四川
本周AI相關熱門板塊暴跌，不少朋友開始慌了，難道行情結束了？
從基本面的邏輯看，行情是否結束，主要在于科技公司資本開支內卷是否結束了。
現在只是META的消息擾動了市場。
雖然不足以說明內卷結束，但這顆懷疑的種子已經種下了。
一、資本市場的投票很重要
值得我們注意的是，消息放出來后，META和半導體板塊的表現。
如果是META下跌，說明資本市場認為 META是個LOSER，活該下跌。要往死里踩。
如果META上漲，那就意味深長了。
說明資本市場十分擔心會有其他公司陸續跟進！
消息發布的當天，META股價大漲，而半導體板塊大跌！
等META解釋說只是出租落后算力時，股價反而下跌。
可別小看資本市場的反應，其他競爭對手也在觀察！
他們心里也會盤算，放棄內卷可以提振股價呀！
要知道，這些公司高管都有股價的KPI！
一旦后續有公司跟進，就會有越來越多的公司跟進。
反正花錢堆算力，也掙不回錢，甚至路徑可能就錯了！
還不如先停一停，思考一下問題出在哪里，想想還有沒有其他路徑可以探尋。
本來，像美國這種把賭注全押在通用大模型身上的做法就很危險！這屬于豪賭。
中國這邊則是廣泛下注！最終指不定是什么地方走通了。
二、老登不跟跌了
基本面也就這樣了，反正各方都還要博弈。波動會比較激烈。
這期間會有很多真真假假的消息！絕對會把你頭都搞暈！
我把話先放在這里，過段時間再來驗證。
接下來說說資金面。
之前，AI跌，老登們就跟跌，甚至跌得比AI還多！
為啥會這樣？
因為增量資金不足，AI行情還想繼續，就只能抽走其他板塊的流動性！
這其實已經是整體增量資金不足的預警了。
但問題是，老登們的血不可能一直被抽走，當估值抽到足夠低時，就抽不動了！
這個時候，如果沒有增量資金進場接盤，你說跌不跌呢？
現在AI暴跌，老登們已經不再那么羸弱了。
你覺得這說明了什么？
別說老登過時了，那是看到股價下跌后，用來事后諸葛亮的廢話。
有不少股票的業績還不錯，未來還有很大空間，憑什么下跌呢？
其實這就是資金結構失衡導致的流動性沖擊而已。別胡亂解釋。
居然還把老登和小登搞成對立！我也是服了。
如果認真研究一下就會發現，很多老登的科技含量很高！如果連這都不知道，才真的是老登。
總之，當AI暴跌時，所謂的老登股開始表現堅韌了，就說明有點抽不動血了！
三、杠桿的放大效應
熱門這邊加的杠桿很高，一旦出現踩踏，很容易引發連環止損！
那些加了杠桿的資金看到暴跌，也會害怕發生連環止損，所以就一窩蜂的賣出。
于是，真的開始跌了，往往是瀑布式的。
也許幾天就可以把前兩個月的漲幅都給你跌沒。
還沒反應過來呢，追高的人就虧了很多錢了。
如果是割了老登去追熱門的，虧得更慘！
這還沒完呢！
不少人在暴跌中割肉后，他又立刻給你拉幾根大陽線出來。
那么，你是追還是不追呢？
牛市之所以比熊市兇險，就是因為波動太大，而且波動很詭異！
讓你不斷陷入貪婪和恐懼中！
很多人看到熱門暴漲，就想當然認為可以輕松賺錢！
要是有這么輕松，誰還上班呀？
我的原則就是低位的時候只買不賣，不高不低持有不動，高位的時候只賣不買。
所以，不管怎么波動，我在這個位置都是只賣不買的。
每一輪熱門的上升過程中，都是在不斷換血。很少有人能持有到最后。
大部分人老早就被震下車，然后換一批，接著又換一批。
還有不少人被震下車后，用更高的成本，甚至更高的倉位買回來。
但結果和那些直接買在高位的人差不多。
因為這違反了投資的基本原則。
當然，如果你天生神力，可以做好每個波段，那就另當別論了。
四、還有增量資金嗎？
這個問題就是在問：還有沒有更傻的人進場接盤？
世界上從來都不缺傻瓜！
大家覺得還有沒有更傻的人呢？
每個人在買入的時候，心里都想的是：肯定還有傻瓜要進場。
但你要問他們：你覺得你傻不傻？
他們肯定會說：我怎么可能傻？你才傻呢！
巴菲特說過一句話：牌過三巡，如果你還不知道誰是那個傻瓜，那么你就是那個傻瓜。
高位時期，每一次拉高都是在出貨！
你覺得現在貨出完了嗎？
貨有沒有出完，就要回到基本面的問題了。
如果資本開支的故事還能講下去，貨就還沒出完。畢竟美國人玩科技也是服務于金融的。
而不久的將來，還有幾家大公司要IPO，而且市值很大！他們是老科技股的流動性競爭對手。
不過吧，居民存款還有很多，就看這些存款會不會快速搬家了。
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