廣東
截至目前，以股權交割為準，老王一共出售了51座萬達廣場。
其中，大家保險參與接盤了4座：
- 通過上海家昇管理咨詢合伙企業（有限合伙）接盤了上海周浦萬達廣場。
- 通過蘇州聯家壹號股權投資合伙企業（有限合伙）接盤了西寧北川、江門臺山、上海松江萬達廣場。
除此以外，大家保險還接盤了萬達輕資產的商管公司。
2026年1月13日，原先由大連萬達商業管理集團股份有限公司（簡稱大連萬達商管）全資控股的大連盛西企業管理有限公司（簡稱大連盛西）發生股權變更，新增兩名股東：
1、廣州廣資航贏投資咨詢中心（有限合伙）（簡稱廣資航贏），持股約40.65%。
該有限合伙企業由廣州資產管理有限公司（簡稱廣州資產）直接持股約99.50%，通過全資控股的廣州市泰禾祺瑞資產運營有限公司間接持股約0.50%，直接和間接持股合計100%。
廣州資產是廣州地方性AMC，由上市公司越秀資本控股。
2、大連萬達商管，持股約34.68%，退居二股東；
3、天津遠見創新投資管理有限公司（簡稱天津遠見），持股約24.67%。
該公司股權結構為：大家人壽保險股份有限公司全資控股→大家投資控股有限責任公司全資控股→天津遠見。
5月20日，大連盛西再次發生股權變更，原先的三名股東悉數退出，天津家盟股權投資基金合伙企業(有限合伙)成為全資控股股東。
接盤方于4月28日剛剛成立，其股權結構如下：
1、廣州資產管理有限公司，持股約40.58%。
該公司為原第一大股東廣資航贏的全資控股股東，間接承接了其持有的股份。
2、大家人壽保險股份有限公司，持股約30.84%。
3、大家投資控股有限責任公司，持股約24.35%。
4、浙商金匯信托股份有限公司（簡稱浙金信托），持股約4.06。
浙金信托是大家保險的“老朋友”，合作收購了前述的4座萬達廣場。
此外，浙金信托還與云南國際信托等機構合作收購了其他5座萬達廣場：上海顓橋、煙臺芝罘、南京萬達茂、成都郫都、荊州。
5、嘉盟（深圳）管理咨詢有限公司，持股約0.08%。
該公司由太盟投資（蘇州）有限公司全資控股，是太盟投資集團（PAG）的間接全資控股附屬公司。
太盟是萬達最大的債權人，可能也是本次投資活動（變更股權）的牽頭人。
6、盛鼎（北京）私募基金管理有限責任公司，持股約0.08%。
該公司為執行事務合伙人，由大家投資控股有限責任公司全資控股。
第2、3、6大股東都屬于大家保險系，合計持股約55.27%，加上其執行事務合伙人的身份，相當于大連盛西的實際控制人。
與此同時，大連盛西還更換了法定代表人，包括原法定代表人在內的三名高管退出。
那么，大連盛西究竟是什么樣的公司呢？
2023年底，珠海萬達商業管理集團股份有限公司（簡稱珠海萬達商管）上市失敗，老王無力履行回購協議，只能讓渡部分股權，持股比例將低于50%，但又不甘心。
于是，經過復雜的博弈，以太盟為首的外部股東與萬達達成合意，設計了錯綜復雜的股權結構。
2024年1月12日，大連新達盟商業管理有限公司（簡稱大連新達盟）注冊成立，為珠海萬達商管的控股股東，目前直接和間接持股合計約80.83%。
2025年，大連萬達商管在大連注冊了11家“盛字頭”全資控股子公司，例如前面提到的大連盛西，用來間接持有大連新達盟的股份。
大連萬達商管通過這11家“盛字頭”子公司合計持有大連新達盟約39.9%股份。
此后，有些“盛字頭”子公司陸陸續續對外轉讓股份，接盤方有保險公司、證券公司、產業基金等，大連盛西就是其中的一家。
接盤“盛字頭”公司，其實就是間接接盤了珠海萬達商管的股份。
老王為什么轉讓“盛字頭”公司股權？接盤方為什么愿意接盤輕資產（皮包公司）的珠海萬達商管股份？
有兩種可能性：
- 明股實債，股權轉讓實為股權質押貸款，不排除有回購條款。
- 珠海萬達商管業績對賭失敗，大連萬達商管作為關聯方對外部股東作出股份補償。
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