數據也能抵押貸款？數據資產質押融資，正在撬動新質生產力發展新風口

土地、廠房、設備可以用來抵押貸款，這是大眾熟知的金融常識。但放在當下的數字時代，看不見摸不著的數據，如今也能變成實打實的抵押物，幫企業拿到真金白銀的融資。

當下數字經濟全面提速，數據已經和勞動力、資本、技術一樣，成為核心生產要素，能夠發揮放大、疊加、倍增的經濟賦能效果。推進數據要素市場化改革，不僅是數字經濟發展的核心方向，更是發展新質生產力、推動國內經濟高質量發展的必經之路。

剛剛出爐的“十五五”規劃建議中，國家也明確給出了清晰方向：健全數據要素基礎制度，搭建全國統一、開放安全的數據市場，深度盤活各類數據資源。簡單來說，國家正在推動數據從閑置的網絡資源，一步步變成企業可確權、可交易、可抵押的數字資產，最終轉化為流動資本。

數據資產質押融資，就是打通數據資源和金融資本最關鍵的橋梁，讓沉睡的數據真正變現，全方位助力新質生產力穩步向前發展。

一、數據價值全面釋放，是發展新質生產力的關鍵一步

最近幾年，國內數據要素市場化改革一路加速，行業迎來了一個標志性轉折點：2024年1月，全國正式落地數據資產入表政策。

這意味著，企業手里積攢的用戶運營數據、行業分析數據、業務流水數據等，不再是虛無的后臺數據，而是可以正式計入企業財務報表、受到官方認可的合法資產。現如今，國內擁有自有數據資產的企業越來越多，全社會數據資產體量也迎來爆發式增長。

和傳統生產要素相比，數據有著獨一無二的優勢：不受空間、數量限制，可以反復復用、無限迭代，是適配新質生產力發展的優質新型生產要素。

但市面上絕大多數互聯網科技企業、數字化中小企業，都有一個共同痛點：輕固定資產，重數據資源。這類企業沒有廠房、大型機器這類傳統抵押物，哪怕業務前景好、數據儲備足，也很難從銀行拿到貸款，融資難一直卡住數字化企業的發展脖子。

數據資產質押融資剛好解決了這一行業痛點：企業可以用自有合規數據做抵押，把閑置多年、無法變現的數據資產，直接換成流動資金。這筆資金可以投入技術研發、商業模式升級、產業數字化改造，讓數據真正融入實體經濟，加速各行各業數字化轉型。

站在金融行業角度來看，這項新模式同樣意義重大。一方面幫助金融機構跳出傳統信貸的局限，精準服務數字科創企業；另一方面倒逼銀行業升級風控體系、創新金融產品，適配數字經濟時代全新的融資需求。歸根結底，新質生產力依靠科技創新驅動，而數據是科技創新的底層基礎，釋放數據價值，就是發展新質生產力的內在要求。

二、數據抵押融資大勢所趨，但目前仍面臨諸多現實難題

把合規數據當作抵押物放進金融信貸體系，是數字金融發展的必然趨勢。對于銀行等金融機構而言，開展數據質押融資業務，既能拓展全新信貸業務賽道，也能在可控風險范圍內，摸清數據資產的價值規律，搭建專屬的數據風控體系，補齊數字金融服務短板。

不過客觀來看，我國數據資產質押融資目前還處在試點摸索階段，距離大規模普及還有很長的路要走，行業堵點十分明顯：數據到底歸誰說不清、數據價值沒有統一估價標準、數據交易流通體系不完善、數據泄露和隱私安全隱患突出。

這些問題不僅讓銀行不敢輕易放款、企業難以順利融資，也拖累了全國數據要素市場化改革的整體進度。想要破解困局，打通數據變現最后一公里，可以從五大方向精準破局。

1、理清數據歸屬權，從源頭避免產權糾紛

參照國家“數據二十條”要求，落實數據持有權、加工使用權、產品經營權三權分離規則，加快數據相關立法進度，從法律層面劃定數據權責邊界。

一方面保護企業算法模型、數據分析報告等加工成果的知識產權，另一方面杜絕任何一家企業獨占原始公共數據，避免數據壟斷。同時針對公共數據、企業自有數據、個人信息三類數據，制定差異化管理規則，明確公共數據開放邊界，規范企業數據采集來源。

