自2022年1月蘭州銀行登陸深交所至今，A股銀行IPO的閘門已關閉超過四年。這是自2016年以來間隔最長的上市“空窗期”。全面注冊制落地、監管審核趨嚴、銀行業凈息差持續收窄——三重壓力疊加之下，仍在沖擊A股的20家銀行正經歷前所未有的等待與考驗。

來源：證監會官網、巨潮資訊、輔導機構、企業預警通

2025年年報與2026年一季報的相繼披露，揭開了這批“沖A軍團”真實經營底牌：穩健增長者有之，增收不增利者有之，營收凈利“雙降”者亦有之。業績劇烈分化的同時，資本充足率逼近紅線、股權結構歷史遺留問題、資產質量持續承壓等共性難題，仍在拷問著每一家候場銀行的上市資格。

數據來源：企業預警通、銀行年報

20家沖擊A股 長三角地區高度集中

根據統計，目前仍在沖擊A股的20家銀行分為兩個陣營：5家已進入滬深交易所審核隊列的“預備役”——湖州銀行、湖北銀行、江蘇昆山農商行、東莞銀行、廣東南海農商行。

15家仍處于輔導期——漢口銀行、北京農商行、天津銀行、溫州銀行、桂林銀行、成都農商行、杭州聯合農商行、江蘇江南農商行、徽商銀行、寧波通商銀行、福建海峽銀行、烏魯木齊銀行、甘肅銀行、江蘇如皋農商行、蕪湖揚子農商行。

根據圖表中20家擬上市銀行的區域分布來看，長三角地區高度集中，浙江、江蘇、安徽三省合計超過總數的一半，例如浙江的湖州銀行、溫州銀行、杭州聯合農商行，江蘇的昆山農商行、江南農商行，以及安徽的徽商銀行、蕪湖揚子農商行等，其中農商行占比較高且多來自經濟強縣或發達城市；

珠三角及京津等直轄市也有一定數量分布，如廣東的東莞銀行、南海農商行，以及北京農商行、天津銀行；

而中西部及邊疆地區則呈現零星散點特征，如湖北的漢口銀行、湖北銀行，廣西的桂林銀行，四川的成都農商行，新疆的烏魯木齊銀行，甘肅的甘肅銀行等，雖然覆蓋范圍較廣，但整體上市儲備進度相對滯后。

這一格局表明，當前A股排隊上市的銀行主要以長三角為核心，向沿海經濟大省和重點城市輻射，區域經濟越發達，銀行上市意愿和能力也越強。

縱覽仍在排隊沖擊A股的銀行，“區域”也確實是其最醒目的共同標簽。無論是將“浙江1/3機構、人員、業務扎根省內”作為戰略支點的湖州銀行，還是將“服務湖北、深耕本土”寫進戰略定位的湖北銀行，“地方經濟壓艙石”的敘事幾乎貫穿每一份招股書。這種高度集中的區域定位，既構成了它們資產質量的信用基石，也埋下了風險集中的隱憂。

但在共性之下，差異化標簽也成為各家強調的特色。湖州銀行在招股書中突出綠色金融特色，綠色信貸占比超過32%，成為其區別于同業的鮮明標簽。昆山農商行則強調深耕臺資企業、供應鏈金融的差異化路徑，依托昆山作為臺商聚集地的稟賦做文章。

業內人士指出，能夠率先在A股上市的銀行，需同時具備四大核心特質：資本基礎扎實、資產質量穩健、盈利模式可持續，以及區域定位清晰。此外，監管層尤其看重一個關鍵條件——銀行必須證明自己“并非為了上市而上市”，而是真正具備持續服務地方經濟、并能給投資者帶來長期信心的能力。

業績圖譜：從徽商銀行到桂林銀行的巨大分野

在充分呈現了各家銀行的區域定位與差異化特色之后，經營業績層面的實際表現便成為最直接的檢驗——從區域“同題共答”到業績“云泥之別”，這些擬上市銀行的真實底色究竟如何？我們以2025年年報為例，進行橫縱對比的觀察。

在輔導期銀行中，徽商銀行以營收376.70億元、凈利潤169.26億元的體量穩居榜首，兩項指標分別同比增長1.18%和6.34%。更引人注目的是其資產規模——同比大增15.51%，突破2.32萬億元，三項核心指標均位列輔導期銀行之首。成都農商行同樣表現不俗，全年營收凈利雙增，資產規模突破萬億，成為全國第五家萬億級農商行。天津銀行延續穩健態勢，營收凈利潤穩步提升，資產規模逼近萬億大關。

（徽商銀行2025年報）

（成都農商行2025年報）

（來源：企業預警通）

然而，同一陣營中，桂林銀行成色暗淡。該行2025年實現并表營收118.89億元，同比微降1.36%；但凈利潤同比暴跌26.63%至17.02億元，是15家輔導銀行中唯一凈利潤跌幅超20%的機構。拆解其財報可知，非利息凈收入同比下降超過46%，其中凈手續費及傭金收入、公允價值變動損益降幅尤為明顯。年報同時揭示，該行不良貸款率雖小幅下降，但不良貸款余額和關注類貸款余額雙雙攀升，經營基本面明顯承壓。

