四川
5月29日早盤交易活躍，截至10:38，創新藥ETF國泰（517110）小幅回調，流動性保持穩健；同期A股市場整體窄幅震蕩，上證指數微跌0.05%，創業板指逆勢飄紅0.16%，顯示成長風格韌性猶存。值得關注的是，該ETF總份額由5月25日的7.78億份穩步提升至7.92億份，單周增長1.7993%，為近一個月來最顯著的份額擴張節奏，反映機構與長期資金正積極逢低加倉。
資金動向進一步印證配置邏輯，連續3日迎資金凈流入，最新基金規模已達5.15億元。在當前權益市場輪動加快、主題切換頻繁背景下，創新藥ETF國泰展現出明顯的“逆周期吸金”特征。
熱點關聯層面，2026年正值全球創新藥臨床驗證與商業化落地的關鍵窗口期。美國ASCO年會將于6月初召開，國內多家頭部CXO與Biotech企業已預告將披露多項重磅臨床數據，包括信達生物IBI363、科倫博泰sac-TMT等針對免疫耐藥肺癌等難治性適應癥的突破性進展。與此同時，國家藥監局近期加速審評通道，5月以來已有9個新藥或新適應癥獲批上市，29個新藥臨床申請獲受理，政策端與產業端共振強化。
研報觀點方面，華西證券指出，創新藥板塊當前擁擠度已回落至2020年以來17.5%分位數，處于歷史偏低水平；疊加AACR 2026大會催化及BD交易回暖，板塊正迎來“估值低位+催化劑密集+資金左側布局”的三重拐點。國金證券亦強調，CXO行業2025年報訂單與收入雙高增，GLP-1、ADC等新分子賽道放量趨勢明確，產業復蘇上行周期已然開啟。
當前，其跟蹤的中證滬港深創新藥產業指數PE為37.61倍，處于近一年20%～80%分位區間（歷史極值33.94～50.19），估值水平合理，進可攻、退可守，是把握中國生物醫藥全球化升級與內生創新突破的高效工具。
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