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北約峰會前俄烏戰(zhàn)事升溫 能源戰(zhàn)加深談判僵局

北約國家領(lǐng)導(dǎo)人年度峰會即將召開之際，俄羅斯對烏克蘭發(fā)動新一輪大規(guī)模空襲，顯示結(jié)束戰(zhàn)爭的外交努力仍難取得突破。同時，烏克蘭持續(xù)擴大對俄能源和軍事設(shè)施的遠程打擊，使戰(zhàn)火壓力進一步延伸至俄羅斯本土。

北約峰會將于星期二（7月7日）在土耳其首都安卡拉開幕。烏總統(tǒng)澤連斯基預(yù)計在峰會期間會見美國總統(tǒng)特朗普，再次爭取華盛頓協(xié)助烏克蘭取得關(guān)鍵武器。

美高級官員說，特朗普將在星期三（8日）會見澤連斯基，討論如何結(jié)束這場戰(zhàn)爭；隨后也計劃與俄羅斯總統(tǒng)普京通話，試圖重啟陷入停滯的和平努力。

不過，峰會前的戰(zhàn)場形勢顯示，外交空間依舊狹窄。基輔星期一（6日）清晨遭俄羅斯導(dǎo)彈和無人機襲擊，造成基輔和布查地區(qū)至少11人死亡，40人受傷。這是不到一周內(nèi)，基輔及周邊地區(qū)第二次遇襲。

烏空軍說，俄羅斯一夜之間向烏克蘭發(fā)射68枚導(dǎo)彈和351架無人機；烏方防空部隊擊落或壓制37枚導(dǎo)彈和326架無人機。

俄軍空襲加劇之際，烏克蘭也擴大對俄境內(nèi)目標(biāo)的遠程無人機攻擊，打擊范圍包括能源基礎(chǔ)設(shè)施、港口和軍事設(shè)施。俄羅斯占領(lǐng)的克里米亞塞瓦斯托波爾能源設(shè)施星期一遭烏克蘭襲擊后，當(dāng)?shù)匾欢韧ｋ姟?/p>

俄方官員說，烏克蘭同一天發(fā)動的無人機襲擊，也損壞了波羅的海港口維索茨克，以及俄羅斯主要石油出口港烏斯季盧加。烏斯季盧加是俄羅斯出口石油和其他產(chǎn)品的最大港口之一，過去也曾成為烏克蘭攻擊目標(biāo)。

英國《金融時報》分析顯示，烏克蘭加大打擊俄羅斯能源設(shè)施，今年以來俄煉油廠至少遭襲194次，是去年同期的10倍，并引發(fā)數(shù)十年來最嚴重燃料危機。

德國外交關(guān)系委員會歐亞項目負責(zé)人邁斯特說，烏克蘭取得技術(shù)突破，能夠生產(chǎn)更多遠程無人機，并提高大規(guī)模生產(chǎn)能力。烏高級官員也表明，美國情報支援發(fā)揮作用，協(xié)助基輔為無人機規(guī)劃最佳飛行路線，并避開俄防空系統(tǒng)。

莫斯科國防智庫“戰(zhàn)略與技術(shù)分析中心”主任普霍夫認為，烏克蘭持續(xù)打擊俄境內(nèi)目標(biāo)，不僅讓俄民眾更直接感受到戰(zhàn)爭帶來的壓力，也暴露出普京誤判了形勢，以為時間站在俄羅斯一邊。

實際上，烏方利用這段時間發(fā)展出大規(guī)模“深度打擊”能力，迫使俄羅斯今后投入更多資源加強防空，但俄方能否生產(chǎn)出足夠的防空系統(tǒng)和攔截彈，仍未可知。

另有分析指出，烏克蘭現(xiàn)在不只是比一年前發(fā)動更多襲擊，整個行動的目標(biāo)也變得更廣。過去主要集中打擊石油基礎(chǔ)設(shè)施，如今已發(fā)展成更大范圍的戰(zhàn)略阻斷行動，意在同時削弱俄羅斯的能源、物流、工業(yè)和出口系統(tǒng)。

澤連斯基早些時候暗示，烏軍將在今年夏季展開更協(xié)調(diào)的軍事行動，試圖迫使俄羅斯結(jié)束這場持續(xù)多年的戰(zhàn)爭。

不過，到目前為止，普京并沒有表現(xiàn)出因烏克蘭加大攻勢而重返談判桌的跡象。相反，他仍堅持稱俄羅斯正在贏得戰(zhàn)爭，原定的軍事目標(biāo)實現(xiàn)。

