《金證研》啟明/作者

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年4月規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長12.8%，增速較上月加快1.1個百分點，對全部規(guī)模以上工業(yè)增長的貢獻率達52.1%，較上月提高17.1個百分點。

在此背景下，2026年5月21日，科創(chuàng)50一度創(chuàng)下歷史最高點1892.6點，收盤后指數(shù)回落至1764.17點。2026年5月25日，科創(chuàng)50再創(chuàng)新高，盤中一度接近1900點，截至收盤，指數(shù)收1896.04點，收漲5.88%。而科創(chuàng)50作為資本市場服務(wù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的前沿陣地，近一月指數(shù)漲幅30%。

一、4月集成電路生產(chǎn)同比增22%，科創(chuàng)50注入“芯動能”

需先指出的是，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。可以說科創(chuàng)50是科創(chuàng)板的“精華”合集。

截至2026年5月25日，指數(shù)自由流通市值29,707.02億元，樣本最小自由流通市值54.18億元，樣本平均自由流通市值594.14億元，樣本自由流通市值中位數(shù)290.28億元，同期，滬深300樣本最小自由流通市值，樣本平均自由流通市值，樣本自由流通市值中位數(shù)分別為51.08億元、879.97億元、471.48億元。

可以看到，科創(chuàng)50在平均自由流通市值以及自由流通市值的中位數(shù)達到了傳統(tǒng)寬基指數(shù)滬深300一半以上，指數(shù)整體流動性充足。

截至2026年5月22日，科創(chuàng)50前十成分股分別為寒武紀(jì)、瀾起科技、海光信息、中芯國際、中微公司、拓荊科技、佰維存儲、芯原股份、華海清科、聯(lián)影醫(yī)療。前十成份股合計權(quán)重為63.16%，前五大成分股權(quán)重為46.79%。

從中證二級行業(yè)分類來看，前十成份股中的前九只均為半導(dǎo)體行業(yè)，涉及半導(dǎo)體行業(yè)的芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試、半導(dǎo)體設(shè)備及材料等半導(dǎo)體上中下游企業(yè)，一定程度上反映國內(nèi)科技領(lǐng)域的主要流動方向。

國家統(tǒng)計局顯示，2026年4月，國內(nèi)集成電路生產(chǎn)總計481億塊，較去年同期增長22.1%，1-4月，國內(nèi)集成電路總計生成1,770億塊，較去年同期增長24.7%。

不難看出，當(dāng)前科創(chuàng)50的成份股覆蓋國內(nèi)半導(dǎo)體龍頭企業(yè)，展現(xiàn)了國內(nèi)高端制造業(yè)的“芯”動能。

二、半導(dǎo)體龍頭集結(jié)，科創(chuàng)50跑出“加速度”近一月漲逾23%

從各階段漲幅來看，截至2026年5月22日，科創(chuàng)50指數(shù)僅一月、近三月、年至今、近一年的漲幅分別為23.4%、21.79%、33.22%、80.76%，近一年內(nèi)走出上漲勢頭。

在年化波動率上，科創(chuàng)50近一年、近三年、近五年的年化波動率分別為32%、32.72%、30.1%，具備較高收益彈性。

根據(jù)東方財富Choice，截至2026年5月22日，市面上跟蹤科創(chuàng)50的產(chǎn)品數(shù)量共計76只，其中19只為ETF。2026年初至2026年5月22日，科創(chuàng)50成份指數(shù)基金的規(guī)模為1,685.64億元，在所有指數(shù)基金中的規(guī)模占比約為3.32%，其中，規(guī)模最大的基金為685.48億元。

簡而言之，科創(chuàng)50作為資本市場服務(wù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的前沿陣地，體現(xiàn)了國內(nèi)資本在科創(chuàng)領(lǐng)域的流動方向，成分股涵蓋半導(dǎo)體龍頭企業(yè)。且近一年來，科創(chuàng)50注入“芯”動能，指數(shù)上漲趨勢明顯。