從故事到現(xiàn)實(shí)。

6月8日周一開(kāi)盤(pán)，中國(guó)三大股指繼續(xù)飄綠，養(yǎng)眼但不養(yǎng)心……

2026年上半年的最后一個(gè)月，中國(guó)汽車(chē)股開(kāi)局不僅未能迎來(lái)“暖意”，反而在下跌的行情中苦苦掙扎。

隨著投資者們?cè)絹?lái)越清醒，確定性正在成為弱市中唯一的硬通貨。

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6月第一周（2026年第21周），《汽車(chē)K線》統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的117家汽車(chē)業(yè)上市公司，一周股價(jià)平均下跌2.86%，雖然跌幅較前一周大幅收窄，但整體表現(xiàn)依然不容樂(lè)觀，為剛剛開(kāi)啟的6月蒙上一層陰霾。

其中，下跌個(gè)股數(shù)量達(dá)百只，飄紅者不足3成，且漲幅多數(shù)偏低。

從大盤(pán)看，深證成指、上證指數(shù)和恒生指數(shù)周度分別收跌1.67%、1%和0.88%，汽車(chē)股顯著跑輸大盤(pán)。

分板塊來(lái)看，六大板塊周度以跌為主，僅經(jīng)銷(xiāo)商/零售/后市場(chǎng)板塊得以幸免，但也僅實(shí)現(xiàn)了0.43%的微增長(zhǎng)。

下跌板塊中，新能源、智能化/出行和乘用車(chē)板塊跌幅較大，跌幅分別高達(dá)5.33%、3.15%和3.04%。

有意思的是，“智能化/出行”板塊既是“強(qiáng)勢(shì)區(qū)”，亦是“重災(zāi)區(qū)”，漲幅榜和跌幅榜幾乎均被該板塊個(gè)股霸榜。

從個(gè)股來(lái)看，漲幅前10名的“門(mén)檻”僅為上漲5.19%；而跌幅前10名的“底線”則慘烈地低至下跌10.99%，足見(jiàn)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒之濃烈，資金正在大面積撤離高估值、低盈利的成長(zhǎng)型個(gè)股。

02

具體來(lái)看，來(lái)自智能化/出行板塊的曹操出行以17.31%的漲幅居漲幅榜首位。它的大漲，或離不開(kāi)其在5月29日獲納入港交所科技100指數(shù)成分股。

得益于此，曹操出行被動(dòng)資金配置預(yù)期直接催化股價(jià)走高。6月1日和2日，該股分別大漲15.38%和9.14%，為曹操出行的領(lǐng)漲奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，進(jìn)入漲幅TOP10的華亞智能、馭勢(shì)科技、佑駕創(chuàng)新和豪恩汽電均來(lái)自智能化/出行板塊。

其中，華亞智能以14.14%的周漲幅，位居漲幅總榜第2位。6月4日，華亞智能觸及漲停板，為其的周度走勢(shì)奠定基石。它的大漲或得益于SK海力士五年內(nèi)晶圓產(chǎn)能翻番計(jì)劃，全球半導(dǎo)體設(shè)備緊缺情緒升溫。

此外，6月8日股權(quán)登記日實(shí)施“10派2.5元”分紅方案，也對(duì)短期買(mǎi)盤(pán)起到推動(dòng)作用。

馭勢(shì)科技或因攜手賽力斯助力藍(lán)電E5（參數(shù)丨圖片） Plus首款海外右舵車(chē)型在印尼量產(chǎn)，負(fù)責(zé)行泊一體智駕功能的量產(chǎn)開(kāi)發(fā)，標(biāo)志著其乘用車(chē)智駕方案具備全球化交付能力，拉動(dòng)股價(jià)走高。

「圖片來(lái)源：佑駕創(chuàng)新公告」

佑駕創(chuàng)新或得益于擬收購(gòu)中通快遞旗下西安通圖科技50%股權(quán)，成為公司非全資附屬公司，標(biāo)志著L4無(wú)人物流車(chē)從技術(shù)驗(yàn)證進(jìn)入場(chǎng)景規(guī)模化階段。

豪恩汽電震蕩上行，或受益于英偉達(dá)已與于宇樹(shù)科技合作，推出新一代人形機(jī)器人參考書(shū)籍H2+，市場(chǎng)預(yù)期豪恩此前與英偉達(dá)合作研發(fā)的機(jī)器人“大腦”有望與之產(chǎn)生協(xié)同，大幅打開(kāi)該股的想象空間。

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余下漲幅TOP10個(gè)股則主要集中在經(jīng)銷(xiāo)商/零售/后市場(chǎng)板塊，美東汽車(chē)以13.64%的周漲幅位居總榜漲幅第3位，美團(tuán)和永達(dá)汽車(chē)漲幅則不足10%。

