每日金曲： 炎明熹-《Crystal Clear》

? 海關總署：1-5月，我國貨物貿易進出口總值20.68萬億元，同比增長15.3%。其中，出口11.91萬億元，增長11.8%；進口8.77萬億元，增長20.5%。東盟、歐盟、美國為我國前三大貿易伙伴，貿易總值分別為3.52萬億元、2.53萬億元和1.61萬億元；分別增長16.6%、10.3%和下降6.6%。我國對共建“一帶一路”國家合計進出口10.57萬億元，增長13.6%。

? 央視網：美國CNBC電視臺8日報道，預測市場交易員表示，霍爾木茲海峽航運2026年大概率無法恢復正常。在2027年1月前無法恢復正常的概率為65.5%，在2026年8月前恢復正常的概率則在過去兩周內從超過60%驟降至21.5%。

? 澎湃新聞：在美國大范圍干旱持續加劇之際，人工智能產業推動的數據中心建設熱潮，正將新的水資源壓力帶入本已缺水的地區。數據中心尤其是服務生成式人工智能的大型設施，通常需要大量高度純凈水來冷卻服務器。部分大型數據中心每日最高可消耗500萬加侖水，約相當于5萬人的日常用水量。預計到2028年美國數據中心的年耗水量是2023年的4.29倍。

宏觀經濟

1、海關總署：從5月開始，我國對非洲建交國全面實施“零關稅”舉措，1-5月，我國對非洲國家進出口1.14萬億元，歷史同期首次突破1萬億元，同比增長18.2%。5月，我國自非洲進口951.3億元，同比增長15%，連續9個月增長。

2、數據局：截至2025年底，我國在用算力設施機架數超過1373萬標準機架，建成萬卡智算集群42個，智能算力規模達到159萬PFlops（FP16），位居全球第二。我國算力基礎設施建設集聚發展，內蒙古、京津冀、甘肅、寧夏等樞紐地區各類新增算力占全國新增算力的80%以上。

3、央視財經：企業端對AI智能體的需求從“錦上添花”走向“剛需驅動”，AI智能體業務正在為軟件企業打開新的增長空間。中國企業級AI智能體市場2025年已達212億元，預計2026年將增至449億元，2029年有望突破3320億元，年復合增長率高達107%。AI也在改變軟件行業的人才格局，具備AI智能體開發能力的人才正成為企業爭搶的對象。

4、新華社：美國總統特朗普6月9日在接受媒體采訪時再次表示，美國與伊朗的談判已進入“最后關頭”，將在“兩三天內”達成協議。據美媒統計，特朗普已至少37次作出類似表態。

地產動態

1、克而瑞：本周（6.1-6.7），土地成交建筑面積環比小幅上升，核心城市土拍熱繼續攀高。重點城市監測范圍內，土地成交面積251萬平方米，環比上升8%，平均溢價率24.2%，環比增加7.7個百分點，并創下年內周度溢價率新高。

2、四川省成都市：出讓1宗成華區崔家店板塊28.89畝宅地，容積率2.28，起拍樓面價14900元/平，折合起始總價6.54億元。該地塊吸引了6家競買人現場參與競價，最終由綠城競得，成交總價7.37億元，溢價率12.75%。

3、中指院：2024-2026年中央財政支持實施城市更新行動的城市已達50個，其中36個城市為一二線城市，近期財政部繼續釋放積極信號，明確將會同住建部總結經驗適時推廣，并將“進一步研究完善政策措施”，表明未來相關部門將總結試點城市相關經驗，落地完善配套政策，形成可復制、可推廣的城市更新機制，推動在更多城市開展落地。

股市盤點

1、周二，上證指數報4010.03點，上漲1.28%，成交額11730.89億。深證成指報15268.71點，上漲3.02%，成交額14672.07億。創業板指報3961.75點，上漲3.93%，成交額7241.88億?？傮w上個股漲多跌少，全市場超3300只個股上漲，超百股漲停。兩市成交額2.64萬億，較上一個交易日縮量1524億。盤面上，電子化學品、半導體、元件、其他電子等板塊漲幅居前；油氣開采及服務、煤炭、白酒、貿易等板塊跌幅居前。

