4月1日晚間，歐菲光（002456.SZ）披露2025年年度報告。財報顯示，公司全年實現營業收入221.50億元，同比增長8.38%；實現凈利潤4163.42萬元。其中，公司新領域業務同比增幅達58.73%，成為帶動整體業務結構優化的重要變量。

在行業整體仍處于周期波動與結構調整的背景下，歐菲光主動調整業務結構，實現連續盈利，不僅體現出公司經營韌性，也標志著公司正逐步邁入以“創造價值”為導向的發展新階段。

從“規模擴張”到“價值創造”的關鍵跨越

2025年，全球消費電子行業仍受到供應鏈波動與需求分化的雙重影響，近期存儲芯片供給趨緊，中低端產品出貨節奏受到明顯擾動，行業整體呈現“宏觀偏冷”的特征。

在這一背景下，歐菲光的增長路徑出現了明顯變化。一方面，公司主動優化業務結構，收縮低附加值業務，提升資源向高端產品與核心項目的集中度；另一方面，通過強化光學技術能力，公司在高端旗艦產品中的參與深度持續提升，單機價值量不斷提高。這也意味著，歐菲光的增長邏輯，正在從過去依賴規模擴張，轉向依靠技術能力驅動的價值提升。

公司在年報中表示，公司圍繞“聚焦核心、創新驅動”的發展思路，持續優化產品結構與資源配置，推動經營質量穩步提升。從結果來看，利潤端實現連續盈利，正是這一轉型路徑逐步兌現的體現。

新領域業務放量，打開第二增長曲線

值得關注的是，2025年歐菲光新領域業務實現營收27.76億元，同比增長58.73%，成為財報中的一大亮點。

與傳統手機業務相比，新領域更多指向智能汽車、機器視覺、智能門鎖、無人機、手持影像設備等應用場景。這類業務的共同特點是：對感知能力要求更高，對光學性能依賴更強，也具備更高的技術壁壘與成長空間。

從行業趨勢來看，隨著AI從“生成式”向“具身智能”演進，感知能力正成為連接數字世界與現實世界的關鍵入口。攝像頭與傳感器的角色，也從單一功能器件，逐步演變為智能系統中的核心基礎設施。

在這一趨勢下，歐菲光的技術積累開始呈現出“復利效應”——即在手機影像領域沉淀的光學能力，可以向更多場景遷移，并在新領域實現放大。公司在機器視覺領域的布局，正是這一邏輯的體現。相關產品已逐步進入產業化階段，并在多個新興應用場景中實現落地，為未來增長提供了新的想象空間。

技術復利驅動，從“模組廠”走向“方案商”

過去較長一段時間，市場對光學產業鏈企業的認知，更多停留在“模組供應商”的角色。但從歐菲光近年的戰略路徑來看，其正在推動自身向“系統級能力提供者”轉型。

一方面，歐菲光持續推進鏡頭、模組與核心部件的一體化能力建設，通過更深度參與產品設計，提升在產業鏈中的話語權。根據財報，公司連續光學變焦技術已完成關鍵技術突破，目前正重點推進鏡頭、VCM（音圈馬達）及模組的全流程（設計—工藝—制造）垂直一體化整合，確保公司在手機攝像頭模組業務領域的領先地位。同時，公司是手持智能影像設備頭部廠商的攝像頭核心供應商。公司依托自主研發的STM（步進馬達）組裝、雙層Chart AA（近遠焦主動對準）、折返式AA等關鍵技術，不斷加快項目迭代，使公司攝像頭模組產品在良率與可靠性方面保持行業領先水平。STM AF（步進馬達自動對焦）、可變光圈、全景模組等高附加值產品已實現穩定量產。

另一方面，通過持續加大研發投入，歐菲光在關鍵光學技術上的突破，也在不斷提升產品的技術壁壘與附加值。2025年，公司研發投入達到15.66億元，截至2025年12月31日，公司在全球已申請有效專利2,245件（國內2,009件，海外236件），已獲得授權專利1,789件（國內1,623件、海外166件）。在高強度研發投入的支撐下，公司多項核心技術方向實現良好進展，并推動相關成果加速產業化。

歐菲光轉型的本質，是從提供硬件產品轉向提供系統級感知能力。這種“技術—產品—場景”的循環，使得公司逐步具備跨行業復制能力，從單一終端供應鏈，向多場景感知解決方案延伸。

邁向“萬物感知”的新階段

從更長期視角來看，歐菲光的變化，不僅體現在業績修復上，更體現在發展方向的切換。

隨著智能終端不斷演進，影像能力正從“記錄工具”升級為“空間感知入口”，并進一步向機器人、智能汽車等領域延展。一個以“感知”為核心的新技術周期正在展開。在這一過程中，光學能力的重要性持續提升，也為具備技術積累的企業提供了新的發展空間。

歐菲光正在經歷的，正是這樣一場能力遷移：在手機影像上“做深”，在多元場景中“做廣”，并通過技術復利實現跨領域擴張。公司在年報中表示，公司將以價值創造為牽引目標，持續提升組織能力與核心業務競爭水平。圍繞光學影像主航道，深化關鍵產品與核心客戶布局，并不斷加強研發創新與技術積累。通過組織升級、技術進步與業務協同的綜合推進，公司將不斷提升長期發展韌性與綜合競爭實力，鞏固公司在行業內的領先地位。

可以預見的是，隨著新領域業務逐步放量、技術優勢持續兌現，歐菲光有望從傳統硬件供應商，進一步進化為面向全場景的感知技術解決方案提供商。而這，也正是其邁向“創造價值”新周期的核心所在。

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