6月26日，市場震蕩調整，三大指數低開低走。截至收盤，滬指跌2.26%，深成指跌3.44%，創業板指跌4.07%。

板塊來看，玻璃基板概念逆勢拉升，綠電概念盤中走高，PCB概念局部走強，光刻機概念表現活躍。下跌方面，算力硬件方向集體調整，光纖、CPO概念走弱；鋰電池板塊下挫。

全市場超4600只個股下跌。滬深兩市成交額3.55萬億元，較上一個交易日縮量419億元。

將創業板指與韓國綜合指數分時圖疊加起來，恭喜你，找到了今天市場下跌的主因。

外圍市場，尤其科技股漲跌，還在持續影響A股活躍（量化）資金的決策，就這么簡單。不巧的是，最近全球科技股都出現一定滯漲，科技權重股的下跌又影響了指數。

日線來看，今日收盤后，原本趨勢健康的創業板指下破10日線，科創50指數則在5日線上方收出十字星。

近期一則段子，是這樣調侃科技內部輪動節奏的——

美股漲，干NV鏈

日本漲，干電容PCB

韓國漲，干存儲

都不漲，干國產

段子只說了“漲”，但實際遇到外圍“跌”的情況，相關映射板塊同樣有反應。

比如今天，隔夜美股和早盤韓國股市，將芯片、消費電子（蘋果宣布漲價→股價大跌）、存儲芯片（SK海力士大跌）等熱門概念傷了個遍；

于是，昨天剛剛大漲的AI硬件方向，開盤后就集體重挫，CPO、PCB等核心概念也沒完全躲過調整。并且這種恐慌情緒，由于來得太急、太深，又壓制了資金“高低切”的避險思路。

同花順數據顯示，今天低位板塊（即年內跌幅領先）大面積飄綠，少數盤初低開高走的方向（如證券、白酒、電力、光伏），后續也回到水下。

因此，實際盤面仍是“誰砸盤誰修復”：午后韓國股市跌幅縮窄，A股主要股指也震蕩走V——但大家都沒有翻紅，最接近翻紅的是科創50指數。

有觀點認為，一些“站在光里”的熱門基金開始限購，對今天市場情緒也構成打擊。站在本文立場，這一因素可能存在，但作用不會很大。

唯一需要單獨提到的是，在上午11點前后，滬指最低下探至4007.86點、有回補缺口的風險時，部分寬基ETF還是出現了一些大筆買盤。

從技術派角度看，指數不補缺+“金針探底”，至少能稍稍降低市場對大盤“A殺”的擔憂。

做個總結：

市場今天雖然普跌，但從板塊格局來看，高位科技和低位防御之間沒有明顯的強弱變化；面對下跌，二者內部都在經歷“分歧→聚焦”的縮圈過程。

而在半年報披露漸行漸近的背景下，推動資金向更少數個股匯聚的邏輯，依然是“漲價”和“業績”。這也是我們在昨日復盤中提出的判斷。

湘財證券近期研報指出，7月，A股市場總體將繼續保持震蕩整理格局。從2017年～2025年7月份漲幅居前的申萬二級行業來看，出現5次的是普鋼；出現3次的有：養殖業、能源金屬、小金屬、金屬新料、航海設備Ⅱ、風電設備、元件、水泥等8個行業。比較而言，排名居前的行業多偏上中游。

該機構判斷，目前市場中強勢的主要是偏科技類行業，雖然已漲幅較大，但國內消費板塊基本面疲弱，導致切換的后勁不足，在PPI持續上行的背景下，上中游領域大概率依然是資金青睞的主要方向。

短線而言，有分析認為，隨著高位科技股陷入調整，市場風險偏好顯著降低，靜待短線風險充分釋放后，再行尋找低吸或更為穩妥。

最后，來看看今天部分逆勢走強板塊的邏輯。

玻璃基板

消息面上，康寧推出了下一代玻璃光互連組件Glass Bridge，直接連接光子集成電路（PIC）與光纖。該技術主要面向CPO及玻璃基板半導體封裝市場，為下一代AI數據中心架構提供連接。此外，臺積電已于近期確認首批CoPoS設備供應鏈評估名單，目前各廠商正積極跟隨研發進度，以求通過認證。設備清單顯示，包括玻璃基板處理、光阻涂布、曝光、鍍銅、研磨、貼片、模封、檢測、最終分選等環節，各設備廠已全面卡位，并陸續進入驗證與認證階段。

機構表示，玻璃基板正成為AI時代先進封裝的解決方案，其高平整度、低翹曲率以及與硅片高度匹配的熱膨脹系數，能顯著降低機械應力并保障高速信號完整性，相比傳統有機樹脂基板具備跨代優勢。

半導體硅片、有機硅概念

消息面上，近日，立昂微對客戶發出產品價格調整通知函，對全系列產品進行漲價。公司表示，受上游原材料價格持續上漲影響，公司綜合生產成本大幅增加，自6月15日起，對功率芯片業務全系產品價格調漲10%～15%。

受算力基建、通信網絡升級帶動，今年以來，高純四氯化硅市場需求持續回暖。高純四氯化硅下游主要應用于光纖預制棒、合成石英玻璃的生產。據了解，受益于全球光纖高景氣，高純四氯化硅同步進入緊缺導致的漲價周期。

靶材概念

數據顯示，全球半導體濺射靶材市場正快速擴張，2027年規模預計達到251.1億元。先進制程的靶材單位消耗量是傳統工藝的3～5倍，成為行業增長最核心的驅動因素。

豬肉、養雞

有媒體從多家企業獲悉，近期已設置新的生豬產能調減指標，且有企業表示淘汰時限有所前置。某上市企業人士表示，“公司參加了近期的產能調控會議，會進行一定數量的產能調減，而且這一次要在9月份之前完成，時間進度有所加快”。