2、周二，恒生指數跌0.37%，報24565.9點。恒生科技指數漲0.29%，報4769.61點。國企指數跌0.2%，報8324.59點。盤面上，明星科網、中資券商、航空、光伏太陽能、人工智能等概念漲幅居前。影視、石油、港口運輸、煤炭、創新藥、黃金等概念股日內低迷。南向資金凈賣出86.14億港元。其中，港股通（滬）凈賣出0.98億港元，港股通（深）凈賣出85.16億港元。

3、截至6月9日，北交所上市公司319家，當日無新增?？偸兄?167.65億元，成交金額266.37億元。

4、兩市融資余額：截至6月8日，上交所融資余額報14537.04億元，較前一交易日減少117.43億元；深交所融資余額報13997.89億元，較前一交易日減少116.14億元；兩市合計28534.93億元，較前一交易日減少233.57億元。

5、港交所：將進一步優化指定股票指數期貨合約于收市后交易（T+1）時段的價格限制，由現時的±5%擴大至±6%。

6、私募排排網：有業績展示的97家百億私募，今年以來平均收益率達10.60%，其中92家實現正收益，占比高達94.85%。

7、上交所：向宿遷聯盛下發問詢函，要求說明在10個月內建成年產12萬片4-6英寸磷化銦襯底產線是否具備可行性。

8、美銀證券：越來越多的“熊市信號”表明美國股市即將見頂，投資者應謹慎對待美國股市。近期約有70%的熊市信號被觸發，這與此前市場高峰期的平均水平相符。標普500指數在20項指標中的17項上都顯示出統計意義上的高估值，并且在8項指標上相對于科技泡沫指標而言估值過高。

9、中信證券：在大模型重塑傳統軟件開發過程的背景下，數據庫作為軟件層AI Infra的地位難以被替代；提供算力硬件和算力調度服務軟件的軟硬一體Infra公司值得重視；同時作為大模型伴生行業，從事數據采集、標注、清洗及上層應用、知識圖譜開發的公司有望迎來項目爆發機遇。

10、華泰證券：5月，景氣改善的線索較上個月更聚焦。AI通脹下算力端光通信、存儲、MLCC景氣爬坡，此外端側消費電子、應用端游戲景氣亦改善；漲價鏈景氣改善斜率居前，如煤炭、鋼鐵、裝修建材、部分化工品、小金屬、工業金屬、航運港口等；以新能源為代表的中游制造景氣上行，如電池、通用設備、航海裝備、農業機械等。

11、中信建投：低軌資源稀缺且先到先得，全球衛星組網競賽白熱化。SpaceX規劃超百萬顆衛星，中國星網/千帆/鴻擎合計規劃近4萬顆，ITU時限約束下各方加速搶占頻軌資源?？苫厥栈鸺钱a業提速核心催化：國內多款火箭密集沖刺復用試驗，SpaceX V3星艦發射成本有望大幅下降。太陽翼是產業鏈確定性最強的通脹環節，單星功率提升驅動面積增長。

財富聚焦

1、第一財經：實地探訪深圳水貝市場，有黃金商家表示在金價上漲時一天能賣2公斤，銷售額約200萬，然而近期金價持續走低，很多消費者“只看不買”，不少同行已將黃金庫存賣出后轉行。

2、工信部：在“618”等電子商務促銷活動中，部分App在開屏和彈出的信息窗口中，采用違規方式誘導用戶點擊，或通過高靈敏度“搖一搖”等方式誤導觸發跳轉。針對相關問題，要求相關企業立即自查整改，對已上線或即將上線的各類信息窗口樣式全面審核，如果發生違規行為，將依法予以約談、通報、下架App等處置。

3、新華社：據印度媒體報道，印度多座二線和三線城市的自動取款機近期遭遇“現金荒”，當地民眾取現困難。印度自動取款機行業聯合會說，造成這一情況的主要原因是主要銀行優先將現金調配至大城市。近年來，印度自動取款機數量呈下降趨勢，其中機器減少主要集中在鄉村和城郊地區。

行業觀察

1、工信部、國資委：開展2026年度人形機器人與具身智能實景實訓專項行動。到2026年底，人形機器人等重點產品在一批代表性場景中率先完成應用驗證和常態部署，開啟“作業模式”；凝練形成百個以上高價值應用場景，進一步豐富具身智能應用譜系，帶動形成萬臺級規模落地能力。

