AI帶來的“蝴蝶效應”，正在扇向手持智能影像設備。

2026年開年，全球DRAM存儲芯片開啟了新一輪漲價周期。集邦咨詢2026年2月發布的數據顯示，近三個月存儲芯片現貨價格累計漲幅已超300%。

這輪漲勢的背后，是AI產業對存儲產能的強勢擠壓。存儲芯片廠商紛紛將消費級存儲芯片產能轉向AI算力急需的高帶寬內存（HBM）及服務器端內存，導致消費級存儲芯片供應減少價格急升，讓整個消費電子產業鏈都感受到了成本端的壓力。

和通用的消費電子產品相比，手持智能影像對存儲芯片價格更為敏感，并因為采購規模遠遠小于手機，PC等廠商，導致采購價格更為高昂。

這一系列因素疊加，使得存儲芯片漲價周期對手持智能影像產業的利潤構成了不容忽視的挑戰，行業未來的盈利表現也因此蒙上一層陰影。

01 先進制程產能向HBM傾斜，推升DRAM價格

全球DRAM存儲芯片漲價并非孤立事件，其背后是AI產業對上游產能分配邏輯的深刻重塑。

當前，全球DRAM市場由三星、SK海力士、美光三家廠商主導，合計市場份額超過90%。

這就意味著，它們在產能分配上具有較強話語權。而隨著AI算力需求快速增長，廠商自2025年起開始加速將先進制程產能向高帶寬內存（HBM）及服務器端內存產品傾斜。

據公開信息，三星將30%的消費級DRAM先進產能轉向HBM3，SK海力士的這一比例更是達到40%，美光也有25%的產能完成了轉向。

這一輪產能調整，直接讓全球消費級DRAM的有效產能減少了約20%，某種程度上，改寫了上游存儲廠商的產能分配邏輯。

產能結構的調整直接反映在價格上，TrendForce集邦咨詢、高盛、瑞銀證券等多家機構的監測數據顯示，2026年第一季度全球DRAM合約價環比漲幅高達90%—95%，對于手持智能影像設備廠商而言，存儲芯片采購成本隨之上升，或將成為影響盈利的因素之一。

從供需關系看，高盛報告指出，2026年全球DRAM市場存在約15%的供需缺口，AI相關場景一口氣消耗了超過40%的高端DRAM產能。TrendForce的預測顯示，2026年第四季度全球DRAM的供需缺口將縮小至5%，2027年第一季度供需將實現平衡。

簡而言之，由AI需求引發的消費級DRAM供應緊張，短期內或許難以緩解，這將持續考驗手持智能影像行業的成本控制能力。

02 為什么說存儲漲價，對手持智能影像的影響更為突出？

同樣是消費電子，為何存儲漲價對手持智能影像設備的沖擊，比手機、PC更為劇烈？這背后，既有產品本身的技術邏輯，也折射出不同細分賽道在產業鏈中的話語權差異。

存儲漲價，對手持智能影像帶來影響，主要歸結于以下兩點原因。

一方面，具有極高功能專用性（單一核心場景）的消費電子產品，其產品體驗完全由影像系統的上下限決定。

其影像系統由鏡頭、傳感器、處理器、算法和存儲組成，在這一閉環系統下，任一環節的性能瓶頸將導致整體影像性能的下降。

其中，存儲芯片作為高通量數據流的必經關卡，對全景拼接、電子防抖、視頻畫質等關鍵功能具有重要作用。

以全景相機為例，存儲性能不足可能導致拼接重影、防抖失效或噪點增加，直接影響產品的基本使用體驗。因此，相較于通用型消費電子產品，存儲性能在手持影像設備中具有更高的權重。

另一方面，在供應鏈端，手持智能影像設備的采購規模相對較小，進一步加劇了成本壓力。

根據IDC數據，2025年手機出貨量為12.6億臺，個人PC出貨量為2.8億臺，前三季度全球腕戴設備市場出貨量達1.5億臺。而手持智能影像設備一年出貨量約為千萬臺。

相比于蘋果、三星、聯想等手機和PC大廠，因采購規模大且與廠商簽訂長期供應協議，成了產能優先分配的核心對象。

至于手持智能影像設備廠商的采購規模相對偏小，大多只能通過分銷商拿貨，采購價格相對更高，部分廠商甚至需要支付額外溢價才能拿到所需的DRAM產品。如此一來，成本壓力自然有所增加。

03 成本上升疊加市場競爭，行業利潤空間進一步承壓？

如果說前文的分析還停留在邏輯推演層面，那么來自產業鏈的具體數據，則讓這一輪成本沖擊的力度變得更為可感。

以某廠商旗艦產品全景相機為例，其使用的存儲芯片為2片鎂光LPDDR5 2GB，單片代理渠道價格自2025年Q4最低價格8-10美元，到目前漲到16-18美元（現貨價格25-30美元）。

通過簡單測算，該旗艦全景相機毛利率下降近6個百分點。

注 1：零售價為京東自營價格，增值稅按照稅法13%測算，渠道費用按照產業鏈調研15%確定，毛利率按照某上市公司Q3毛利率47%測算，DRAM成本為漲價前后按照每片8美元和18美元測算（現貨價格25-30美元）。

注2：①京東零售價3298元；不含增值稅零售價3298/1.13=2919元；扣除15%的渠道傭金2919*0.85=2481元；②銷售一臺廠商確認收入=2481元；2片2GB漲價金額（從8美元漲到18美元） = 2* （18 - 8 ）* 7 = 140元；③對毛利率影響140/2481=5.64%。

注3：現貨價格來源為DRAMeXchange。

瑞銀證券UBS在2月6日發布的影石創新的研究報告中也指出，受存儲芯片供給短缺、價格上漲的影響，預計影石創新2026年產品成本上漲約6%，毛利率可能下滑4個百分點。

與此同時，大疆、影石創新、GoPro等手持智能影像設備主要廠商，均計劃在2026年擴大市場份額，產品線重疊程度增加，市場競爭趨于激烈。

在成本上升與競爭加劇的雙重影響下，產品售價提升空間有限，新品的毛利水平亦面臨壓力，行業整體利潤表現或將受到影響。

總而言之，本輪存儲芯片漲價，源于AI產業發展帶來的產能結構性調整，短期內消費級DRAM供給偏緊的局面或將繼續維持。

對于手持智能影像設備行業而言，采購規模小、功能專用性強，疊加市場競爭加劇、產品售價提升空間有限等因素，行業利潤空間正受到雙向擠壓。若成本壓力持續傳導而終端價格未能有效調整，2026年行業內部分企業或許難逃虧損。