其中，美團(tuán)能夠逆流而上，或受一季度減虧影響。6月1日，美團(tuán)公布2026年一季度財(cái)報(bào)，收入約910億元，經(jīng)營(yíng)虧損從上一季度的161億元大幅收窄至65億元，減虧幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

此外，來(lái)自商用車(chē)板塊的中國(guó)重汽港股和零部件板塊的凱中精密也進(jìn)入漲幅TOP10。

中國(guó)重汽港股的上漲，或受重卡行業(yè)景氣度回升拉動(dòng)。

根據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2026年5月，我國(guó)重卡市場(chǎng)共銷(xiāo)售約10.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16%，不僅實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量“三連漲”，還創(chuàng)下了近五年來(lái)5月份銷(xiāo)量的歷史新高。

從漲幅榜個(gè)股不難發(fā)現(xiàn)，可驗(yàn)證的景氣兌現(xiàn)，才是弱市中股價(jià)最堅(jiān)實(shí)的底座。

無(wú)論是曹操出行因納入指數(shù)而獲得的確定性資金流入，還是馭勢(shì)科技、佑駕創(chuàng)新通過(guò)實(shí)質(zhì)性訂單與并購(gòu)將L4技術(shù)從“概念”推向“量產(chǎn)”，亦或是中國(guó)重汽受益于重卡行業(yè)真實(shí)的銷(xiāo)量“三連漲”，都在用可量化、可追蹤的基本面變化回應(yīng)市場(chǎng)質(zhì)疑。

04

相比之下，純粹依賴題材想象或流動(dòng)性溢價(jià)的個(gè)股，在這一周的資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)中明顯失勢(shì)。

同樣來(lái)自智能化/出行板塊的億航智能、先導(dǎo)智能、小馬智行、文遠(yuǎn)知行和中穎電子成了“重災(zāi)區(qū)”。

其中，億航智能以22.29%的周跌幅領(lǐng)跌總榜，反映出概念股泡沫破裂后的殘酷。

6月4日，瑞銀分析師將其評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”直接下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)從21美元腰斬至11.1美元，次日該股大跌近14.46%。更深層的原因在于商業(yè)化進(jìn)度遠(yuǎn)不及預(yù)期。

值得一提的是，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)新增17.2萬(wàn)人遠(yuǎn)超預(yù)期，徹底打破降息希望并激化加息預(yù)期，科技股受其拖累大跌，同時(shí)也成為影響該股走勢(shì)的重要因素之一。

或受此影響，《汽車(chē)K線》統(tǒng)計(jì)的個(gè)股美股中，除京東之外，第21周股價(jià)均走低，極星汽車(chē)、小馬智行美股、文遠(yuǎn)知行更以超10%的跌幅，跌入跌幅TOP10。與此同時(shí)，先導(dǎo)智能、中穎電子等也以超10%的跌幅，跌入跌幅TOP10。

值得一提的是，從極星汽車(chē)、小馬智行、文遠(yuǎn)知行和先導(dǎo)智能今年一季度財(cái)報(bào)來(lái)看，虧損均出現(xiàn)擴(kuò)大。

此外，贛鋒鋰業(yè)的下跌，或因碳酸鋰價(jià)格回落，市場(chǎng)對(duì)鋰價(jià)反彈信心徹底動(dòng)搖。

利元亨的下跌或受合同訴訟風(fēng)險(xiǎn)拖累。公司公告與微宏動(dòng)力的合同糾紛雙向升級(jí)，利元亨追債2638萬(wàn)元，反遭對(duì)方索賠1.29億元，且募投項(xiàng)目宣布延期，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

整體來(lái)看，跌幅榜的核心共性在于業(yè)績(jī)與預(yù)期的巨大缺口，億航智能的商業(yè)化速度遠(yuǎn)不及股價(jià)前期透支的預(yù)期，文遠(yuǎn)知行與極星汽車(chē)至今難以證明盈利路徑的可行性......

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6月第一周汽車(chē)股漲跌走向，就像是資本市場(chǎng)對(duì)過(guò)往泡沫的清算與對(duì)未來(lái)確定性的追逐。

尤其是同一賽道內(nèi)既是“強(qiáng)勢(shì)區(qū)”，也是“重災(zāi)區(qū)”的碰撞，更揭露了資本正在加速拋棄無(wú)法兌現(xiàn)的故事，轉(zhuǎn)而擁抱可驗(yàn)證的景氣。

附：汽車(chē)股六大板塊周度走勢(shì)（5.29-6.5）

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