阿克曼放大招 潘興廣場攜新封閉基金啟動雙重IPO 擬募資100億美元

本文為財富情報局原創

作者丨易烊銘

當地時間3月10日，華爾街知名投資人比爾·阿克曼（Bill Ackman）旗下對沖基金潘興廣場公司（Pershing Square）正式向美國證監會提交申請，計劃推動其對沖基金與新設立的封閉式基金Pershing Square USA同步進行首次公開募股，并采用雙重上市結構登陸紐交所。

Pershing Square USA預計在首次公開募股和私募中籌集到50-100億美元資金，標志著這位華爾街知名激進投資者在拓展資產管理帝國、對接更廣泛公開市場投資者方面邁出關鍵一步。

根據潘興廣場公司提交的文件顯示，此次聯合上市將采用差異化股票代碼進行交易：潘興廣場將以“PS”為股票代碼上市交易，其新設立的封閉式基金Pershing Square USA則以“PSUS”為股票代碼上市交易。

此次聯合發行由花旗、瑞銀、美國銀行、杰富瑞金融集團和富國銀行牽頭。

作為此次上市的核心組成部分，Pershing Square USA計劃以每股50美元的價格發行普通股，其募資來源將分為公開發行與私募配售兩部分。

目前，該封閉式基金已從家族辦公室、養老基金、保險公司等合格投資者處獲得28億美元的私募認購承諾。其中，家族辦公室占比30%、養老基金占25%、保險公司占22%、超高凈值投資者占比12%，其他投資者占比11%。

為提升其對大眾投資者的吸引力，潘興廣場還推出了差異化的股票激勵機制：IPO初始投資者每購買100股Pershing Square USA（PSUS）股票，可免費獲得20股Pershing Square（PS）普通股；而參與私募配售的投資者則可享受更優厚的條件，即每購買100股PSUS股票可獲得30股PS普通股。

據了解，Pershing Square USA封閉式基金預計將模仿Pershing Square對沖基金的現有投資策略——聚焦12-15家被低估的北美上市公司，并進行大規模、長期性的集中投資——這一策略正是阿克曼以傳奇投資人、“股神”巴菲特為榜樣，多年來堅持的核心投資理念。

潘興廣場公司預計，一旦IPO定價，這兩家公司將獨立交易。公司向美國證監會提交的文件顯示，潘興廣場公司作為資產管理主體，不會從PSUS的IPO中獲得任何收益。

此次上市并非阿克曼旗下潘興廣場對沖基金的首次IPO嘗試。

2024年，潘興廣場曾計劃推動Pershing Square USA上市并籌集高達250億美元資金，但在IPO亮相前幾天暫停了該計劃；同年，潘興廣場以105億美元的估值，向機構投資者和家族辦公室財團出售了10%的股份，為此次雙重上市奠定基礎。

阿克曼在給投資者的一封信中表示，當前市場大幅波動（包括美以伊戰爭引發的市場動蕩）反而為PSUS的資產抄底計劃創造了有利條件——與運營公司IPO需規避市場混亂不同，股市大幅波動帶來的低價買入良機，正是潘興廣場長期以來受益的投資窗口，“我們認為現在正是這樣的良機”。

阿克曼于2004年創立潘興廣場，憑借一系列備受矚目的維權行動和集中投資策略，成為華爾街最受關注的投資者之一。

公開數據顯示，截至2025年底，潘興廣場管理的總資產約為307億美元，其中207億美元為收費資產，其余資產主要投向其在倫敦證券交易所上市的另一只封閉式基金Pershing Square Holdings（股票代碼PSHP.L），該基金在此次雙重聯合上市消息宣布后上漲5%。

根據潘興廣場資產管理公司向美國證監會提交的13F文件顯示，截至2025年12月31日，潘興廣場目前持有11家公司股票。其中，前5家公司按占投資組合比例大小分別為：博楓集團、優步(NYSE:UBER)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、谷歌C(NASDAQ:GOOG)、Meta(NASDAQ:META)，占投資組合比例分別為18.15%、15.9%、14.28%、12.46%和11.37%。

阿克曼旗下潘興廣場的持倉高度集中且持股時間頗長。在其最新披露的11家公司股份及股票持倉中，部分企業的投資時間甚至可以追隨到2010年、2014年等。

事實上，阿克曼的投資策略也已從早年的“交易行動主義”，向通過加入目標公司董事會并以“內部人士”身份創造長期價值的方向轉變，而這也是阿克曼追隨效仿巴菲特長期價投理念的一種體現。

在潘興廣場2025年年度報告中，阿克曼曾將“中東和平紅利的潛力釋放”列為2026年強勁經濟表現的十大驅動力之一，而此次雙重上市也被視為其把握市場機遇、進一步擴大資產管理版圖的重要舉措。