近日，電光科技披露擬募資不超過14億元投向數據中心項目、補充流動資金，消息公布后首日（6月15日）公司股價應聲漲停。電光科技此次發布定增預案，正值公司股價位于歷史高位之際，公司近兩年股價最大漲幅超6倍。然而，公司近兩年業績卻呈現下滑態勢，被市場熱捧的算力業務起步于2024年，在2025年算力業務收入占比約10%。

一紙算力業務定增預案點燃市場神經

6月14日，深市上市公司電光科技披露向特定對象發行A股股票的預案，公司擬向不超過35名特定對象發行股份，募集資金總額不超過14億元。其中數據中心項目擬投入募集資金10億元，剩余4億元擬用于補充流動資金。

該數據中心項目由電光科技旗下浙江電光云科技有限公司（以下簡稱浙江電光云）負責實施，總投資約11.27億元，建設周期24個月。公司稱本項目規劃建設大容量數據處理集群，配套搭建存儲系統、傳輸網絡與全維度安全防護體系，同步部署一體化資源調度管理平臺及配套系統軟件。項目將打造技術先進、架構靈活、穩定可靠的綜合數據處理基礎設施，可提供涵蓋智能數據加工、復雜運算分析在內的全流程數據處理服務。

公司同時明確，若實際募資金額不及預期，將靈活調整項目資金分配，資金缺口由自有資金或其他融資方式補足；項目前期投入將由公司自籌資金墊付，待募集資金到賬后依規完成置換。

值得注意的是，電光科技此次發布定增預案，正值公司股價位于歷史高位之際。公司近兩年股價表現強勢，從2024年9月的低點5.05元（前復權），一度漲至今年5月的高點36元，期間最大漲幅超600%。而公告發布后的首日（6月15日），公司股價便漲停，報收30.77元/股。

業績連續兩年下滑，去年算力業務收入占比達10%

與近兩年強勢的股價形成鮮明對比的是電光科技的業績情況，近兩年來公司凈利潤下滑較為明顯。

2024年~2025年，公司分別實現營業收入11.89億元、11.69億元，同比分別下降13.42%、1.68%；2024年~2025年，公司分別實現歸母凈利潤9443.1萬元、6707.37萬元，同比分別下降21.05%、28.97%。而2025年公司的扣非凈利潤更是下降49.13%，為4696.76萬元。

2026年一季度，公司營業收入仍延續下滑態勢，實現營業收入2.47億元，同比下降9.33%；實現歸母凈利潤2185.85萬元，同比增長5.93%。

值得注意的是，公司的傳統主業與本次定增募投的項目相差較大。公開資料顯示，電光科技業務涉及智慧礦山業務、防爆電氣業務、電力設備業務、驅動設備業務、算力服務業務。

從收入結構上來看，公司2025年的收入有89.91%來自于制造業，其中礦用防爆開關、智能化裝備及系統類、驅動設備、電力設備占營業收入的比重分別為56.35%、13.3%、12.65%、5.2%；2025年公司有10.09%的收入來自于算力服務業務。

不過，公司的算力服務業務收入呈現較快增長，該業務在2025年實現營業收入1.18億元，較2024年的3097萬元增長280.72%。

電光科技的算力業務起步于2024年。2024年4月，公司與浙江云谷云計算有限公司簽署合資協議，出資設立浙江電光云科技有限公司，公告表述為擬建立智算中心/數據中心，提供大模型、AI與服務器托管等服務。2024年6月，浙江電光云與上海無問芯穹智能科技有限公司簽署算力服務合同，金額5.535億元（含稅）。2024年下半年，公司在互動平臺確認電光云目前以算力租賃服務業務為主。而公司也被二級市場貼上算力概念的標簽。

在2026年4月的業績說明會上，管理層已明確表態，公司目前以制造板塊和算力服務為發展方向，目前算力相關投資將會是公司投入發展重點。

但拆解后不難發現，截至2025年底，公司近90%收入仍來自制造業，算力服務的體量才剛過億元門檻。那么，公司本次定增募投項目和公司的傳統主業能否形成協同作用？公司擬大額募投14億元，未來是否可能存在業務技術經驗或產能消化等問題？對此，《每日經濟新聞》記者向公司發送了采訪郵件，但截至發稿尚未收到回復。