北京
▍來源：賽柏藍藥店 作者：蘇宇
近日，根據多家媒體報道，福建省龍頭連鎖藥店企業“康佰家”，已披露上市輔導工作完成報告，擬在A股上市。
需要一提的是，早在 2025年10月， 康佰家就已進入證監局輔導備案，中信證券作為其上市輔導機構。
天眼查顯示，康佰家醫藥集團股份有限公司注冊資本6.78億元，市場覆蓋福建、浙江、江西等省份，擁有自己的線下藥房連鎖＆藥品批發及線上O2O、B2C運營體系，旗下存續門店1694家。
根據梳理，2003年6月，康佰家第一家藥房誕生于龍巖市龍川路，經營面積達到800平米左右，主打平價模式。當年，康佰家又在福清市龍田鎮開出第二家門店，經營面積超1000平米。憑借早期先發優勢，康佰家平價大店迅速搶占本地藥店市場，成為福建龍頭連鎖藥店。
2012年，康佰家迎來公司發展拐點，公司升級為福建康佰家大藥房連鎖，開啟省內連鎖化專業經營之路，此時公司僅處于百家門店規模；而到了2016年，康佰家跨省擴張成效顯著，門店規模“從百躍千”。這一年，浙江康佰家、江西康佰家相繼成立。
2018年，康佰家收購福建龍頭連鎖藥店“惠好四海”，直接奠定了福建省絕對霸主地位。2020年，公司集團化重組完成，注冊資本增至近7億元。2024年，公司全資收購維康醫藥零售和浙江維康大藥房兩大部分，一百多家門店收入囊中。
康佰家上市，藥店競爭更顯“群雄逐鹿”
可以預估到，隨著康佰家的上市，國內頭部藥店的競爭格局又產生了一定的“變數”。
從營收維度來看，大參林、益豐、老百姓處于第一梯隊，超200億級別；一心堂、漱玉平民、健之佳處于第二梯隊，達到或接近百億級別。康佰家營收約80億元，直接進入上市藥店第二梯隊。
回顧過往，省級龍頭連鎖藥店漱玉平民、健之佳、華人健康上市后，可謂動作頻頻，尤其是在省外市場積極布局，康佰家上市獲得資金支持后，或許也不例外。未來，國內藥店市場競爭將進入“群雄逐鹿”階段。
有觀點分析認為，康佰家的基本盤為福建、江西、浙江市場，延展地區是江蘇、安徽等華東區域，以后或將與深耕華東市場的頭部連鎖，形成正面交鋒。另一方面，康佰家在當前行業環境下，必然也會鞏固福建大本營市場，門店數量和質量將再上一個臺階，其他龍頭藥店布局福建市場，難度自然上升。
除了門店擴張外，康佰家本身的經營實力，同樣值得關注。
第一個，供應鏈體系升級。康佰家福州醫藥物流中心百億級別的配送規模，有望進一步擴大。與之匹配的是，線上B2C、O2O及線下并購、加盟業務有望進一步深化，滿足更多市場用藥需求。在此基礎上，公司在全國的私域運營能力得到系統性提升。
第二個，專業化轉型優勢突出。依托本身批發業務長期積累的資源，康佰家有望進一步開拓專業藥房業務，迎合未來的處方流轉趨勢。同時，公司借助龐大的專業藥師隊伍開展慢病管理服務，以及賦能器械、醫美、減重等大健康業務，構建全方位的大健康服務運營生態。
不過，康佰家上市后面臨的挑戰，不容忽視。
筆者此前發文談到， 上市是康佰家從一個地方強者走向全國舞臺的關鍵一躍，如果能借著資本的力量把規模做大，管理也跟得上，再把健康服務的牌子擦得更亮，就有望在行業洗牌中穩住身位。
另外，目前正是行業“洗牌”關鍵期，公司如何應對 政策考驗、競爭壓力，這非常需要掌舵者的經營智慧。
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