今日，上證指數(shù)漲1.16%報(bào)4073.90點(diǎn)，深證成指漲0.19%報(bào)15812.87點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%報(bào)4216.70點(diǎn)，北證50跌3.27%報(bào)1225.48點(diǎn)。三市成交額35393億元，較上日縮量360億元。全市場(chǎng)超2400家個(gè)股上漲。

板塊層面，半導(dǎo)體硅片、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、CRO、創(chuàng)新藥、減肥藥、工業(yè)氣體、仿制藥、醫(yī)療服務(wù)等板塊漲幅靠前。玻璃纖維、覆銅板、超硬材料、電路板、培育鉆石、光通信、液冷服務(wù)器、高速銅連接等板塊跌幅靠前。AI硬件內(nèi)部極度分化，醫(yī)藥股集體崛起，市場(chǎng)風(fēng)格切換明顯。

指數(shù)層面，A股整體觸底回升，放量突破上方壓位位，科創(chuàng)50強(qiáng)勢(shì)上漲。

上證指數(shù)在6月26日有效跌破4070點(diǎn)的支撐位，該位置就轉(zhuǎn)換為壓力位。我們?cè)谥性鴱?qiáng)調(diào)過(guò)，該位置既是6月22日大陽(yáng)線(xiàn)影線(xiàn)下沿，也為前期雙重頂結(jié)構(gòu)中的頸線(xiàn)位。

今日上證指數(shù)午后奮力向上，一方面，成功收復(fù)4050點(diǎn)，該位置是上周五大陰線(xiàn)的中間位置，這意味著兩相疊加之下，上周五大陰線(xiàn)的負(fù)面影響已經(jīng)大大減少；另一方面，成功收復(fù)4070點(diǎn)，該位置是之前強(qiáng)力支撐位，上證指數(shù)在跌破一次便快速收回，反而進(jìn)一步驗(yàn)證了該位置的支撐力度。

接下來(lái)，上方壓力位分別是4100點(diǎn)和4175點(diǎn)，前者是上周五大陰線(xiàn)上沿，也是一個(gè)整數(shù)關(guān)口，如果順利回歸將進(jìn)一步增強(qiáng)A股反彈趨勢(shì)的確定性，后者則是反彈前高，如果收復(fù)前高意味著向上空間打開(kāi)。否則的話(huà)，市場(chǎng)可能還很容易被視為一個(gè)B浪反彈。

與此同時(shí)，科創(chuàng)50極其強(qiáng)勢(shì)，在突破前高（同樣也是歷史新高）以后，已經(jīng)沿著最小阻力線(xiàn)開(kāi)始加速上漲，展現(xiàn)出一種極其強(qiáng)勢(shì)的技術(shù)形態(tài)。

板塊層面，AI硬件股集體大跌，主要是海外敘事發(fā)生重大變化，不過(guò)重大利好起到支撐作用。

昨日，我們?cè)谥刑峒埃捎诖鎯?chǔ)等上游組件價(jià)格飆漲，蘋(píng)果、微軟等已經(jīng)開(kāi)始上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑K型分化下疲軟的消費(fèi)是否有意愿和能力承接，同時(shí)科技巨頭潛在的折舊風(fēng)險(xiǎn)也再度被廣泛傳播。

果不其然，上周五，美股AI硬件的核心概念股，例如西部數(shù)據(jù)、希捷科技、閃迪、高通、美光科技等都出現(xiàn)暴跌。今日韓股開(kāi)盤(pán)低開(kāi)低走，連帶著與海外科技股密切聯(lián)動(dòng)的科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指等也在早盤(pán)一度承壓。玻璃纖維、覆銅板、電路板、培育鉆石、光通信等板塊跌幅靠前。

不過(guò)，今日出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)層面的重大利好，對(duì)存儲(chǔ)概念形成強(qiáng)力支撐。韓國(guó)政府宣布，預(yù)計(jì)將在西南部建設(shè)四座芯片廠(chǎng)，投資約800萬(wàn)億韓元；預(yù)計(jì)未來(lái)15年在芯片領(lǐng)域的投資將至少達(dá)到30萬(wàn)億韓元，包括下一代內(nèi)存、邊緣人工智能和國(guó)防等領(lǐng)域。預(yù)計(jì)在忠清地區(qū)的芯片封裝集群投資達(dá)到81萬(wàn)億韓元。

消息傳出后，韓國(guó)綜指由跌轉(zhuǎn)漲，最終微紅0.07%。科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指也在韓國(guó)綜指帶動(dòng)下走強(qiáng)，其中權(quán)重股集中在半導(dǎo)體的科創(chuàng)50更是在尾盤(pán)出現(xiàn)直線(xiàn)拉升，明顯要比集中于通信的創(chuàng)業(yè)板指更加強(qiáng)勁。

不過(guò)，我們還是要指出，至少在當(dāng)前位置，科技股的敘事邏輯有所轉(zhuǎn)弱，雖然有利好支撐，但韓國(guó)綜指尾盤(pán)再遭打壓，顯示行情尚未逆轉(zhuǎn)。即使是科技股牛市不至于結(jié)束，至少也要防御高位波動(dòng)加大的可能性。可以重點(diǎn)關(guān)注夜盤(pán)美股AI硬件股能否順利實(shí)現(xiàn)修復(fù)。如果美股AI硬件股跌勢(shì)不止，在全球科技股高度聯(lián)動(dòng)的態(tài)勢(shì)下，A股也很難獨(dú)善其身。

值得注意的是，創(chuàng)新藥經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間下跌以后，終于在底部出現(xiàn)一根放量大陽(yáng)線(xiàn)。消息面上，國(guó)家醫(yī)保局6月29日對(duì)通過(guò)2026年目錄初審的藥品名單和主要信息進(jìn)行公示，其中557個(gè)藥品和54個(gè)藥品分別通過(guò)基本醫(yī)保藥品目錄、商保創(chuàng)新藥目錄初步形式審查。

雖不敢說(shuō)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，但對(duì)于左側(cè)投資者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是上車(chē)信號(hào)，右側(cè)投資者則可以耐心等待收復(fù)左側(cè)橫盤(pán)區(qū)間。同時(shí)，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)如此大漲，結(jié)合上文科技敘事上的巨大變化，投資者也應(yīng)注意這可能是重要的風(fēng)格轉(zhuǎn)換信號(hào)。

【注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本訂閱號(hào)所載信息或所表述意見(jiàn)僅為觀(guān)點(diǎn)交流，并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。除專(zhuān)門(mén)備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

本文由公眾號(hào)“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院研究員武澤偉。

（可在“星圖金融研究院”公眾號(hào)后臺(tái)回復(fù)“進(jìn)群”，掃碼添加小助手微信，免費(fèi)加入星圖金融研究院讀者交流群，群內(nèi)每日分享市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)。）

編輯：胡偉