2、天貓：618開賣后上線且成交迅速破千萬的新品數量同比增長60%；開賣首階段成交TOP100單品中，新品占比達1/3。

3、央視財經：全國已有超500萬座5G基站，6G也有望在2030年實現商用，讓新一代通信網的平均效率、連接能力再提升10倍以上。未來五年，新一代通信網預計將帶動上下游總產出約7萬億元，拉動GDP增長約1.5個百分點，可直接創造的就業崗位超過百萬，為實體經濟轉型升級、數字經濟高質量發展夯實基礎底座。

4、央視財經：6月9日，世界最大的27.1萬立方米超大型LNG運輸船在中船集團滬東中華造船正式開工建造。目前，我國在全球LNG船市場占有率突破30%，滬東中華造船手握近60艘LNG船待建訂單，按艙容統計訂單總量位列全球首位，生產排期已至2030年之后。

5、IDC：一季度，全球家用清潔機器人市場出貨893.6萬臺，同比增長36.7%。其中，掃地機器人市場出貨656.3萬臺，同比增長29.4%，頭部廠商在歐洲市場布局力度持續加大。

6、德意志銀行：一季度，全球半導體企業庫存重新出現上升跡象，這輪庫存增長更可能反映企業正在為未來需求擴張提前備貨，而非需求轉弱。一季度，半導體銷售同比增長54%，庫存同比增長23%。這是半導體銷售增速連續第十個季度超過庫存增速。

7、廣電總局：一季度，全國廣播電視服務業總收入3562.38億元，同比增長8.55%。按主體分，廣播電視機構總收入1565.13億元，網絡視聽服務機構總收入1997.25億元。截至3月末，全國有線電視實際用戶2.05億戶，廣電5G用戶近4300萬戶。

8、TrendForce：展望2026全年，預估全球智能手機生產總數將降至10.51億支，年減幅度約16.2%；在極端情境下，若存儲器價格漲勢未見收斂，品牌必須不斷調漲售價應對的情況下，不排除年減幅度進一步擴大。

9、Omdia：一季度，標牌與信息顯示屏表現強勁，實現了連續第三個季度的增長，繼續成為全球商用顯示市場中的亮點，而其他產品類別則普遍出現下滑。

公司要聞

1、比亞迪董事長王傳福：整車智能就是具身智能，比亞迪率先提出全民智駕，就是希望AI的技術成果能夠在汽車上快速落地。比亞迪現在有315萬臺智駕車型在全球落地，每天有兩億公里行駛里程的數據，為比亞迪未來更高級別智能駕駛落地提供了很好的基礎。根據現在AI技術的發展，大家可以看到，未來L3、L4一定會提前落地。

2、DeepSeek：官網最新上線了“IDC設計規劃工程師”崗位。IDC設計規劃工程師，全稱互聯網數據中心設計規劃工程師，屬于算力基建、通信基建核心技術崗，負責數據中心從前期選址、方案、布局到施工圖、落地配套的全流程規劃設計，是機房建設前期核心技術負責人。

3、谷歌：將Google AI Plus訂閱服務的價格從每月7.99美元降至每月4.99美元，并將包含的存儲空間翻倍至400GB。

4、泡泡瑪特：旗下甜品品牌POP BAKERY全國首店即將開業。該店位于秦皇島阿那亞，6月17日單日試運營、6月19日正式開業，店內產品包括現烤面包、特調飲品、甜品等。

環球視野

1、新華社：路透社和益普索集團發布的一項民意調查顯示，約35%的調查對象對特朗普執政表現滿意，與5月中旬的民調結果一樣，僅略高于4月的34%，那是他開啟第二個總統任期以來支持率的最低水平。全球能源價格劇烈動蕩、飆升，美國國內汽油價格也大幅上漲，引發民眾普遍不滿。