針對大型互聯網平臺惡意囤積數據、并購壟斷數據的行為，常態化開展數據權屬反壟斷審查。同時搭建專業的數據糾紛仲裁平臺，快速化解企業之間的數據產權矛盾。在國際合作層面，依托數字絲綢之路、APEC等合作機制，統一跨境數據權屬規則，降低企業出海的數據合規成本。另外依托浙江、廣東等數據試點省份，先行先試摸索區域經驗，再向全國復制推廣。

2、搭建全國統一登記平臺，讓每一份數據都可溯源

很多數據無法抵押交易，核心原因就是來源不明、權屬查不到。未來國家將出臺統一的數據產權登記規則，上線全國一體化數據登記平臺，推行一數一源模式。

借助區塊鏈、隱私計算技術，把所有數據信息上鏈存證，數據權屬信息不可篡改，全生命周期可追溯。同時統一登記材料、登記流程，把數據合規證明、價值評估報告作為必備材料，形成登記、估價、交易、質押完整閉環。針對高敏感、高價值核心數據，實行強制登記，嚴控數據風險，同時完善數據出境安全審核機制，守住跨境數據安全底線。

3、建立統一估價標準，解決數據“定價難”痛點

數據看不見摸不著，到底值多少錢，一直是行業最大難題。后續國家將出臺全國統一的數據資產評估標準，結合數據完整度、更新時效、實際應用場景等多重維度，搭配智能算法進行客觀估價，告別以往人工估價的隨意性。

同時從嚴監管第三方數據評估機構，建立嚴格的準入和退出機制，組建涵蓋金融、法律、大數據多領域專家智庫，解決復雜數據資產估價難題。全程監管評估流程和結果，杜絕暗箱操作，讓數據資產估值公開、公允，為質押融資、數據交易提供可信的價格依據。

4、嚴守數據安全底線，兼顧流通與隱私保護

數據流通變現，安全永遠是第一前提。行業將采用技術+制度雙重防護模式，全方位守護數據安全和個人隱私。

技術上，利用加密存儲、安全傳輸通道、零知識證明等前沿技術，實現數據可用不可見，數據可以正常發揮價值，但原始隱私信息不會泄露；制度上，覆蓋數據采集、使用、傳輸、銷毀全流程安全管控，建立數據泄露、數據篡改應急處置預案。同時細化跨境數據流動規則，推行安全白名單制度，在安全可控的前提下，有序推動國內外數據合規流通。

5、完善配套扶持政策，搭建完整數據產業生態

想要做大數據質押融資市場，離不開配套政策扶持。一方面可以給完成數據資產入表、開展數據質押融資的企業提供稅收優惠，設立專項產業基金，扶持數據技術研發和場景落地；另一方面定向培養數據治理、數據資產評估復合型人才，打通高校、企業、科研院所產學研合作通道。

除此之外，整合全國各地分散的數據交易市場，建成全國統一的數據交易平臺，培育數據經紀、數據托管等配套服務商，打造完整的數據產業集群。同時創新數據資產證券化、質押融資等多款金融產品，覆蓋更多行業場景，盤活公共數據價值，讓數據變現渠道更加暢通。

三、未來展望：數據，將成為企業核心硬資產

總而言之，數據資產質押融資想要長效發展，始終圍繞四大核心目標：確權清晰、流通有序、安全可控、價值倍增。依靠法律兜底、技術賦能、市場驅動、嚴格監管，打造接軌國際、適配國內市場的統一數據要素市場。

目前上海、浙江已經率先開展試點，跑出了可復制的實踐經驗。接下來隨著國家頂層設計不斷完善，各項標準全面落地，數據和金融資本的融合會越來越深入。

中國商業文化研究會數字經濟工作部一直致力于提供數據梳理、合規、確權、入表、掛牌等全流程服務，工作部楊艾老師（+yaprt9）認為：數據資產抵押貸款的規模化落地，是國內數字金融創新的重要突破，也是數據要素市場化改革的關鍵成果。這一模式有效破解了科創企業、數字企業“輕資產、無抵押、融資難”的行業痛點，為企業盤活數據資源、拓寬融資渠道提供了全新路徑；同時也為銀行突破傳統信貸瓶頸、布局數字金融新賽道、培育新的業績增長點提供了全新方向，充分彰顯了中國金融市場的創新活力。

未來，數據不再是企業后臺無用的數據流，而是能貸款、能交易、能增值的核心硬資產。以數據激活數字經濟新動能，也將為新質生產力發展，注入源源不斷的全新動力。