浙江
5月28日早盤收盤，集運歐線主力合約上漲1.22%，收于2995.5點。航司密集提漲，馬士基宣布自6月10日起將遠(yuǎn)東至歐洲、地中海航線旺季附加費調(diào)至300/600美元，赫伯羅特自6月8日起調(diào)至500/1000美元。現(xiàn)貨端反饋顯示，YML 6月上旬部分航次已滿裝。預(yù)計本輪歐線宣漲將獲得較好兌現(xiàn)。目前盤面已較充分反映6月上旬的漲價預(yù)期，現(xiàn)貨表現(xiàn)依然穩(wěn)健，若無進(jìn)一步利空，短期或進(jìn)入震蕩。
后續(xù)需關(guān)注6月下旬航司是否繼續(xù)宣漲以推高旺季估值，但今年旺季啟動早、絕對價格高，一旦出現(xiàn)加班船等現(xiàn)貨松動跡象，盤面可能面臨新一輪壓力。此外，宏觀情緒波動仍可能對盤面形成較大擾動。
【機(jī)構(gòu)觀點】
國投期貨：最新SCFIS歐線結(jié)算運價指數(shù)為1863.74，較上周上漲154.31點，環(huán)比上行9.0%。美伊軍事交火與外交博弈同步升級。伊朗譴責(zé)美國公然違反停火協(xié)議，美國稱其自衛(wèi)打擊旨在應(yīng)對伊朗布設(shè)水雷等威脅，伊朗隨后擊落美軍無人機(jī)并開火反擊。談判層面，伊朗國家電視臺否認(rèn)伊朗與美國達(dá)成14點諒解備忘錄，稱這“純屬捏造，毫無根據(jù)”。
美伊雙方就伊朗海外240億美元資金解凍問題僵持不下，伊朗要求諒解備忘錄發(fā)布后立即解凍一半，并堅持在約定資金到賬之前，任何協(xié)議都不可能達(dá)成，地緣風(fēng)險再度攀升。現(xiàn)價端，馬士基23周開艙約高柜3600-4000美金，MSC大柜報價3940美金，ONE線上報價大柜3541美金。6月第一周大柜報價顯著高于5月末2850美金水平，船司提漲意愿強(qiáng)烈。實際線下攬貨的指數(shù)約價格約在大柜3500-3600美金，同樣環(huán)比5月末同樣有明顯抬升，船司強(qiáng)勢漲價主要受外圍環(huán)境的積極情緒支撐。
需求方面，能源供給沖擊持續(xù)拖累歐元區(qū)增長前景，5月歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI大幅下挫，季度GDP增速明顯放緩，且伴隨通脹指標(biāo)顯著走高。在增長乏力與高通脹并存的困境下，市場繼續(xù)維持歐央行年內(nèi)三次降息預(yù)期。
目前來看，美伊沖突不僅重塑中東格局，更通過能源渠道對全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，外加紅海運輸再度繞行、漲價季到來各船司宣漲意愿強(qiáng)勁，多因素共同導(dǎo)致運價再度沖高。但航運業(yè)基本面格局尚未改變，船司雖意愿強(qiáng)烈，但實施過程未必能一帆風(fēng)順，最終落地結(jié)果或不及預(yù)期，建議投資者謹(jǐn)慎為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制，后續(xù)應(yīng)及時跟蹤中美貿(mào)易交流、美伊局勢、運力與貨量數(shù)據(jù)。
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