知情人士說，俄羅斯仍堅持普京設(shè)定的最高目標(biāo)，明年2月前不太可能參與實質(zhì)談判。盡管俄軍地面推進緩慢且代價高昂，普京仍命令軍隊在年底前奪取烏東頓涅茨克州剩余地區(qū)。

02

特斯拉汽車銷售增25%超乎預(yù)期 股價卻跌7.49%

由全球首富馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的特斯拉（Tesla）第二季的全球交付量達48萬零126輛，比去年同期增長25%。相比彭博社匯總的分析師平均預(yù)期為不到40萬，最終結(jié)果超乎預(yù)期。

在美國時間星期四（7月2日）數(shù)據(jù)發(fā)布前，特斯拉的股價連漲四日，而消息公布后股價則下跌，閉市時，特斯拉的股價跌7.49%至393.45美元，是近一年來的最大單日跌幅。

盡管特斯拉亮出有史以來最佳的第二季成績，交付量還是比比亞迪（BYD）全球銷售55萬7090輛電動汽車來得低。

彭博社說，馬斯克在特朗普政府中備受爭議的工作，正在拖累特斯拉的品牌形象。此外，馬斯克的關(guān)注者已不再只關(guān)注該公司的核心電動汽車業(yè)務(wù)，而是將目光投向了首席執(zhí)行官的愿景，即未來將人工智能、自動駕駛和機器人科技打造為主要的收入來源。

此外，市場對馬斯克可能會選擇將特斯拉與SpaceX合并的預(yù)期也日益增高，后者上個月剛剛完成了創(chuàng)紀(jì)錄的首次公開售股。

特斯拉目前只提供三款車型給零售客戶，而公司已在5月停止組裝S型轎車和X型休旅車，將在加利福尼亞州的工廠改裝量產(chǎn)Optimus機器人。

鑒于特斯拉在資本支出方面采取了更為闊綽的策略，保持電動汽車銷售的強勁勢頭對公司至關(guān)重要。特斯拉計劃今年斥資超過250億美元，約為去年支出的三倍，馬斯克將投資Optimus人形機器人和無人駕駛Cybercab等項目。

03

英法聯(lián)手阿曼保霍爾木茲航運 伊朗警告“危機制造者”后果自負

英國和法國宣布與阿曼合作，保障霍爾木茲海峽航運安全；并準(zhǔn)備部署更廣泛的多國軍事行動，協(xié)助恢復(fù)海峽航行自由。

英國首相斯塔默和法國總統(tǒng)馬克龍星期六（7月4日）發(fā)表聯(lián)合聲明說，霍爾木茲海峽是全球經(jīng)濟的重要命脈，恢復(fù)各國船只安全通行，是國際社會的共同關(guān)切。

聲明也強調(diào)：“英法隨時準(zhǔn)備好部署更廣泛的多國軍事行動，維護霍爾木茲海峽自由航行。”

法國表明，已向中東地區(qū)部署了反水雷力量，包括兩艘掃雷艦。馬克龍則在社媒發(fā)文說：“在兩艘護衛(wèi)艦及一架海上巡邏機的護航下，這些艦艇已準(zhǔn)備就緒，與伙伴國聯(lián)手，共同為霍爾木茲海峽全面恢復(fù)通航及航運安全做出貢獻。”

今年4月，英法兩國宣布將為一項多國防御行動牽頭，保障霍爾木茲海峽航運安全。此后，兩國開始在中東海域加強軍力部署。

對于英法的行動計劃，伊朗副外長加里巴巴迪在社媒平臺發(fā)文駁斥，指霍爾木茲海峽“可不是域外國家展示軍事力量的舞臺”。他寫道：“海峽安全由沿岸國家主掌；任何制造危機者，都得為自己的冒險行為承擔(dān)后果。這是一次嚴厲警告。”

阿曼曾說，任何與伊朗商討中的有關(guān)霍爾木茲海峽的新安排都將符合國際法，但是由于霍爾木茲海峽承擔(dān)全球約20%的石油運輸量，任何涉及收費機制的計劃，都引發(fā)國際市場關(guān)注。

阿曼長期在中東危機中扮演斡旋角色，也是少數(shù)同時獲得伊美兩邊都信任的國家。阿曼蘇丹海賽姆星期四（2日）在倫敦會見斯塔默，雙方討論中東局勢降溫及保障海灣戰(zhàn)略水道航運安全。

美國與伊朗6月17日簽署諒解備忘錄，同意結(jié)束持續(xù)了近四個月的沖突，并重開霍爾木茲海峽。雙方隨后展開為期60天的談判，尋求達成長期和平協(xié)議。

