湖北
一覺醒來，金價又跳水了。昨天紐約金和倫敦金同時跌幅超過3%，跌破了4400，來到4300附近。白銀更慘，一天跌掉8%，跌破了70美元大關。這背后最直接的原因，當然是昨天非農數據的發布。
5月季調后的非農就業人口增加了17.2萬人，是市場預期8.5萬人的兩倍還要多。更關鍵的是，前兩個月的數據也都被大幅上修了。4月份從11.5萬人上修到17.9萬人，3月份也上調了2.9萬人到21.4萬人。這意味著過去三個月美國的就業增幅達到了兩年多以來的最強水平。
好數據的真實性我們不做討論，但單從邏輯來看，強勁的就業數據當然反映出美國國內經濟情況向好。經濟向好意味著通脹回落的速度可能放緩甚至反彈，對于美聯儲來說，降息的理由越來越少，加息的理由反而越來越多。所以現在整個市場對于利率的押注都是押美聯儲接下來會加息。
這種加息預期直接導致第一個結果：美元走強。昨天美元指數上漲0.65%，收在100.068點。另一個結果就是美債收益率持續上升，昨天10年期美債收益率也上漲接近6個基點，到4.53%。美元走強和美債收益率升高會直接推動實際利率上漲，而我們之前講過很多次，實際利率上漲會直接帶來黃金價格下跌，它們是負相關關系。這就是整個背后的傳導邏輯。
昨天的這一輪下跌，是繼1月底和3月中旬以來最大幅度的一次跳水。后臺問得比較多的問題就是金價的長期邏輯還在不在，什么時候能夠見底。其實這個問題我前兩天才拍了一條視頻，在里面已經說得非常清楚，大家可以回看一下。如果懶得看，我總結一下：目前整個金價的長期邏輯還在，所謂長期就是1年以上；而1年以內的短期邏輯，已經被當前美聯儲的加息預期給破壞掉了。
所以說，這一輪金價的下跌，我預估會到前底，也就是4100點附近。然后疊加世界杯開幕和沃是第一次登臺亮相這些因素，到這個位置的時間我預計會是在6月中旬左右，其實就是下周就會見分曉。
快的話可能也就是6月10號，也就是世界杯開幕和SpaceX上市的前兩天。建議大家在這個價格沒有完全企穩之前，都不要輕舉妄動，特別是很多人蠢蠢欲動想要抄底的，目前來看其實還沒有到底。
最后我給大家補充一些看法。我認為大家現在之所以情緒這么焦灼，很多時候是我們把金價的漲跌當成了決策的一個依據。其實金價的漲跌反而不應該成為你投資決策的依據和原因，因為黃金價格本來就是整個市場對于未來經濟走勢預期的一個反應或者結果。對你來說，當然不能拿著一個結果去當成你的動因。
再直白一點，當前金價的整個下跌，一個很重要的原因就是大家普遍對于美國當前經濟和未來的走勢預期都比較好。然后中東和俄烏那邊的硝煙現在看起來也正在散去，避險情緒正在消退。現在的美股又持續在創歷史新高，下周SpaceX的超級IPO又要來，世界杯的開幕又會讓美國更加熱鬧。
這一系列因素都會讓整個市場情緒從年初的這種避險或恐慌情緒，過渡到一個很亢奮的情緒里去。在這種亢奮的情緒之下，黃金的價格自然就不可能短期的扭頭向上。因此對于那些關心金價什么時候短期會漲回來的朋友，這個問題的答案其實也非常明顯：我們需要耐心等待市場的情緒從當前的這種亢奮狀態當中冷靜下來，金價才能企穩。而只有等到下一個黑天鵝或者灰犀牛事件發生的時候，金價才有可能迎來它下一次的價格回彈。
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