賽微電子的扣非歸母凈利潤已連虧兩年，2025年主要靠“賣子”實現(xiàn)非經(jīng)常性損益超18億元，帶動歸母凈利潤成功扭虧，但今年第一季度重回虧損。近日，實控人楊云春通過詢價轉(zhuǎn)讓完成“天價”減持，套現(xiàn)10.24億元。

來源：攝圖網(wǎng)

實控人套現(xiàn)逾10億元，股東、高管輪番減持

5月21日，賽微電子（300456.SZ）發(fā)布公告稱，公司控股股東、實際控制人楊云春通過詢價轉(zhuǎn)讓公司2505.30萬股股份，占公司總股本的3.42%。

該次詢價轉(zhuǎn)讓的價格為40.86元/股，交易金額約10.24億元。

從受讓方來看，此次詢價轉(zhuǎn)讓的受讓方最終確定為49家機構(gòu)投資者。私募基金管理人達(dá)到36家，共計受讓1004.30萬股，約占總股本的1.38%；其次為基金公司，共5家，合計受讓774.20萬股，約占總股本的1.06%；證券公司、合格境外機構(gòu)投資者皆為4家，分別受讓406.40萬股、320.40萬股。

此次轉(zhuǎn)讓前，楊云春持有公司1.79億股股份，占公司總股本的24.46%，轉(zhuǎn)讓后，其持股數(shù)量下降為1.54億股，占公司總股本的 21.04%。

賽微電子表示，該次權(quán)益變動不會導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化，不會對公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

與賽微電子5月21日股票收盤價46.21元/股相比，詢價轉(zhuǎn)讓價格折價超過11%。不過，機構(gòu)投資者本次受讓的股份存在6個月的鎖定期。

事實上，2025年以來，賽微電子已遭輪番減持。

2025年11月25日至27日，公司第二大股東國家集成電路基金因基金退出需要，通過集中競價方式合計減持公司股份642.78萬股，持股數(shù)量降至3661.06萬股，持股比例由5.88%下降至4.999986%，不再是持股5%以上股東，這意味著后續(xù)減持無需進(jìn)行預(yù)披露。

截至2025年年報，國家集成電路基金對賽微電子的持股下滑至3059.24萬股，年內(nèi)減持?jǐn)?shù)量為3352.37萬股。根據(jù)2026年一季報，國家集成電路基金對賽微電子的持股進(jìn)一步下滑至2149.95萬股，占公司總股本的2.94%，仍為第二大股東。

歷史公告顯示，國家集成電路基金于2019年2月斥資10.28億元，認(rèn)購賽微電子非公開發(fā)行的4650.64萬股股票成為其第二大股東。隨后，賽微電子實施2019年度分紅，每股轉(zhuǎn)增0.9股，國家集成電路基金持股數(shù)量上升至8836.21萬股。以此計算，入股成本約為11.63元/股。

另外，2025年12月，賽微電子董事、總經(jīng)理張阿斌，以及副總經(jīng)理周家玉、劉波分別減持公司81977股、6000股、63900股股票，按減持均價計算，分別套現(xiàn)481.91萬元、33.99萬元、359.76萬元。

去年靠“賣子”扭虧，一季報重回虧損

賽微電子主要從事MEMS純代工、IC設(shè)計服務(wù)、半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)。

從經(jīng)營情況來看，2025年，賽微電子實現(xiàn)營業(yè)收入8.24億元、同比下降31.59%，實現(xiàn)歸母凈利潤14.73億元、同比扭虧，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤-3.42億元、同比增虧79.30%。

賽微電子披露，Silex Microsystems AB（以下簡稱：瑞典Silex）股權(quán)交易是公司2025年營業(yè)收入下降、但歸母凈利潤大幅增長的主要原因。

據(jù)悉，瑞典Silex是賽微電子經(jīng)營MEMS芯片工藝開發(fā)及晶圓制造業(yè)務(wù)的重要境外運營主體。2025年7月，公司完成對瑞典Silex控制權(quán)的出售，該次股權(quán)交易完成后，瑞典Silex由全資子公司轉(zhuǎn)變?yōu)閰⒐勺庸荆辉偌{入賽微電子合并報表范圍。

受出售瑞典Silex控制權(quán)的影響，2025年，賽微電子確認(rèn)非流動性資產(chǎn)處置損益21.86億元，導(dǎo)致當(dāng)期非經(jīng)常性損益高達(dá)18.15億元。

分業(yè)務(wù)來看，2025年，賽微電子MEMS業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6.84億元、同比下降31.46%，毛利率為37.86%、同比上升2.37個百分點。其中，MEMS晶圓制造實現(xiàn)收入3.94億元，同比下降39.98%，MEMS工藝開發(fā)實現(xiàn)收入2.90億元，同比下降15.09%。

除了受到瑞典Silex不再并表的影響外，北京亦莊MEMS量產(chǎn)線工廠的收入也出現(xiàn)下滑。賽微電子稱，北京亦莊MEMS量產(chǎn)線仍處于產(chǎn)能爬坡階段，營收規(guī)模體量以及量產(chǎn)產(chǎn)品類別仍相對較少，部分原有量產(chǎn)客戶訂單因下游市場需求變化產(chǎn)生較大波動。

IC設(shè)計服務(wù)業(yè)務(wù)是賽微電子2025年新增的業(yè)務(wù)，實現(xiàn)營業(yè)收入6973.06萬元，由子公司展誠科技實施。2025年9月，賽微電子完成對展誠科技56.24%股權(quán)的收購。交易完成后，公司合計持有展誠科技61%股權(quán)，展誠科技納入合并報表范圍。收購當(dāng)年，展誠科技IC設(shè)計服務(wù)保持良性發(fā)展，實現(xiàn)盈利。

此外，2025年，賽微電子半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)收入為2362.52萬元、同比下滑82.69%。公司稱，這是由于缺乏上年的大客戶銷售，且國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場競爭加劇。

2026年第一季度，賽微電子歸母凈利潤再次轉(zhuǎn)為虧損，錄得-4909.90萬元、同比下滑1958.32%。同期，公司營業(yè)收入為9854.25萬元、同比下滑62.68%，同樣系瑞典Silex出表所致。

值得注意的是，我們在《暴增513%！兩大晶圓代工巨頭一季報放榜，百億級并購破紀(jì)錄》一文中指出，5月7日，瑞典Silex在納斯達(dá)克斯德哥爾摩證券交易所上市，賽微電子全資子公司運通電子已將持有的1224.97萬股普通股進(jìn)行IPO配售，價格為81瑞典克朗/股。

同時，賽微電子已按約定將瑞典Silex上市增發(fā)后的19.1%的普通股（2097.8萬股）轉(zhuǎn)讓給Bure Equity AB，將在瑞典Silex首次公開募股鎖定期（180天）承諾屆滿至雙方約定時間內(nèi)擇機出售。

賽微電子預(yù)計本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓在扣除相關(guān)費用及成本后將對公司年度利潤表科目產(chǎn)生正向影響，帶來可觀的現(xiàn)金資產(chǎn)和流入。