上美股份旗下護膚品牌韓束，近期卷入了EGF成分風波。

事情的起因是央視的一個曝光。

12月25日，央視《經濟半小時》欄目報道，其送檢多款熱門化妝品，檢測結果顯示，韓束豐盈緊致精華面膜和韓束嫩白透亮面膜兩款面膜被檢出表皮生長因子（EGF）。

韓束對此進行了快速的回復，承諾韓束旗下所有產品均未添加人表皮生長因子（EGF）成分。

EGF是被明令禁止在化妝品中添加的，本身作為處方藥成分具備極好的皮膚修復功能，但是如果使用不當則會造成嚴重安全問題。

也正是因為EGF極強功效的特點，如果企業通過添加EGF來提高效果，那其對中國護膚品行業的影響不亞于三聚氰胺事件。

▌1、韓束陷入禁用成分EGF風波

這次事件涉及添加EGF成分的兩款產品，分別是韓束豐盈緊致精華面膜和韓束嫩白透亮面膜。

央視《經濟半小時》欄目報道，其委托第三方檢測機構對多款熱門化妝品進行抽檢，結果顯示韓束旗下“豐盈緊致精華面膜”和“嫩白透亮面膜”分別檢出0.07pg/g和3.21pg/g的表皮生長因子（EGF）。

事件曝光后韓束對此進行了回應。

（韓束回應未添加EGF成分）

一是承諾旗下所有產品均未添加人表皮生長因子EGF成分。

二是，韓束表示早在2025年11月，上海市藥品監督管理局稽查局已就該產品開展了現場核驗與檢測，并基于客觀公允性進行了雙向送檢，結果均顯示：送檢樣品中均未添加人表皮生長因子（EGF）成分。

但是這里也存在問題。比如韓束的送檢是11月，并非事件發生后的送檢結果。也就是可能存在并非同一批次產品的問題。

比如央視報道中提到，如果市場流通的產品和送檢的產品并非一致，“AB配方”，即用A配方去備案、送檢，以符合國家法規要求，實際在生產中使用B配方生產的做法。

（韓束2025年11月送檢結果）

另外，據公開報道，韓束也表示完整留存生產投料記錄等關鍵資料，產品配方與備案信息完全一致。并且，會將本次報道中的產品再次送檢，屆時將檢測結果予以公布。

目前，被曝光的韓束豐盈緊致精華面膜、韓束嫩白透亮面膜均已下架，在其官方旗艦店無法搜索到。

韓束這兩款面膜的銷量店鋪的年總銷量方面，一方面是產品自身的銷量，另外還可能作為主產品的贈品，獲得間接銷量。

企業是否會在成分上“作弊”？顯然是會的。

前陣子國內高端護膚品牌林清軒提交上市，我們就發現，（高端護膚國內第一的「林清軒」，“騙了”多少貴婦？）其宣傳的核心成分角鯊烯含量極低，反而是添加成分角鯊烷的含量高，并且添加了生育酚（維生素E）、紅沒藥醇（抗炎抗過敏成分）等成熟成分。

▌2、EGF為什么可怕？

EGF的全稱是表皮生長因子（Epidermal Growth Factor），學名“人寡肽-1”。它的發現曾獲得1986年的諾貝爾生理學或醫學獎。

EGF在我國是處方藥成分，主要用于燒傷科和皮膚科。當一個人的皮膚嚴重燒傷、潰瘍，失去了自我修復能力時，醫生會使用EGF藥物，加速細胞再生，以最快的速度覆蓋傷口。

但問題就在于，EGF作用是非選擇性的，可能導致細胞分裂失控，可能引發皮膚肥厚、結節、硬化，也就是俗稱的“爛臉”。

如果皮膚中有變異細胞，那么EGF同樣會進行促進增長。

在化妝品行業的灰色地帶，EGF（表皮生長因子）曾被捧上神壇，被稱為“美麗因子”、 “不老神藥”。

2019年之前，曾經有大量的化妝護膚品宣稱含有EGF成分，并且在微商、電商平臺售賣。

值得注意的是，韓束就曾經被稱作是“第一微商”。

2019年國家藥品監督管理局專門針對EGF進行了解釋，明確了人寡肽-1（EGF）不得作為化妝品原料使用。在配方中添加或者產品宣稱含有人寡肽-1或EGF的，均屬于違法產品?！啊?/p>

