在X蓓、洪X上周明確看空AI后，今天AI如期大漲。

大漲的核心，是美伊談判有了進展，市場提高了對流動性改善的預期。

那這里再次提醒大家：美伊和談也好，上周的CPI數據也好，這些都是利好，但都不是本質的利好。

最本質的利好，還得是美聯儲議息會議，還得等沃什開牌。

我上周舉過一個例子，CPI利好（包括本周的美伊和談）好比是打斗地主，前4張牌你摸到了3456 。很不錯，但最后決定你這把牌好不好的，還得看最后能不能摸到7 。

給不給7，得沃什說了算。

所以，風險是在變小的，情緒是在釋放的，但風險本身，終究沒有過去。如果沃什非要暴力加息，非要封我當秦始皇，那我也沒辦法。

今天大漲，不代表風險結束。

行情我也不多分析了，小變量要服從大變量。馬上就是美聯儲開牌了，盯著今天的行情也沒啥太大意義。

一切，還是要等美聯儲開牌。

最后跟大家確認一下時間點，美聯儲議息會議，推遲到618；美伊簽協議暫時定為619。

那么變盤點，就是周四和端午假期。

1 、更新一下美伊的進度。

目前的情況是：

美國方面：特朗普說兩邊已經談妥就差簽字了。同時，特朗普斥責繼續發動進攻的以色列。另外，美國方面至今沒有公布美國版本的和談條約。

伊朗方面：伊朗也說兩邊已經談妥就差簽字了。但伊朗公布的條約，是把特朗普當慈禧整。明眼人應該都不會相信美伊最后簽的會是這個版本的條約。

以色列方面：繼續向黎巴嫩開火。

那現在的問題，就是要給美伊談攏這件事打個問號。

伊朗公布的條文，對美國簡直是侮辱。如果特朗普真簽了，選情直接歸零。

如果我是特朗普且以保中期選舉為第一目標，那與其簽這個不平等條約，不如對伊朗發動全面戰爭。

而美國這邊，又遲遲不公布美國版本的條約。

這就導致整件事現在非常的羅生門。

不過我前面也說過了，目前最重要的，還是美聯儲議息會議。所以美伊情況就算有轉變，就算有利空，那利空也有限。

2 、知識星球里寫了一下開牌即沖20厘米的MPO概念，這塊邏輯出現了重大更新：

那這塊邏輯變化的底層，還是NPO對可拔插光模塊的替代和光入柜的邏輯。這部分2月份公眾號就說過了。

3 、SpaceX成功上市，輕松創下人類史上最大IPO。但今天A股的商業航天表現一般，在小登整體很強的背景下，衛星ETF也只是微紅。

這個也比較正常，馬斯克第一次回收火箭成功過是在2015年，也就是說領先中國10年以上。而且商業航天還不像AI，AI落后不影響企業賺錢。但商業航天這塊，沒有可回收火箭整個邏輯就是不通的。

所以，這塊的核心變量還是可回收火箭的實驗能否成功。成功了，一切的星辰大海都是可望可及的。成功不了，那就是從落后十年向落后二十年邁進。

在這塊的技術有明確突破前，我個人不會去看商業航天。

4 、AI這塊，光入柜的邏輯持續發酵。只要AI大旗不倒，光模塊就彩旗飄飄。在AI領域，客戶穩定、高毛利、技術成熟且領先、前景廣大，國內四條都滿足的標的有且只有光通信。

光內部的標的應該不用再科普了，之前光虹吸全市場資金的時候，市場已經篩過了。

5 、今天看研報的時候看到一個說法，深以為然。

我們不能簡單地把市場分為小登和老登、科技和非科技，然后輕描淡寫地說小登、科技虹吸了老登、非科技的資金。

有的板塊，基本面是改善的、業績是扎實的，它們的下跌，確實可以被歸結為資金被科技虹吸。

典型的，就是有色。

有的板塊，基本面并沒有改善、業績增速是下滑的。它們的下跌，是自己的問題，甩鍋給科技就有點不要臉了。

比如白酒。

所以，即便同樣是下跌，成色也有區別。

因為被虹吸而造成的下跌，只要基本面成色不改，則股價早晚會回來。

因為基本面下滑的下跌，哪怕虹吸情況緩解，反彈也輪不到它。

那我個人認為，因為虹吸效應而“冤跌”的，主要集中在資源端，典型的就是有色和化工。黃金股了話，如果金價能穩定在當前水平，那么黃金股ETF也能算冤跌。

6 、看到一個普遍評價還不錯的國漫，叫 《凡人修仙傳：慕蘭之戰》。我口歪眼斜，第一眼看成了《凡人修仙傳：葛蘭之戰》。

于是我去看了看葛蘭，這才發現她全行業覆蓋的基金中歐明睿已經卸任交給了代云鋒，最后的業績是7年292天，+99%的收益。

目前，葛蘭手上只剩兩只醫藥基。今年醫藥板塊整體都很爛，持有者只能繼續修仙了。

最后提個醒，葛蘭19年、20年的漲幅分別是+75%、+98%，隨后就是連續4年下跌，近5年的跌幅達到60%。

現在的金梓才25、26年（半年）的漲幅分別是84%、105%。

曾經的葛蘭，幾乎就是現在的金梓才。希望后續金梓才不會重蹈覆轍。

比較好的一點，是金梓才目前的規?！安拧?/strong>89億。雖然也不小，但還沒到臃腫的水平。不過現在網上吹金梓才的人太多，規模爆量是板上釘釘的。后續大家要關注下下份財報里的規模問題，如果超百億甚至兩百億，基本上就只能拿前排大家伙，很難發揮調研優勢了。

大象起舞，終究是難的。

P I C U S

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