此后，海峽原油運輸量明顯回升。航運分析公司Kpler的數(shù)據(jù)顯示，沙特自6月17日以來經(jīng)霍爾木茲海峽出口約3400萬桶原油，較3月9日至6月17日期間約1500萬桶增加逾一倍。

不過，海峽通航仍未完全恢復(fù)正常。船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，星期五、星期六（3日至4日）兩天，至少有八艘準(zhǔn)備離開波斯灣的商船在阿曼沿岸接近霍爾木茲海峽突然折返，部分船只隨后改走更靠近伊朗一側(cè)的航道。

04

三星第二季利潤料飆升18倍 AI基建放緩或存風(fēng)險

人工智能（AI）帶動全球內(nèi)存需求攀升，韓國三星電子（Samsung Electronics）第二季利潤或同比大增約18倍，并連續(xù)第三個季度創(chuàng)下歷史新高。

倫敦證券交易所集團（LSEG）分析模型SmartEstimates匯整30名分析師預(yù)測，三星在4月至6月的第二季利潤將達86萬億韓元，遠高于去年同期的4.7萬億韓元。

三星預(yù)計于星期二（7月7日）發(fā)布初步業(yè)績，并在月底公布完整財報。

分析師指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴張，帶動高帶寬內(nèi)存（HBM）、動態(tài)隨機存取存儲晶片（DRAM）和NAND閃存晶片需求飆漲，全球內(nèi)存供不應(yīng)求的局面，預(yù)計至少持續(xù)至明年。

花旗研究（Citi Research）估計，第二季DRAM和NAND平均售價分別環(huán)比上漲44%和53%。

這推動三星、SK海力士（SK hynix）和美光科技（Micron）股價今年分別累計上漲141%、247%和209%，三家公司市值都已超1萬億美元。

不過，也有分析提醒，公司5月底在罷工一觸即發(fā)前與工會達成協(xié)議，將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)利潤的10.5%作為員工特別獎金。

如果公司在第二季度的一次性員工獎金準(zhǔn)備金高于預(yù)期，可能拖累當(dāng)季盈利表現(xiàn)。部分分析師估計，公司累計獎金撥備可能超過40萬億韓元。

另一方面，市場普遍認為，AI基礎(chǔ)設(shè)施投資可能放緩，是當(dāng)前內(nèi)存繁榮周期面臨的最大風(fēng)險。

摩根大通（JPMorgan）指出，雖然市場普遍認為內(nèi)存供應(yīng)仍然緊張，但投資者開始擔(dān)憂，內(nèi)存支出占人工智能資本支出的比重不斷擴大是否可持續(xù)。這一比率今年預(yù)計達52%，明年料超過70%。

與此同時，內(nèi)存價格持續(xù)上漲，也擠壓了三星智能手機業(yè)務(wù)的利潤空間。

分析師認為，盡管公司已調(diào)高部分手機售價，但下半年可能還需進一步漲價，以抵消零部件成本上升對盈利的影響。它的競爭對手蘋果公司，上月底已上調(diào)iPad和MacBook等系列產(chǎn)品售價。

05

LVMH掌門人阿爾諾因稅務(wù)重估須補繳3325萬元

奢侈品集團路威酩軒（LVMH）集團掌門人、法國首富阿爾諾（Bernard Arnault）及他的夫人因稅務(wù)重新評估，近期被法國當(dāng)局要求補繳多項稅款，合計金額約2250萬歐元。

根據(jù)法新社星期天（7月5日）報道，巴黎行政上訴法院近期一份裁決顯示，阿爾諾和他的夫人被要求向法國當(dāng)局繳納2010年的1296萬歐元“額外繳款”（additional contribution），包括稅款、社會保險繳款、附加費和滯納金利息等。

另外，阿爾諾夫婦還須補繳2012年至2015年間的法國財富團結(jié)稅（Wealth Solidarity Tax），合計950萬歐元。

阿爾諾方面在星期六（4日）回應(yīng)媒體說，他們將就法院裁決向法國最高行政法院提起上訴。

彭博億萬富翁指數(shù)顯示，阿爾諾目前凈資產(chǎn)約為1650億美元，是法國和歐洲首富，以及全球第八大富豪。

根據(jù)法國媒體報道，這起事件的核心在于路威酩軒復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，阿爾諾家族是通過一系列控股公司持有路威酩軒股份，這種模式或能為阿爾諾減少納稅義務(wù)。

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