而電商平臺比如淘寶也曾經發布相關管控通知，從2019年1月25日起，若化妝品類商品標題或圖片、詳情等位置仍出現“藥妝”、“醫學護膚品”、“人寡肽-1”、“EGF”、“表皮生長因子”等宣傳文案，淘寶網將執行管控措施，包括下架、刪除、扣分等處罰。

從此EGF正式被明令禁止添加。

但是近兩年EGF也曾經被消費者質疑有品牌添加。今年4月，有消費者質疑可復美的“重組（類人）膠原蛋白修復敷料 G型”含有這一違禁成分，被推至輿論焦點。

當時可復美的消費者因為使用這款敷料產品引發了臉部發硬、腫脹，因此將同款產品送檢后發現其含有EGF。但隨后，可復美公開否認產品涉嫌添加了EGF，同樣出示了檢測報告以自證。

那么，誤檢的可能性有多高呢？

從韓束的送檢報告來看，采用液相色譜串聯質譜的方式，誤檢的可能性很低。

但是我們從視頻中可以看到，央視的報道中采用的是雙抗夾心ELISA法，存在受到干擾的可能性。但是央視也提供了另一種情況，就是企業采用了AB貨的方式，送檢的產品和銷售的產品并不相同。

（央視送檢結果報告）

▌3、低研發和暴利

韓束面膜的問題，再次將其產品的暴利以及較低的研發推向臺前。

財報數據顯示，2025年上半年上美股份的毛利率到達75.5%，這意味著售價400元的產品，成本僅為100元。

但是上美股份的凈利潤并不高。2025年上半年上美營收為41億元，毛利就達到31億元，但是利潤只有5.6億元。

上美股份的營銷費用很高。今年上半年上美股份的營銷及分銷成本為23.4億元，占營收的比例為57%。

過去幾年上美股份一直都保持著營銷費用的高速增長。2024年上美銷售及分銷開支達到39.5億元增長了76%，其中營銷及推廣從17.46億元增長90%達到33.17億元。2023年更是從8.48億元增長到17.46億元，營銷費用翻倍。

（韓束2025年上半年財報）

相比于營銷費費用，上美股份在研發費用方面的投入相對較低。

2020年至2022年期間，上美股份的研發費用支出分別為0.77億元、1.05億元和1.1億元。盡管研發費用呈現逐年上漲的趨勢，但與龐大的營銷費用相比，其占比仍然較低。

2024年，上美股份的研發投入增加至1.8億元，同比增長了43%，但在總收入中的占比卻從上年同期的3%下降至2.6%。

近年來，韓束憑借抓住了短劇的風口獲得了大量的新用戶。2023年，韓束憑借和咪蒙的合作奪下了國產美妝品牌抖音渠道第一的寶座。

2023年，韓束與包括咪蒙旗下的銀色大地等短劇合作，推出了一系列爆款短劇，成功吸引了大量用戶，并將流量轉化為實際的銷售額。

據統計，韓束在2023年全年共投放了22部短劇，最終在抖音平臺實現了高達33.4億元的成交額。

實際上，“重營銷、輕研發”并不是上美一家的問題，高昂的營銷費用是近些年化妝品行業維持增長的動力。

但是長期的低研發就會導致長期增長動力不足，最終陷入營銷戰、價格戰中。

2022年11月，知名主播李佳琦在直播節目《所有女生的OFFER 2》中曾直接評價過韓束，稱其在眾多國貨品牌中找不到清晰的定位，缺乏令人印象深刻的爆款產品，消費者提到韓束時往往只能想到：

“價格和無數贈品”。

同時，國內護膚品都在進行轉型，更多的側重點放在研發上，畢竟有核心研發才能長久，才能甩掉“平替”的帽子，才能在利潤、品牌、高端上講更多的故事。

這也提醒了國產護膚化妝品企業，

“不要在自己無能為力的時候，再去后悔為什么沒有做好研發。”