“增利不增收”則是輔導期銀行中更為普遍的現象。北京農商行、江蘇江南農商行、甘肅銀行、福建海峽銀行、烏魯木齊銀行等7家銀行，均在營收下滑的背景下實現了凈利潤正增長。其中蕪湖揚子農商行下滑幅度最大——營收同比大跌31.28%，凈利潤卻逆勢微增1.12%，資產規模同步擴張超8%。有分析人士指出，這類銀行普遍依賴信用成本壓降、撥備回撥或投資收益兌現來對沖主營收入的收縮，利潤增長的可持續性存疑。

5家預備役銀行的業績同樣冷暖不一。湖北銀行以102.71億元營收、32.13億元凈利潤穩居5家之首，是唯一營收破百億且凈利潤增速領跑的機構。該行凈利潤同比大增20.86%，不良率壓降13個基點至1.82%，擴張動能與盈利質量兼備。湖州銀行作為5家中唯一進入“已問詢”階段的銀行，營收凈利均保持個位數增長，不良率僅0.84%，撥備覆蓋率超400%，小而穩的韌性突出。相比之下，東莞銀行與廣東南海農商行雙雙交出“雙降”成績單。兩家廣東機構的凈息差均已跌至1.2%以內，資產擴張節奏趨于謹慎，東莞銀行2025年總資產增速不到2.5%，為2008年更名（前身為東莞市商業銀行）以來最低。

（湖北銀行2025年報）

（湖州銀行2025年報）

（東莞銀行2025年報）

（廣東南海農商行2025年報）

資本之渴：規模擴張與安全墊變薄的雙重擠壓

無論業績優劣，所有銀行在資產規模擴張的同時，幾乎無一例外地面臨著資本消耗加速、安全墊變薄的共同壓力。業績的“溫差”之下，資本的“饑渴”正成為更加普遍且緊迫的考題。

根據《商業銀行資本管理辦法》規定，非系統重要性銀行的核心一級資本充足率監管底線為7.5%（含5%最低資本要求及2.5%儲備資本要求），而對部分適用第三檔監管規則的商業銀行，7.5%則為法定最低要求。20家銀行2025年末數據雖全部達標，但“踩線”與“充裕”之間的距離，正隨著資產擴張而加速收窄。

15家輔導期銀行中，寧波通商銀行、漢口銀行、桂林銀行、溫州銀行的核心一級資本充足率均不足8.5%，較監管紅線僅一步之遙。其中，漢口銀行、桂林銀行較上年同期分別下滑0.89個和0.57個百分點，資本消耗速度明顯加快。漢口銀行的輔導報告更是直陳，多年來隨著業務規模不斷擴大，該行的資本充足率面臨一定壓力。據國家金融監督管理總局湖北監管局批復，該行已于2026年3月完成新一輪增資擴股，募集股份不超過9.1億股，以解資本之渴。

資本壓力與規模擴張之間的深層矛盾，在湖北銀行身上體現得最為典型。2025年，該行資產規模同比飆升18.82%，擴張速度為近九年最高。年內雖完成18億股增資擴股，核心一級資本充足率一度由年初的7.94%升至8.96%，但到2026年3月末，隨著資產繼續膨脹，該指標已回落至8.3%。據報道，湖北銀行已在2026年臨時股東會上審議新一輪增資擴股方案，并將繼續推進上市申報各項工作。擴張與補血的賽跑，遠未到終局。

股權痼疾與合規“補課”

翻閱多家銀行的輔導工作報告，股權結構不規范、資產權屬存在瑕疵、歷史沿革復雜等問題反復出現，構成這些銀行沖擊A股的另一重隱形障礙。

福建海峽銀行披露，進入輔導期以來，該行持續對標上市標準，推進自有物業權屬、公司治理、股權確權等方面的整改優化。截至2026年一季度末，該行自有物業權屬合規建筑面積僅占總房產建筑面積的87.25%，新增確權股東518戶。換言之，即便經歷了數年輔導，仍有超過12%的物業權屬尚未厘清。漢口銀行、烏魯木齊銀行的輔導報告同樣顯示，輔導機構多次督促其完善股東確權、規范股權管理，部分銀行還涉及未結法律訴訟案件、歷史沿革復雜等棘手問題。

一季報的微光與長路

2026年一季報為這輪漫長等待投下了一縷微光。此前年報“雙降”的東莞銀行一季度營收同比大增22.7%，凈利潤同比增長27.4%，強勢反彈；廣東南海農商行凈利潤轉正，同比增長5.8%。湖北銀行凈利潤同比繼續高增35.14%，延續強勁擴張勢頭。5家預備役銀行中，僅昆山農商行一季度凈利潤同比下滑4.62%，成為唯一的負增長的銀行。

（東莞銀行2026年一季報）

微光能否匯成曙光，仍取決于多重變量的演變——宏觀經濟企穩的節奏、房地產與地方債風險的實質性緩釋、監管對中小銀行上市風險的再評估。這場逾四年的“冰封期”，正在用時間反復檢驗一個命題：真正值得叩開資本市場大門的銀行，從來不是跑得最快的那個，而是底盤最穩、內功最扎實的那個。