廣東
日本財務省最新數據證實，日本政府在過去一個月動用了近740億美元干預市場，但日元貶值壓力仍存，市場依舊保持謹慎態度。
日本財務省最新披露的數據確認，政府已重返外匯市場實施干預，這是自2024年以來的首次行動。
數據顯示，在日元兌美元跌破160關口后，當局在一個月內累計投入約11.73萬億日元（約736億美元）以支撐匯率，規模創下歷史紀錄。這組數據覆蓋4月28日至5月27日。
4月末至今，日元經歷多次劇烈波動，干預操作集中展開。在日元匯率觸及160.72后，日本官方一直未明確表態，此次披露被視為首次正式承認入市干預。
知情人士曾透露，日本在4月30日采取了行動，而隨后數日市場也持續猜測當局進行了多輪買入日元的操作。
從規模來看，實際支出明顯高于市場此前推算。
根據日本央行資金流動數據，外界原本預計兩輪干預合計約為10.08萬億日元，而最終公布的更高數字意味著干預過程比預期更為艱難，同時也強化了市場對于多次入市操作的判斷。
三井住友日興證券高級外匯與利率策略師Rinto Maruyama指出，“這增加了在158.50至159.50日元區間進行隱秘干預的可能性。這很可能會被解讀為，盡管進行了隱秘干預，但未能阻止日元貶值，從而可能強化關于單邊干預具有局限性的觀點?！?/p>
更詳細的干預時間與規模仍需等待后續披露。日本財務省計劃在8月初發布第二季度數據，按日列明操作細節。
在此之前，關于資金來源的線索或將在截至5月底的外匯儲備構成數據中體現。歷史經驗顯示，自2022年以來，日本曾通過減持部分美國國債為匯率干預籌資。截至4月底，日本外匯資產規模為1.17萬億美元。
美國方面對相關舉措的態度亦受到關注。美國財政部長貝森特近期表示，過度的匯率波動“不可取”，這一表態被視為對日本行動的默許。
不過，若日本通過拋售美債籌措資金，可能對美國國債收益率形成上行壓力，從而引發華盛頓方面的不滿。美國財政部通常在6月發布外匯報告，最新報告或將進一步反映其對日本干預的評估。
政策背景與市場壓力
4月30日的關鍵干預時點，出現在日本央行維持政策不變的后兩天。這一時間安排與2024年4月的情況相似，當時日本央行按兵不動導致日元走弱，隨后政府入市支撐匯率。
當前日元承壓的核心因素并未改變。美日之間顯著的利差持續存在，同時中東局勢帶來的通脹擔憂不斷升溫，這兩方面共同削弱了日元表現，市場缺乏足以扭轉趨勢的明確催化因素。
下一次政策觀察窗口將出現在6月16日，日本央行屆時將公布最新利率決議。市場普遍預計可能加息25個基點，從而在一定程度上緩解利差壓力。
SBI FXTrade執行顧問Yuji Saito表示：“從4月30日到5月下旬，當局為自己爭取了大約一個月的時間。在此期間，市場正應對圍繞中東沖突的極度不確定性?！?/p>
他指出，在霍爾木茲海峽風險與美元走強的雙重背景下，財務省仍將匯率波動控制在約5日元的區間內，“從這個角度來看，我認為干預行動成功實現了遏制波動性的主要目標。”
干預效果與后續預期
盡管短期波動得到壓制，市場對干預有效性的質疑并未消散。美元已收復干預后相當一部分跌幅，周五，日元兌美元仍在159.29附近徘徊，貶值壓力依舊存在。
道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi表示：“這在當時確實產生了影響。但我認為他們并沒有成功改變市場的心理預期?！彼J為，未來仍存在進一步采取干預措施的可能性。
日本官員也持續釋放信號，強調必要時將再次入市。財務大臣片山皋月重申，政府準備應對過度波動。Wakabayashi進一步指出：“如果日元再度輕松跌破160，我確實認為我們會看到干預措施?！?/p>
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