北京
來源：市場資訊
（來源：中信建投證券研究）
文｜竺勁 吳夢茹 黃嘯天
南京、上海、成都、蘇州、長沙等多城迎來土地拍賣出讓，其中上海、成都均有宅地高溢價成交，建發(fā)以29.6%的溢價率競得上海靜安地塊，綠城分別以19.9%、19.1%的溢價率競得上海浦東新區(qū)及嘉定宅地，廈門國貿(mào)以18.5%的溢價率獲得成都武侯區(qū)宅地，核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍為房企核心布局方向。香港樓市維持高熱度，6月整體樓宇買賣合約登記宗數(shù)創(chuàng)26個月新高，上半年一手私樓金額創(chuàng)半年度歷史新高。
重點(diǎn)城市本周新房成交環(huán)比上升，二手房成交環(huán)比微降。本周重點(diǎn)29城新房成交面積222萬方，環(huán)比上升7.5%，同比下降13.5%；重點(diǎn)13城二手房成交面積164萬方，環(huán)比下降2.9%，同比上升12.6%。
本周百城新增供地同環(huán)比下降。本周百城新增宅地814萬平，環(huán)比下降13.6%，同比下降29.3%。
香港二手住宅價格環(huán)比上升。本周香港二手住宅價格指數(shù)環(huán)比上升0.5%，較2025年年底上升11.6%，較2025年3月低點(diǎn)上升19.2%。
行業(yè)要聞：1. 香港：中原地產(chǎn)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，香港6月整體樓宇買賣合約登記錄9434宗，創(chuàng)26個月新高，上半年一手私樓金額創(chuàng)半年度歷史新高。（觀點(diǎn)網(wǎng)）2. 上海：五批次土拍收金125.72億元，綠城、建發(fā)、保利發(fā)展、閔房包攬5宗地塊。（土地情報(bào)）
行業(yè)觀點(diǎn)與投資建議：看好優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)公司、香港開發(fā)商、布局核心城市的開發(fā)商及二手中介公司。本周中信房地產(chǎn)指數(shù)上漲1.45%，滬深300下跌0.54%，板塊跑贏大盤。本周南京、上海、成都、蘇州、長沙等多城迎來土地拍賣出讓，其中上海、成都均有宅地高溢價成交，建發(fā)以29.6%的溢價率競得上海靜安地塊，綠城分別以19.9%、19.1%的溢價率競得上海浦東新區(qū)及嘉定宅地，廈門國貿(mào)以18.5%的溢價率獲得成都武侯區(qū)宅地，核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍為房企核心布局方向。香港樓市維持高熱度，6月整體樓宇買賣合約登記宗數(shù)創(chuàng)26個月新高，上半年一手私樓金額創(chuàng)半年度歷史新高。
房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要在于銷售及結(jié)轉(zhuǎn)可能不及預(yù)期：未來依舊有下行或恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)轉(zhuǎn)不及預(yù)期：房地產(chǎn)銷售持續(xù)下滑，房企現(xiàn)金流承壓，或?qū)?dǎo)致開發(fā)商延緩施工節(jié)奏，從而導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)不及預(yù)期。
物管行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要在于行業(yè)內(nèi)競爭加劇導(dǎo)致外拓受阻及母公司交付可能不及預(yù)期兩個方面：伴隨物管覆蓋率不斷提高，行業(yè)內(nèi)公司從增量增長轉(zhuǎn)向存量小區(qū)、單位競爭，競爭加劇可能導(dǎo)致部分公司增速放緩、利潤率下降。由于銷售持續(xù)下滑，母公司竣工量下降，從而導(dǎo)致交付不及預(yù)期。
證券研究報(bào)告名稱：《地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)（6.27-7.3）：上海、成都宅地高溢價率成交，香港樓市維持高熱度》
對外發(fā)布時間：2026年7月4日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：中信建投證券股份有限公司
本報(bào)告分析師：
竺勁 SAC 編號:S1440519120002
SFC 編號:BPU491
吳夢茹 SAC 編號:S1440525060002
黃嘯天 SAC 編號:S1440520070013
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