上海
早盤，港股科技板塊繼續強勢反彈，相關ETF——恒生科技指數ETF（513180）、恒生互聯網ETF（513330）開盤領漲漲幅超1%，資金回流跡象明顯。華爾街大空頭稱恒生科技指數被明顯低估。
3月16日，恒生科技指數ETF（513180）大漲2.94%、恒生互聯網ETF（513330）大漲2%。
近期資金抄底跡象明顯，3月9日南向資金創下超372億港元的單日凈買入歷史新高，年內港股ETF整體凈流入額已突破500億元。從宏觀邏輯看，港股科技板塊目前已具備顯著的配置性價比。
消息面上，近日，華爾街“大空頭”邁克爾·伯里在社交媒體公開發言：“恒生科技指數的暴跌，是史上唯一純粹由多重壓縮（即估值和情緒驅動）導致的案例。實際上，即便指數處于熊市，其成分企業的營收和利潤卻保持穩步增長。”這位以做空聞名的投資人，罕見公開表態某一指數被明顯低估。
港股科技代表性指數——恒生科技、恒生互聯網科技業指數自去年10月下跌以來，恒生科技指數回調幅度達-28%，結合最新一季財報外賣虧損收窄、AI業務收入增長，港股科技資產當前已過度悲觀，明顯超調。相對其他主要市場科技指數，恒生科技更是大幅折價，較創業板指折價近50%、較納斯達克指數折價37%。
目前港股是全球科技洼地，安全邊際充足。恒生科技指數，PE-TTM約21.2倍，處于近5年15%分位，低于85%的歷史時段；顯著低于納斯達克100（33倍）、科創50（162倍），估值優勢突出。
恒生互聯網科技業指數PE-TTM約21.15倍，處于歷史14%分位；PB僅2.81倍，低于92%的歷史區間，互聯網龍頭性價比極高。
機構普遍認為，港股科技已進入估值底+政策底+資金底三重底部區域。美聯儲降息預期、大廠財報季臨近、AI產業化提速，將持續驅動估值修復。當前位置向下空間有限、向上彈性充足，華夏恒生科技ETF與恒生互聯網ETF，是布局港股科技修復的高效工具。
進入年報披露季，港股上市公司扎堆報喜。3月1日至3月16日期間，MINIMAX-WP、云跡、嗶哩嗶哩-W、布魯可、君實生物等近百家港股公司披露了截至2025年12月31日止的年度業績公告。AI技術賦能、新消費動能強勁，成為支撐港股上市公司收入增長的兩大重要動力。
廣發證券指出，當前互聯網板塊結構性機會明確：電商領域阿里云針對OpenClaw推出輕量云服務器及一鍵部署模板，有望提振token調用量與MaaS收入；社交娛樂媒體方面，騰訊持續釋放微信場景商業化潛力，嗶哩嗶哩廣告增速有望領跑互聯網廣告大盤；短視頻領域可靈商業化空間隨技術升級持續打開，2026年資本投入或進一步加碼。此外，潮玩+IP賽道中泡泡瑪特加速推進海外設計師合作與本土化IP出海，大店升級與SKU豐富亦帶動線下轉化率提升。
中金公司近日的研究觀點認為，即便港股整體表現較弱，港股特有的特色板塊對南向資金而言仍具備稀缺配置價值。其中，作為港股特色的分紅、科技、消費和周期四類板塊，港股科技股以互聯網和AI模型為主，硬件占比較小，與A股形成差異；消費特色主要在新消費上，此外還有部分創新藥優質標的，也是吸引南向資金持續配置的一大特色結構；強周期板塊以龍頭公司主導，權重小于A股；分紅板塊較A股股息率更高，具有防御屬性。
恒生科技指數ETF（513180）、恒生互聯網ETF（513330）一鍵布局港股科技、互聯網龍頭股，在國際機構唱多、估值處于歷史低位、AI產業加速落地三重利好共振下，港股科技板塊正迎來修復窗口。
（本文機構觀點來自持牌證券機構，不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎）
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