天津
黃金給予多頭最大的信心就是黃金是“終極避風(fēng)港”。
可是現(xiàn)在這個(gè)信心的支撐出現(xiàn)了大問(wèn)題，管理著百億資產(chǎn)的Global X ETFs投資策略師Justin Lin卻直言：交易員正在失去對(duì)黃金避險(xiǎn)敘事的信心，他們有更好的資金去向。
這不是空穴來(lái)風(fēng)，而是機(jī)構(gòu)資金正在用腳投票。
Global X的“黃金操盤(pán)手”的觀點(diǎn)一定要重視
在澳洲乃至全球的ETF圈，Global X ETFs是舉足輕重的存在。
該公司管理著澳洲超13億澳元的貴金屬ETF資產(chǎn)，過(guò)去十年以約38%的年復(fù)合增長(zhǎng)率擴(kuò)張。
Justin Lin正是這家機(jī)構(gòu)的投資策略師，他管理著亞洲、澳洲等多只黃金ETF的資金流向。
他的觀點(diǎn)背后，是實(shí)打?qū)嵉臋C(jī)構(gòu)資金配置邏輯。
Justin Lin的最新判斷：黃金避險(xiǎn)敘事“失靈”了
在5月29日的最新采訪中，Justin Lin拋出了一個(gè)顛覆傳統(tǒng)認(rèn)知的判斷：市場(chǎng)正在失去對(duì)黃金避險(xiǎn)敘事的信心。
他的邏輯有三個(gè)層次：
資金有了更好的去處。
當(dāng)美股AI熱潮涌動(dòng)、新股上市備受追捧時(shí)，投機(jī)資金自然會(huì)從波動(dòng)劇烈的黃金市場(chǎng)撤離，轉(zhuǎn)向高彈性資產(chǎn)。
油價(jià)成了黃金的“死穴”。
霍爾木茲緊張局勢(shì)推高油價(jià)，但高油價(jià)→高通脹預(yù)期→美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率→持有黃金機(jī)會(huì)成本上升。黃金避險(xiǎn)，卻死在避險(xiǎn)的“副產(chǎn)品”上。
4500美元失守后，下一個(gè)支撐在4000-4250美元。
Lin指出，若油價(jià)進(jìn)一步走高，黃金可能將4000-4250美元區(qū)間視為支撐。從4500到4000，意味著超過(guò)10%的下行空間。
4000-4250美元：Justin Lin給出的“終極防線”
這一目標(biāo)并非憑空捏造，而是建立在對(duì)“資金流向”和“利率環(huán)境”的深度研判之上。
4月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示多位官員認(rèn)為若通脹持續(xù)高于2%，未來(lái)不排除進(jìn)一步收緊的必要性。
黃金的無(wú)息資產(chǎn)屬性，在高利率環(huán)境中將被持續(xù)壓制。
Justin Lin的結(jié)論很直接：交易員對(duì)黃金避險(xiǎn)敘事失去信心。當(dāng)全球最大的黃金ETF管理機(jī)構(gòu)之一開(kāi)始“唱空”時(shí)，這個(gè)信號(hào)值得每一位投資者警惕。
你覺(jué)得4000-4250美元會(huì)是黃金的底嗎？評(píng)論區(qū)打出你的判斷。
關(guān)注我，我是房叔。每天為你拆解頂級(jí)分析師最底層的邏輯。
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