浙江
5月25日收盤，集運歐線主力合約下跌1.53%，收于2956.0點。據上海航運交易所數據，截至2026年5月25日，上海出口集裝箱結算運價指數(歐洲航線)報1863.74點，與上期相比漲9.0%。
當前現貨基本面依然強勁，6月船司密集宣漲落地成色較好(大柜報價3500-4500美元，遠超5月末)。疊加美線規避新關稅的搶運潮、南美線新能源車搶出口，全球航線運價上漲情緒產生共振。同時，前期積壓的爆艙(rolling)也為船司激進推漲提供了充足底氣。
不過與此同時，美伊接近達成和平協議的預期持續升溫，霍爾木茲海峽有望重新開放。盡管實際運輸與設施修復仍需數月，但和談“曙光”已導致油價下行。遠月合約對地緣局勢極度敏感，和平協議的實質進展預期引發了資金對盤面地緣溢價快速回吐的擔憂。
短期近月受交割結算價支撐偏強但空間受限，遠月合約需高度警惕地緣局勢緩和帶來的溢價回吐風險。
【機構觀點】
海通期貨：現貨5-7月預計維持漲勢，06/07價差有走擴可能。但需警惕本輪上漲受全球搶運共振影響較大，7月關稅落地后，美線貨量若難以為繼，可能會對歐線情緒造成反噬。
一德期貨：期貨市場繼續交易現貨運價漲價邏輯，盤面續創新高，按照周五EC2606指數估值對應6月運價預期約合4200-4300美元/FEU。據現貨調研了解，當前現貨運價穩步上行，最新一期SCFI歐線報1905美元/TEU，較上期環比增長5%。艙位供給收緊，船期穩定，馬士基5月25日起調整的20尺柜超重費為VGM>25噸加收400美元。
成本與風險溢價共同托底行情，多頭趨勢根基穩固。不過盤面價格已充分計價旺季利好，估值處于偏高區間，連續拉升后多空博弈加劇，短期技術性回調壓力逐步累積。后續或將維持高位震蕩走勢，行情彈性或將加大。策略上不宜高位追漲，密切關注市場貨量邊際變化以及現貨運價兌現幅度。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
