科創板虧損企業上市，第五套標準的資深專業機構投資者，細則來了

證監會上個月發布1+6新政，說要重啟科創板第五套上市標準，并引入資深專業機構投資者。

昨天周日上交所不休息，發布新規《發行上市審核規則適用指引第8號——資深專業機構投資者》。

科創板第五套上市標準，是允許虧損且營收為0的企業上市的。

要求預計市值40億元以上，并有技術要求。

但怎么判斷完全沒有數據的公司有沒有發展前景呢？

試點引入資深專業機構投資者制度，這些投資人用真金白銀投入，可以作為判斷的參考。

誰可以成為資深專業機構投資者？

（1）私募基金，已投資的科技型近5年有5家以上在科創板上市或者10家以上已在境內外主要交易所上市。

（2）證券公司下屬私募股權子公司，已投資的科技型近5年有5家以上在科創板上市或者10家以上已在境內外主要交易所上市。

（3）有投資經驗的政府投資基金。

（4）有投資經驗、掌握產業鏈關鍵核心技術的產業投資人。

五年5家科創板上市，哪家VC符合這個要求？

由誰來判斷哪個是資深專業機構投資者？

企業自主認定，在招股說明書披露其情況和認定依據，需要滿足：

（1）入股2年以上。

（2）最近兩年持股一直在3%以上或者投資金額不低于5億元。

（4）不存在影響獨立性的關聯關系，而且沒有糾正機會。

采用科創板第五套標準上市的，鼓勵認定資深專業機構投資者，但不認定也不影響上市。

不過，有資深專業機構投資者可能讓審核人員對你的公司更有信心？

你們公司有資深專業機構投資者嗎？

誰可以采用第五套標準上市？

（1）生物醫藥企業

已有20家公司采用第五套標準上市，本月剛有一家公司過會。

（2）人工智能、商業航天、低空經濟等企業

目前還沒有成功上市的企業，新規說要加快推動典型案例落地形成示范效應，就是可以免費幫你做宣傳。

做人工智能、商業航天、低空經濟的企業，趕緊把握機會吧，你有機會成為第一股哦。

不過，想在A股上市除了業績以外還有其他要求，某公司年營收超過20億元，但因為股權架構問題上市被否了，挺可惜的。

本文作者，股權律師盧慶華，出版兩本書《股權進階》和《公司控制權》。

結合上市規則做股權設計，為上市前的公司提供股權問題排查和優化服務。