第三十六章：靈遁者選股交易系統

Ling Dunzhe's Stock Selection and Trading System

寫在開頭：以下內容，是我實戰的經驗，經過驗證是非常有效的。但任何操作，都是需要靈活應用。不能100%照搬，那樣你就沒有領悟到“交易系統”的精髓。很多人入市幾年甚至十幾年竟然沒有自己的交易系統，這是不好的。你可以根據我的交易系統，來為你靈活定制屬于你的系統。

我不光建立股票交易系統，我還建立了期貨交易系統，外匯交易系統，期貨產品調研報告……我是想告訴大家，我是認真的，嚴肅的。在這個市場中，每個人都真金白銀在博弈，每個人都是很聰明的。“大魚吃小魚”的規則是不變的，我們是“小魚”，活下來很難，所以必須要有一套“生活法則”指導我們如何做，才能長久，才能壯大。

你什么都不懂，就盲目進入，那么你大概率是會虧的，是會爆倉的，是會出局的。

靈遁者穩健交易體系：先活下來，再賺長期錢

以“風險控制為基石、高確定性機會為核心、紀律執行為保障”，適配股票 / 期貨市場，兼顧穩健性與收益性，徹底解決散戶 “止損缺失、頻繁交易、盲目跟風、倉位失控” 四大虧損痛點。

一、底層認知：先建立“不虧” 的思維框架

放棄“暴富執念”：接受市場長期年化收益中樞8%-15% 的規律，摒棄 “追漲停、押妖股” 的賭徒心態，將目標拆解為 “基礎收益（指數 / 高股息標的）+ 超額收益（能力圈機會）”。

明確“賺什么錢”：只賺兩類錢—— 一是企業成長 / 供需格局改善的 “價值錢”，二是趨勢確認后的 “趨勢錢”，拒絕無邏輯的情緒波動收益。

用“閑錢交易”：養老錢、房貸錢、學費等短期急用資金絕不入市，僅用1-3 年不用的閑置資金參與，從根源降低心態承壓強度。

二、機會篩選：只做“高確定性” 標的（股票 / 期貨通用）

1. 股票篩選標準（量化 + 定性）

好行業：選高ROE（＞15%）、低資本開支、政策支持 / 景氣度上行的賽道（如硬科技、高股息消費），避開技術迭代快、產能過剩領域。

好公司：毛利率＞20%、自由現金流持續為正、負債率低于行業均值 20%，有品牌 / 成本 / 法規護城河（如龍頭企業）。

好價格：估值安全邊際優先—— 消費股 PEG＜1、周期股 PB 分位數＜30%、成長股按 DCF 折現值下浮 30% 買入。

2. 期貨篩選標準（聚焦供需核心）

核心邏輯：只做“供需格局發生根本性變化” 的品種，盡量避開無明確驅動的震蕩行情。

輔助指標：參考庫存數據（如庫存同比下滑超10%）、現貨基差（正向基差且擴大）、政策 / 天氣催化等確定性因素。

3. 篩選禁忌

不碰ST 股、次新股、北交所高波動標的（無深度調研能力時）；

不做陌生品種/ 行業，個股 / 品種需經過 “商業模式 + 財務 / 供需 + 風險測試” 三層驗證。

三、倉位管理：搭建“資金防火墻”

采用“核心 + 衛星 + 現金” 的三層倉位法，單只標的 / 品種風險敞口可控：

核心倉位（60%-70%）：股票配高股息龍頭 + 寬基 ETF（滬深 300、中證 500），期貨配供需明確的主力合約，求穩為主，獲取基礎收益。

衛星倉位（20%-30%）：股票布局政策催化 + 業績拐點的行業，期貨配短期趨勢強化品種，設置嚴格止盈止損，博取超額收益。

現金儲備（10%）：應對黑天鵝事件或極端低估機會，絕不滿倉操作，避免被動割肉。

補充規則

分批建倉：首次建倉不超過目標倉位的30%，回調 5%-8% 且基本面未變補倉 20%，突破關鍵位置再加倉 20%，剩余 30% 留作機動。

四、止損止盈：鐵血紀律守住本金與收益

1. 止損：三層止損體系（杜絕僥幸）

固定比例止損：短線（1-5 天）5%-7%、中線（1-3 個月）8%-10%、長線（6 個月以上）15%-20%；

關鍵位置止損：股票跌破20/60 日均線（連續 3 個交易日）、期貨跌破近期震蕩平臺低點，立即減倉 50%；

基本面止損：個股核心邏輯證偽（如業績爆雷、訂單取消）、期貨供需格局反轉，無論虧損多少，立即清倉。

2. 止盈：動態鎖定不貪心

固定止盈：股票盈利15%-20%、期貨盈利 10%-15%（杠桿品種），分批落袋 50%，剩余部分用跟蹤止損保護；

動態止盈：盈利后上移止損位—— 盈利 10% 時止損調至成本價 + 3%，盈利 20% 時止損調至盈利 10% 位置；

估值止盈：股票PE 百分位超 90%、期貨估值透支未來 3 個月驅動，主動止盈，不戀戰。

五、交易執行：拒絕“情緒驅動”