2、日本光纖龍頭藤倉：正接獲幾乎所有美國超大規模云服務商的光纖訂單，導致面向AI數據中心的光纖產品供需十分緊張，將推進提價，已有部分客戶接受漲價。

3、央視新聞：烏克蘭總統澤連斯基表示，他與美國總統特使威特科夫和特朗普的女婿庫什納進行了“積極”對話，并稱兩人有意在未來數周推動解決俄烏沖突。

金融數據

國內

1、新三板：6月9日，合計掛牌5880家公司，當日增加0家，成交金額4.06億。三板成指報769.77，漲0.23%，成交額2.97億。

2、國內商品期貨：截至6月9日下午收盤，多數收跌，焦煤跌超6%，燃料油跌超4%，BR橡膠、多晶硅跌超3%，原油、工業硅、燒堿、苯乙烯跌超2%。漲幅方面，碳酸鋰、集運歐線漲超3%，氧化鋁漲超2%，生豬、雞蛋、淀粉漲超1%。

3、國債：6月9日，2年期國債期貨主力合約TS2609下行0.01%至102.600；5年期國債期貨主力合約TF2609下行0.05%至106.295；10年期國債期貨主力合約T2609下行0.10%至109.000。10年期國債利率上行1.01BP，至1.74%；10年期國開債利率上行1.00BP，至1.79%。

4、央行：6月9日開展1530億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有2億元7天期逆回購到期，當日實現凈投放1528億元。

5、Shibor：隔夜報1.3840%，上漲3.00個基點。7天報1.4200%，上漲1.90個基點。3個月報1.4020%，上漲0.00個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.7702，漲0.2093%，人民幣中間價報6.8147，漲0.0748%。

國外

7、亞洲：日經225指數漲2.17%，報65416.63點。韓國KOSPI指數漲8.18%，報8096.93點。

8、美股：截至收盤，道指漲幅0.17%，報50872.11點；標普500指數跌幅0.26%，報7386.65點；納指跌幅0.97%，報25678.82點。

9、歐洲：截至收盤，德國DAX指數跌0.74%，報24433.06點；法國CAC40指數漲0.05%，報8203.43點；英國富時100指數跌1.41%，報10227.33點。

10、黃金：COMEX 黃金期貨收跌1.80%，報4284.8美元/盎司。

11、原油：WTI 7月原油期貨收跌3.10美元，跌幅3.4%，報88.20美元/桶。布倫特8月原油期貨收跌2.80美元，跌幅2.97%，報91.45美元/桶。

12、波羅的海干散貨指數：跌3.36%，報2818點。

· “924”行情以來，“冰火兩重天”!·

指數“剪刀差”明顯：創業板指、科創50、北證50三大成長指數漲幅均超過120%，其中創業板指以158.85%的漲幅領跑全市場；代表傳統權重的上證50僅上漲26.73%，紅利指數漲幅更是不足15%，大幅跑輸市場平均水平。這標志著A股市場的定價邏輯已經發生轉變，告別了“紅利避險”和“價值洼地”思維，全面轉向硬科技、高成長、新產業主線。

行情“全面”開花：31個申萬一級板塊中，僅食品飲料、美容護理兩個板塊出現下跌，通信、電子、機械設備等板塊漲幅更是超1倍。剔除新股后，全市場個股平均漲幅102.99%，1610股實現翻倍上漲，占比近三成。不過仍有634股股價跌破“924”起點，部分個股區間跌幅超50%，與市場整體上行形成鮮明反差。

杠桿熱情高漲：隨著行情持續升溫，市場杠桿資金規模同步爆發式增長。兩融余額從“924”起點的1.36萬億元一路攀升至2.86萬億元，漲幅超過110%，創下近年歷史新高。杠桿資金的大幅流入，成為推動科技成長股加速上漲的重要動力，并進一步放大了板塊漲幅。

市值格局重構：截至2026年6月，A股千億市值上市公司數量達到201家，較2024年9月凈增近90家，平均不到一周就有一家公司跨越千億門檻。新晉千億企業中，AI 算力、光通信、半導體等硬科技企業占比超半數。此外，電子行業總市值歷史性超越銀行業，登頂A股第一大行業，標志著資本市場對中國經濟新舊動能轉換的確認。

業績未必為王：在634股股價跌破“924”起點的個股中，59只個股在2025年報和2026 年一季報均實現盈利同比正增長，打破了“業績漲股價必漲”的傳統認知，說明市場更看重公司所處賽道的長期成長空間，而非短期的盈利穩定性。

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