今天的盤(pán)面，又是一個(gè)很分化的走勢(shì)。

不論早上與下午，個(gè)股都是在普跌，創(chuàng)業(yè)板還突破了4200點(diǎn)，創(chuàng)下盤(pán)中新高。這種指數(shù)上漲、個(gè)股普跌的行情，在5月份已經(jīng)反復(fù)上演多次了。

上證指數(shù)在4100點(diǎn)附近來(lái)回震蕩，創(chuàng)業(yè)板卻不斷向上打開(kāi)空間，多數(shù)時(shí)間里都是跌多漲少的個(gè)股，是什么情況？

這種極端分化的走勢(shì)，是否意味著，后續(xù)科技主線(xiàn)會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，而其他板塊持續(xù)承壓？又或者，一旦指數(shù)也出現(xiàn)調(diào)整，會(huì)不會(huì)引發(fā)更大級(jí)別的回調(diào)？我分析下。

今天漲到4083，不用等明天開(kāi)盤(pán)了，周四走勢(shì)提前分析！

一是，指數(shù)和個(gè)股、主線(xiàn)和高股息，這些的節(jié)奏完全是脫鉤的。若科技板塊依舊保持強(qiáng)勢(shì)格局，創(chuàng)業(yè)板不斷刷新高點(diǎn)，那么從指數(shù)看多，邏輯上沒(méi)有問(wèn)題。

但如果看個(gè)股，實(shí)際情況就是在走弱的多，資金高度集中在少數(shù)板塊，全面普漲幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。

現(xiàn)在的分析框架，不是指數(shù)漲了，所有股票都會(huì)跟著大漲。在結(jié)構(gòu)性行情之下，關(guān)鍵是要理解市場(chǎng)，為什么會(huì)走出如此極致的分化。

背后的原因，大概率是資金在向高景氣、高確定性、業(yè)績(jī)?cè)鏊倜鞔_的賽道集中。那些基本面扎實(shí)、行業(yè)景氣度向上的方向，成為資金抱團(tuán)的首選。

目前，兩市并沒(méi)有出現(xiàn)能夠接力科技的新主線(xiàn)。近幾天科技板塊的走勢(shì)特征，是回調(diào)一點(diǎn)就大漲，大漲之后進(jìn)入震蕩，震蕩完再繼續(xù)往上。

這種節(jié)奏，其實(shí)起到了釋放板塊擁擠度的作用，若這樣的模式能夠延續(xù)下去，短線(xiàn)上升趨勢(shì)大概率不會(huì)被打破。

就算三個(gè)股指出現(xiàn)階段性調(diào)整，也很可能是跌完一波，再漲一波的格局，而非趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)。

二是，先看跌幅居前的方向，影視院線(xiàn)、游戲、養(yǎng)殖業(yè)、大消費(fèi)、金屬，今天領(lǐng)跌的依然是這些板塊。從5月底到現(xiàn)在，頻繁出現(xiàn)在跌幅的板塊高度集中，基本都是冷門(mén)賽道。

它們要么反彈一下就迅速回落，要么干脆持續(xù)陰跌，缺乏資金持續(xù)流入的基礎(chǔ)，談不上什么持續(xù)性行情。

再看漲幅靠前的方向，光纖概念、半導(dǎo)體是主線(xiàn)，短線(xiàn)每次創(chuàng)出高點(diǎn)之后，稍作休整便再度上攻。后面跟著的是煤炭、電力這些紅利屬性的板塊。

從板塊輪動(dòng)來(lái)看，現(xiàn)在已經(jīng)不是兩三天換一個(gè)熱點(diǎn)、新板塊起來(lái)科技就下去的傳統(tǒng)輪動(dòng)模式了，而是少數(shù)幾個(gè)板塊輪流表現(xiàn)，其余大部分方向基本被邊緣化。

這說(shuō)明什么？說(shuō)明盤(pán)面的活躍度其實(shí)不低，但熱度完全沒(méi)有擴(kuò)散。漲的方向沒(méi)有出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)的信號(hào)，跌的方向也不是什么強(qiáng)勢(shì)題材在補(bǔ)跌。

整體而言，就是一個(gè)非常典型的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)，機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)都集中在特定板塊，選對(duì)了方向和選錯(cuò)了方向，體驗(yàn)天差地別。

三是，上證指數(shù)目前繼續(xù)依托60日均線(xiàn)獲得支撐，創(chuàng)業(yè)板的均線(xiàn)系統(tǒng)，則呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的多頭排列。從今天的技術(shù)形態(tài)來(lái)看，三個(gè)股指整體仍維持偏多態(tài)勢(shì)，即便不能繼續(xù)強(qiáng)攻，高位震蕩的概率也更大。

綜合來(lái)講，雖然創(chuàng)業(yè)板午后出現(xiàn)了沖高回落，但只要結(jié)構(gòu)性行情的邏輯沒(méi)變，指數(shù)短期回調(diào)，后續(xù)大概率還會(huì)上漲，出現(xiàn)深度回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)可控。

真正的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，不在指數(shù)，而在板塊和個(gè)股的選擇上。

周四市場(chǎng)，有望延續(xù)三個(gè)股指的強(qiáng)勢(shì)勢(shì)頭。當(dāng)前指數(shù)整體仍處于上升通道之中，短線(xiàn)有波動(dòng)，上升趨勢(shì)沒(méi)有改變之前，整體方向依然偏樂(lè)觀(guān)。

因此，市場(chǎng)是多頭力量強(qiáng)于空頭，但板塊與個(gè)股之間的分化不斷加劇，這已經(jīng)是常態(tài)。

不能因?yàn)榇蟛糠职鍓K不漲，就認(rèn)為行情要結(jié)束，也不能因?yàn)橹笖?shù)某天跌了，就看空整個(gè)市場(chǎng)。

認(rèn)清結(jié)構(gòu)性行情的本質(zhì)，比糾結(jié)指數(shù)漲跌更重要。

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