交易頻率：股票每周決策不超過1 次，期貨日內交易不超過 2 次，杜絕頻繁買賣，減少手續費損耗與決策失誤。

決策時間：避開早盤情緒陷阱（A 股 85% 誘多發生在開盤半小時），優先在下午 2:30 后或收盤前決策，跟隨主力資金動向。

計劃先行：每筆交易提前寫清“買入邏輯 + 止損位 + 止盈位 + 倉位比例”，嚴格按計劃執行，不臨時更改決策。

心態管理：減少無效看盤——避免被短期波動干擾。

六、復盤進化：建立“交易閉環”

每日記錄：登記交易標的、倉位、邏輯、盈虧原因，標注是否遵守紀律。

每周復盤：統計勝率、盈虧比、手續費占比，找出“無效交易”（如沖動買入、未止損）并優化。

每月調整：進行倉位再平衡—— 盈利超 30% 的標的 / 品種減倉，補倉至估值 / 供需更優的標的，適配市場變化。

持續學習：跟蹤宏觀政策、行業動態、估值/ 供需模型更新，不斷擴大能力圈。

核心紀律清單（必背）

止損不止盈是底線，單次交易最大虧損不超過賬戶總資金的2%；

不盲目跟風股評/ 傳言，所有決策基于自身分析；

盈利后不貪心，虧損后不報復性交易。

體系的核心是“先活下來再賺錢”，通過明確篩選標準、嚴控倉位風險、強化紀律執行，規避常見虧損陷阱。

補充內容，如何避免量化收割：

量化在速度和高頻交易上優勢顯著，散戶對抗量化收割的核心是避開其優勢領域，發揮自身靈活、可主觀判斷的特點，以下是具體可落地的操作建議：

錯峰交易+ 巧設訂單，減少被算法捕捉：量化多在開盤9:30 - 10:00 和尾盤 14:50 - 15:00 高頻操作，盡量選 10:30 后到 14:30 前交易。下單時用限價單替代市價單，大單拆成多筆不同價位小單委托；止損止盈別設整數位，比如量化常選 10 元止損，散戶可設 9.85 元，避免被程序化掃單。

堅守中長期價值投資，以慢打快：這個是最重要的，量化多做中短期套利，散戶持股周期超20 天就能規避大部分量化干擾。聚焦盈利穩定、基本面扎實的標的，比如消費領域 ROE 連續 5 年超 15% 的龍頭，忽略短期波動，靠企業長期成長獲利，比如持有優質白馬股 3 - 5 年，穿越量化引發的市場震蕩。

抓量化滯后性，借事件驅動獲利：量化對政策變化、并購重組等非結構化信息反應滯后。散戶可緊盯即時資訊，比如某新能源扶持政策出臺時，快速買入相關標的；若優質股因量化集中止損暴跌，但基本面沒惡化，也可逆向分批建倉，等待后續反彈。

做好倉位管理，嚴守風控紀律：采用“60% 核心倉 + 30% 衛星倉 + 10% 游擊倉” 的結構，核心倉投好公司，衛星倉布局產業趨勢股，游擊倉用于逆向套利。同時單只股票倉位別超 20%，持倉覆蓋 3 - 5 個非相關行業，還可設定虧損 5% 強制止損的規則，避免情緒化扛單被量化收割。

摘自獨立學者，作家靈遁者科普書籍《AI新紀元：先知變局》

作者簡介：靈遁者，中國獨立學者。原名王銀，陜西綏德縣人。1988年出生，現居西安。哲學家，藝術家，作家。代表作品《觸摸世界》《行者乾坤》《探索生命》《變化》《相觀天下》《手診面診色診大全》《筆有千鈞》《非線性波動》《見微知著》《探索宇宙》《偉大的秘密》《自卑之旅》《云淡風清》《我的世界》《牙牙學語》等。其作品樸實大膽，富有新意。

個人座右銘：生命在于運動，更在于探索。

靈遁者熱讀書籍有：科普七部曲，國學三部曲，散文小說五部曲。

科普七部曲分別為：《變化》《見微知著》《探索生命》《重構世界》《觀自在大千世界》《信息與關系》《AI新紀元 先知變局》。

國學三部曲分別為：《相觀天下》《手診面診色診大觀園》《樸易天下》。靈遁者書籍閱讀：tansuozhizi

散文小說五部曲分別為：《偉大的秘密》《非線性波動》《從今往后》，《云淡風輕》《我的世界》《春風與你》。