2024年1月，Anthropic的年化收入只有8,700萬美元；到2026年5月，這個數字據稱已經接近450億美元。

據科技媒體The Information 5月27日報道，Anthropic近期年化收入接近450億美元。OpenAI當前運行率未被直接確認，但The Information估算其約為330億美元。按這一口徑，Anthropic年化收入已比OpenAI高出至少35%。

這里的"年化收入"不是已經入賬的全年營收，而是把最近一段時間的收入或用量折算成一年后的快照。它適合觀察增長速度，但不能直接等同于利潤，也不能當作銀行賬戶里的現金。

反超來得很快。2025年底，Anthropic年化收入約90億美元，OpenAI約214億美元；2026年3月，Anthropic追到約190億美元，OpenAI約250億美元；4月，Anthropic據稱沖到300億美元并反超OpenAI。現在，兩家之間的差距已經拉到百億美元級別。

這不是簡單的"誰的聊天機器人更火"。更像是同一輪AI浪潮里，兩家公司用兩套商業模型跑出了不同的增長曲線。

Anthropic賣給企業，OpenAI賣給海量用戶

據Forbes等媒體整理，Anthropic約85%的收入來自企業和開發者渠道。超過1,000家企業客戶每年在Claude上花費超過100萬美元，其中包括8家《財富》10強企業。這個百萬美元級客戶數在2月時還是500家，三個月翻了一倍。

推動增長的關鍵產品是Claude Code。它不是普通聊天助手，而是面向軟件開發的AI工具：開發者給出目標后，它可以讀取代碼庫、規劃步驟、執行修改、檢查結果，再繼續調整。

The Information報道稱，Anthropic客戶中使用Claude Code的開發者，平均每周與它協作約20小時。Anthropic今年2月披露，Claude Code的年化收入已超過25億美元，且較年初翻倍。Anthropic內部同樣在大量使用這款工具寫代碼，工程師正更多轉向架構設計和任務拆分。

OpenAI走的是另一條路。它當然也有API和企業業務，但收入敘事更依賴ChatGPT這個大眾入口。ChatGPT的龐大用戶盤帶來品牌認知、數據反饋和產品入口優勢，也帶來巨大的推理算力成本。用戶越多，增長故事越好講，賬單壓力也越大。

一個可能提前盈利，一個還要繼續燒錢

兩家公司都在為可能到來的上市做準備，但財務底色不同。

據CNBC報道，Anthropic今年第一季度收入約48億美元，第二季度預計達到109億美元，并有望在二季度首次實現調整后運營盈利，金額約5.59億美元。這個口徑包含模型訓練成本，但不包含股權激勵，意味著Anthropic至少在該季度可能覆蓋AI公司最燒錢的那部分支出。

但邊界也要標清楚。該盈利口徑排除了股權激勵成本，而對于融資頻繁、員工股權規模龐大的AI公司，這部分支出可能很重。Anthropic也不一定全年都能維持盈利，公司下半年計劃大幅增加算力和訓練投入。

OpenAI的壓力更大。路透社此前報道稱，OpenAI預計2026年仍將虧損約140億美元，可能要到2029年或2030年才能轉正。它還計劃到2030年在算力基礎設施上累計投入約6,000億美元。對OpenAI來說，ChatGPT的用戶規模既是護城河，也是成本黑洞。

這也是為什么AI公司談收入時偏愛"年化收入"這個指標，它能把高速增長展示得很直觀，但也容易放大短期波動。路透社評論專欄Breakingviews今年3月曾提醒，Anthropic的年化收入曾在一個月內從140億美元跳到190億美元，這并不意味著當月多賺了50億美元，而是因為用量型客戶的波動會被折算放大。

所以，450億美元和330億美元可以說明Anthropic的商業化速度正在壓過OpenAI，但不能說明Anthropic已經鎖定450億美元確定收入，更不能直接說明它比OpenAI更安全。

免費用戶以后可能更貴，企業工具會更強

這場收入反超對普通用戶的影響，不在"哪家公司更厲害"，而在AI產品以后會怎么定價。

Anthropic的增長說明，當前最愿意為AI付高價的不是個人用戶，而是企業客戶。只要AI工具能縮減工時、提高產出、嵌入業務流程，財務部門就更容易批預算。Claude Code的爆發，本質是企業把AI當生產工具采購。

ChatGPT的難題剛好相反。它擁有巨大的消費者入口，但免費用戶持續消耗算力卻不產生對等收入。等OpenAI面對更嚴格的上市審視或投資人回報壓力時，免費額度、響應速度、模型能力的開放范圍，都可能被重新算賬。

這不意味著免費AI會消失，但意味著"免費、強大、無限量"很難長期同時成立。AI公司最終要回答的問題很簡單：誰在付錢，錢夠不夠覆蓋算力成本。

愿景可以講給市場聽，賬本會追著公司跑。（易句）

（本文由AI翻譯，網易編輯負責校對）