四川
金融投資網記者 林珂
6月1日下午，富國基金、中歐基金、匯添富基金、國盛證券、廣發(fā)證券等20家機構對新易盛進行了實地調研，當天盤后公司發(fā)布了投資者關系活動記錄表。從眾多提問來看，技術路線、產品出貨是機構關注的重點。
對于機構提出的如何看待NPO、CPO等技術路徑的發(fā)展態(tài)勢？哪條技術路線值得重點關注等問題。新易盛表示，NPO、CPO等技術路徑從商用化到大規(guī)模商用都有一定過程。各技術路線并非相互替代關系，不同客戶會根據自身需求進行選擇，且呈現出定制化、多元化的特點，公司在各技術路線均有布局以滿足客戶需求。公司將深耕行業(yè)，堅持研發(fā)創(chuàng)新，致力構建可持續(xù)發(fā)展的長期競爭力。
新易盛硅光方案的出貨占比及產能情況，以及1.6T光模塊產品的出貨進度也是機構關注的重點。對此，公司表示，根據目前行業(yè)發(fā)展趨勢及產品迭代情況，預計公司硅光方案產品的占比將持續(xù)提升，硅光產品已是公司主流產品，公司已與主流Fab廠家建立合作關系并針對未來的產能需求提前進行規(guī)劃，以保障硅光產品的供應。1.6T光模塊產品訂單相對去年增幅很大，預計在今年呈現出逐季快速增長的趨勢，1.6T和800G是今年交付的主力產品。
訂單增長、出貨提速，新易盛業(yè)績持續(xù)釋放。從機構態(tài)度來看，業(yè)內普遍預計公司2026年、2027年將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。其中，有機構給出2026年全年270億元凈利潤的預測，同比增幅達到1.8倍。
國金證券指出，2026年新易盛一季度預付賬款達6.82億元，較2025年第四季度大增6.65億元，合同負債2.92億元，環(huán)比增長220.9%，反映公司已加大鎖料力度，供應鏈開始步入正軌。存貨90.26億元，環(huán)比增長24.8%。隨著二季度供應鏈穩(wěn)固、客戶需求結構升級及產能爬坡，公司1.6T產品將逐季環(huán)比提速，下半年迎來規(guī)模放量。同時，公司積極布局OCS、NPO、LPO等先進技術，預計最快2027年部分產品起量，將對2027年業(yè)績及估值起到積極作用。預計公司2026年至2028年營收分別為729.21億元、1791.2億元、2364.85億元，同比分別增長193%、146%、32%；預計歸母凈利潤分別為270億元、619億元、776億元，同比分別增長183%、129%、25%。
新易盛日K線圖
二級市場上，回調兩個交易日后，新易盛再度企穩(wěn)回升。6月2日該股小幅高開后一路震蕩上揚，盤中最大漲幅一度接近11%，收盤漲幅雖有所收窄，但全日仍大漲9.76%，報收747元/股。
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