每經記者：楊建 每經編輯：肖芮冬

當前國內葡萄酒行業正處于深度調整周期，白酒、低度精釀等替代品類持續分流消費場景，行業整體生存環境持續收緊、市場競爭愈發激烈。

作為葡萄酒龍頭企業，2025年，張裕A實現營收29.89億元，同比下降8.81%；歸母凈利潤僅7129.13萬元，同比大幅下滑76.64%。

在5月22日舉行的2025年度張裕A股東大會上，公司董事長周洪江和總經理孫健還是一如既往地選擇“坦白局”，將張裕經營最真實的一面呈現給股東。

公司直言，2025年業績承壓，主要是創新業務增量無法對沖傳統業務下滑缺口。而對于2026年公司的判斷是，預計將持續承壓，好轉概率偏低。

傳統業務下滑，公司稱2026年將持續承壓

國家統計局數據顯示，2025年國產葡萄酒規模以上企業產量僅9.7萬千升，同比大幅下滑17.1%。海關總署統計數據顯示，2025年國內2L及以下瓶裝葡萄酒進口量約13.3萬千升，同比下降19.6%。

細分上市企業維度，行業內卷出清態勢顯著。除張裕A外，國內10家葡萄酒上市企業2025年合計營收10.32億元，同比下降19.8%；整體虧損規模達2.99億元。消費端數據同樣低迷，2025年國內國產及進口葡萄酒日均開瓶量從2024年的104萬瓶降至84萬瓶，市場消費需求持續萎縮。行業出清加速，2025年新增2家葡萄酒上市企業被實施ST，行業累計3家ST企業、1家退市企業，行業洗牌進入深水區。

作為國內葡萄酒行業龍頭，張裕A同樣未能逆勢突圍，業績出現明顯回落。

如果從主觀上找原因，孫健認為那就是，創新業務增量有限，無法對沖傳統業務的下滑缺口。目前，公司創新業務營收占比僅3%，而傳統主業在行業下行趨勢中缺乏超預期表現，最終導致整體業績承壓。

對于2026年全年趨勢，公司方面給出的基本判斷是，預計將持續承壓，好轉概率偏低。

創新“消費者聯合體”模式，將核心消費者發展成“合伙人”

面對行業系統性下行壓力，張裕A今年確立“守正創新”戰略總基調，聚焦破解傳統業務與創新業務發展失衡的結構性矛盾，開啟全方位轉型升級。所謂“守正”，即夯實傳統基本盤，穩住葡萄酒、白蘭地核心主業，力爭止住業績下滑態勢、實現逆勢反彈，且傳統業務運營全程融入創新思維；所謂“創新”，即深耕大眾消費市場、重點攻堅年輕客群，從產品、場景、營銷三大維度全面突破，培育全新增長曲線。

從馬克龍巴黎酒展點贊龍諭、特朗普破例喝愛斐堡，再到網紅烏啦啦“煙臺的海風沒有度數”，為公司積累了“高聲量”。那么，“聲量”如何轉化為“銷量”？

據悉，張裕A今年將在傳統業務的市場營銷模式創新上探索“強綁定”。推行“消費商聯合體”模式，發動一些有影響力的核心消費者組建“聯合體”。公司為其配套搭建體驗館、提供必要營銷支持。

“這一做法與以往有本質區別，核心在于‘強綁定’。”孫健表示，通過這種方式把他們變成了“合伙人”。目前，這一模式已顯示出較好的勢頭，這也是今年要大力推進的事情，要以此推動傳統業務煥發新生機。

“營”“銷”分離，八成銷售人員去服務消費者

為落地戰略規劃，張裕A還對組織架構、運營體系、人員配置進行深度重構，打造適配新消費趨勢的市場化體系。

第一是在線上事業部基礎上，成立創新事業部。第二是推動酒莊酒、進口酒、白蘭地3個運營事業部分別聚焦3省、6省、9省作為核心主打市場，其他區域交給綜合性事業部。其三是組建新零售運營部。進行流程再造，從提出產品需求到上市周期從以往3個月~6個月縮短至1個月內，未來目標壓縮至7天以內。第四是調整銷售人員結構，將經銷商管理人員從1000人精簡至200人，釋放更多人員數轉向消費者服務。

“我們做的銷售體系改革很重要的一點，就是讓八成的人來做面向消費者的工作。”孫健在回答投資者提問時明確回應。

而周洪江則進一步闡釋道，“營”“銷”分離就是讓更多的人做營銷，更少的人管理經銷商。考核指標也會隨時改變，例如酒莊事業部銷售經理主要是搞品鑒會、推廣會。

知名酒業獨立評論員肖竹青分析稱，當前國內葡萄酒行業面臨多重困境，不僅遭遇白酒、低度精釀、威士忌等品類的消費分流，還存在傳統分銷渠道效率低下、品類核心競爭力薄弱等結構性問題。

在他看來，未來可從三個方面嘗試破局。一是行業需終結內部惡性價格戰，依托酒莊文旅融合、產區場景體驗打造，逐步扭轉大眾負面認知；二是精準分層布局市場，針對年輕入門消費群體，開發高性價比平價產品，填補大眾平價市場空白；三是優化渠道結構，依托電商、直播等線上新渠道觸達年輕客群，精簡傳統分銷層級，提升渠道運營效率與經銷商積極性，實現行業良性發展。