日前，有消息稱，文遠知行正在嘗試分拆其Robovan（自動駕駛貨運車）業務進行獨立融資，該業務估值已達4億美元（約合人民幣27?）。

公開資料顯示，文遠知行于2025年2月正式發布Robovan產品，并已在廣州獲得道路測試牌照，并開啟路測。對于上述消息，《每日經濟新聞》記者向文遠知行方面求證，一位內部人士回應稱：“暫無消息分享。”

實際上，自動駕駛行業長期面臨高成本壓力。對于Robotaxi（自動駕駛出租車）玩家而言，成本涉及車輛、傳感器等支出及后期運維調度體系多個環節，這也導致行業普遍呈現“收入增長，但盈利難以同步改善”的結構性問題。

圖片來源：文遠知行官網

以頭部玩家文遠知行和小馬智行為例，數據顯示，2025年，文遠知行研發開支約14億元，同比增長約26%；公司凈虧損16.55億元。2026年一季度，該公司研發開支仍達3.63億元，同比增長11.5%；同期凈虧損約3.89億元。

小馬智行方面，2025年，該公司Non-GAAP（非通用會計準則）下研發開支1.96億美元，同比增長42.5%；經調整虧損凈額為1.74億美元，較上年同期擴大31.5%。2026年一季度，小馬智行研發開支約4788萬美元。

為了應對這一挑戰，文遠知行、小馬智行紛紛采取多線布局策略。文遠知行在業務層面采用“全場景覆蓋”的多元化策略，涵蓋Robotaxi、Robobus（自動駕駛巴士）、Robovan、Robosweeper（無人駕駛環衛車）及技術服務等；小馬智行的主要業務則由Robotaxi、Robotruck、技術授權與應用三個層面構成。

具體到業務層面，2025年，文遠知行Robobus收入為2.31億元，成為最大營收來源，占比約34%；Robotaxi收入約1.5億元，同比增長209.6%，占比約22%；L2+ADAS及數據服務約1.98億元，占比約20%；Robosweeper與Robovan收入分別為0.96億元和0.1億元。

同期，小馬智行總營收為6.29億元，Robotaxi業務收入達1.16億元，同比增長129%；Robotruck業務收入2.84億元，同比微增0.6%；技術授權為2.29億元，較上年同期增長19.71%。

從上述數據可以發現，2025年，文遠知行和小馬智行兩家公司的Robotaxi收入均實現超100%的高速增長，但仍未成為主要收入來源。華泰證券認為，垂類場景因“專道專用、交通主體可控”更易落地，而Robotaxi面對復雜的城市開放道路，規模化門檻更高。

對此，輕舟智航聯合創始人、董事長兼CEO于騫在接受記者采訪時表示：“相比Robotaxi，L4級無人物流反而會更快普及，尤其是城市內部低速配送，中國物流由于電商發展，社會總成本較高，通過技術提高效率同時減少交通問題。”

圖片來源：每經記者 劉曦 攝

事實上，Robovan行業的商業化正在加速到來。艾瑞咨詢報告顯示，2025年，中國無人城配車銷量已達約2.2萬輛，預計2026年將達到8.9萬輛，到2030年有望接近150萬輛。這一增長的背后，是物流行業末端配送成本持續攀升的現實，而無人配送在規模化運營條件下，單票成本可降至傳統有人模式的約三分之一。

由中國互聯網協會數智出行工作委員會、中國公路學會城市交通分會、世界資源研究所聯合發布的《中國城市交通數智化發展報告（2025-2026）》（以下簡稱《藍皮書》）也預測，2026年中國無人配送物流行業的市場規模將突破250億元，同比增長高達47.1%。屆時，市場累計出貨量將攀升至15萬輛，全年新增交付超8.5萬輛，快遞末端無人配送的滲透率將突破4%。

“2026年，無人配送自動駕駛技術將迎來新一輪突破，無圖/輕地圖技術成為核心研發方向，同時核心硬件的國產化進程與降本節奏持續加快，使得無人配送車的單車均價在2026年有望降至4萬到5萬元，為行業下沉市場的規模化落地奠定基礎。”《藍皮書》指出。

正是這種可量化的降本效應，吸引了車企、Robovan垂直領域企業、自動駕駛公司和物流企業紛紛入局，賽道已呈現多路力量同臺競技的格局。其中，九識、新石器、白犀牛、菜鳥四家頭部企業占據超90%市場份額；東風、長安等傳統車企相繼入場；京東物流采取“自研+采購”雙軌并行策略；輕舟智航、佑駕創新等自動駕駛公司也在積極布局。

圖片來源：每經媒資庫

《藍皮書》預測，到2030年前后，中國的自動駕駛市場將形成多強競爭的格局，頭部企業的商業規模有望取得實質性突破。在物流領域，自動駕駛貨車和配送車能實現24小時不間斷運輸，重構整個物流體系。盡管極端長尾場景的處理能力和消費者信任的建立仍是行業面臨的挑戰，但技術的歷史大方向已然清晰。

在這樣的行業背景下，文遠知行選擇將Robovan業務分拆獨立融資，便不難理解。一方面，Robovan所在的無人城配賽道已進入快速起量階段，商業化路徑比Robotaxi更為清晰，能夠吸引風險偏好不同的資本；另一方面，分拆可以減輕主公司的資金和資源分配壓力，讓Robotaxi這條最“重”的長線業務不必獨自承擔所有成本。

盡管文遠方面對分拆消息未予確認，但這一動作本身所折射出的邏輯，在長線虧損的Robotaxi賽道之外，為中期可落地的業務尋找獨立的資本通道，或許正是自動駕駛行業走向成熟的一個縮影。