近日，周六福珠寶股份有限公司（以下簡稱“周六福”）因生產經營抽檢不合格足銀手鐲，被深圳市市場監督管理局羅湖監管局依法處罰：罰款739.75元、沒收違法所得231.17元，罰沒金額合計近千元。

此次處罰依據《中華人民共和國產品質量法》第五十條，直指其“以假充真、以次充好、以不合格產品冒充合格產品”的質量違法行為，而這僅是周六福近年來數次被罰、消費者頻繁投訴的縮影。

數次違規被罰，

商業模式藏隱患

此次足銀手鐲質量違法并非周六福首次違規，梳理公開處罰記錄，其合規管理漏洞早已暴露無遺。

2025年11月，周六福因不正當有獎銷售，被深圳市市場監管局罰款5萬元，違反《反不正當競爭法》相關規定.

2023年11月，因違反明碼標價規定，被南通市崇川區市場監管局處罰，罰款1000元、沒收違法所得1.12元。

據消費保平臺統計，2025年周六福投訴量達1261件，質量糾紛與消費爭議呈高發態勢。

公開資料顯示，周六福創辦于2004年，總部位于廣東深圳，主營黃金珠寶、鉆石鑲嵌珠寶及其他產品銷售。周六福2025年6月登陸港交所，發行價為每股24港元，上市首日股價大漲25%，總市值達129.8億港元。

但光鮮上市背后，“高加盟、低自營、代工為主”的商業模式，埋下了質量糾紛隱患。

門店結構：97.8%為加盟店，管理鞭長莫及

財報披露，截至2024年底，周六福全球門店共4129家，其中加盟店4038家、自營店僅91家，加盟占比高達97.8%；2025年6月門店縮減至3857家，年底加盟店進一步降至3440家，加盟渠道持續收縮。

生產模式：停產自有工廠，代工品控難落地

據中國城市報消息，2022年4月起，周六福全面停產自有工廠，轉為委托代工或采購成品模式。加盟商拿貨分兩種路徑：一是直接向品牌采購成品，二是從品牌“供應商白名單”直采。

這種模式下，周六福不直接管控生產環節，供應商資質審核、產品抽檢流于形式，不合格產品流入終端成為必然。

收入結構：服務費撐起高毛利，重盈利輕品控

招股書顯示，周六福收入核心依賴加盟業務：2022-2024年，加盟收入占比分別為52.9%、55.4%、50.5%；其中加盟服務費毛利率接近100%，2022-2024年服務費毛利分別達7.476億元、7.605億元、8.014億元，是利潤核心來源。

高毛利驅動下，周六福重心放在擴張加盟、收取服務費上，對加盟商的經營規范、產品質量監管嚴重缺位。加盟商為逐利，極易出現以次充好、隱瞞克重、誘導消費等行為，而周六福難以規避連帶責任。

投訴居行業第二，

“一口價黃金”套路深

消費保平臺2025年數據顯示，黃金珠寶行業全年投訴6874件，周六福投訴量達1261件，僅次于中國黃金（1309件），位居行業第二。

投訴核心集中在虛假宣傳（24.38%）、霸王條款（11.75%）、價格糾紛（11.66%）。

“一口價”套路：隱瞞克重、高價低質

如今，“一口價黃金”成為市場熱門，但其爭議從未停歇。“一口價黃金”按件計價，價格包含工藝、品牌溢價，但周六福加盟商普遍刻意淡化、隱瞞產品克重。在消費保平臺，不少消費者投訴曾遭遇克重隱身、話術誘導、換購埋雷等套路。

消費者唐女士反映，2026年5月27日，她前往廈門某周六福門店維修舊項鏈，因攜帶嬰幼兒精力分散，在店員引導下以舊換新，購買一款“金750玉髓套鏈”，舊項鏈抵扣1000元后實付5283元。

唐女士稱，交易時商家未主動出示鑒定證書，也未告知商品總重量、金重等關鍵信息。次日唐女士返店索取的證書顯示，該套鏈總質量僅1.58克，材質價值與售價嚴重不符。

唐女士認為商家刻意隱瞞信息、誘導消費，侵犯自身知情權與公平交易權，要求全額退款并返還舊項鏈。

虛假宣傳、霸王條款、換購陷阱

除隱瞞克重外，周六福“一口價”飾品投訴還集中在三大亂象：

• 虛假宣傳：宣稱“保值、足金、可回收高價”，實際為18K金、合金，回收價值極低；

• 霸王條款：以舊換新強制“高價換低價”、收取高額工費，且“一經售出概不退換”；

• 換購埋雷：承諾“原價回收、免費換款”，實際換購時大幅折價，變相強制消費。

《消費者權益保護法》中明確規定，消費者對商品的真實情況有知悉的權利，經營者提供商品的有關信息要真實、全面，不得作出虛假或者誤導消費者的宣傳。

《明碼標價和禁止價格欺詐規定》也明確規定，不標示或者顯著弱化標示對消費者或者其他經營者不利的價格條件，誘騙消費者或者其他經營者與其進行交易，屬于價格欺詐，應該明令禁止。

質量糾紛頻發、投訴居高不下，直接傳導至資本市場。2026年2月，周六福股價首次跌破24港元發行價；截至5月28日收盤，股價跌至17.41港元/股，總市值約76.45億港元，較上市初期129.8億港元縮水超40%。

從業績來看，周六福的盈利能力明顯承壓，其凈利潤增速從2023年的14.7%驟降至2024年的7.1%。毛利率從2022年的38.7%跌至2024年的25.9%，凈利率從18.5%降至12.4%。

2025年加盟收入貢獻23.33億元，同比下降19%。業內分析師直言：過度依賴加盟、品控松散，是資本市場信心不足的核心原因。

結語

周六福的困境，是黃金珠寶行業加盟模式與“一口價”亂象的縮影。當前，廣東、江蘇多地監管部門已出手整治，要求“一口價”黃金強制標注克重、明示計價方式與換購規則，倒逼行業透明化。

對消費者而言，購買黃金珠寶需牢記：核實印記、標簽、證書三證一致，主動詢問克重、計價、換購規則并書面確認，留存票據與聊天記錄，拒絕“糊涂消費”；理性看待工藝溢價，警惕高價低質陷阱。

【聲明：以上所有數據均來源于消費保平臺，僅代表企業在消費保平臺的投訴解決情況，不代表其他平臺或企業總體投訴解決情況。】

文丨子不語

數據支持丨問燕微

部分內容綜合自深圳市監局、中國城市報