印合作過程中，一共盈利200多億港元，相當于全部都投入了這個項目。
然而，土地是租賃的，新世界發展只是“二房東”。總租期約48年，從項目完工后獲批至2066年9月17日，2028年起正式計租。
年租金為18億港元，或年收入的20~30%，取最高者。租期內保底租金總額864億港元，約合110億美元。
這不是剛性利息支出的財務杠桿，而是剛性成本支出的經營杠桿。但性質差不多，無論經營好壞，都有一大筆固定支出。
該項目原計劃今年二季度試營業，年底全面開業，但招商情況不容樂觀。
主要原因是原計劃3月啟用的T2航站樓嚴重延期，直接掐斷項目最關鍵的機場客流。
總商鋪800+，目前出租率僅40%左右，空置超400間。現場大部分鋪位黑燈、圍擋、未裝修，只有零星餐廳在試營業。
今年1月，一些已簽約知名品牌解約撤場，包括“自家人”周大福金店，其他還有優衣庫、六福珠寶、Y-3等。
連自己人都不看好，你還怎么說服別人入駐？
該項目將于2028年正式計租，說明業主方簽約時也考慮到各種意外情況，給了承租方充分的騰挪時間。
無奈新世界發展正處于債務危機，急需現金流，延遲開業對其影響很大。
5月13日，市場傳聞業主香港機場管理局接管11 SKIES零售娛樂（70%面積），理由是新世界資金壓力、招商不及預期。
次日，新世界公告稱：正與機管局磋商合約調整，尚未達成協議；還表示：尚未與任何潛在投資者就投資金額、性質或形式達成協議（針對與黑石合作的傳聞）。
K11是鄭氏家族第三代掌門人鄭志剛于2008年創立的原創商業品牌，以“藝術·人文·自然”為核心元素，涵蓋零售、酒店、寫字樓及非牟利藝術文化基金K11 Art Foundation、K11 Craft & Guild Foundation等多元業態。
該項目在香港發展得還不錯，位于尖沙咀的K11 MUSEA，出租率長期保持在98%。
然而，進入內地卻水土不服，打卡人多、買的人少，復購率低。
在這種情況下，還要大舉擴張。
按照鄭志剛的計劃，2024年前開29個、2026年38個，因此在2018~2021期間瘋狂拿地。
如今，連香港項目也成了燙手山芋。
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