科技巨頭，往往始于微末。

2月11日，從事第三代光伏技術(shù)的西安天交新能源有限公司（下稱“天交新能”）宣布完成Pre-A輪融資，成為這家誕生不足3年的鈣鈦礦企業(yè)的第二輪融資。我們注意到，公司的官網(wǎng)上藏著顛覆世界的野心——像Deepseek、宇樹(shù)科技、大疆一樣改變生活。

而這家公司的創(chuàng)始人并不簡(jiǎn)單：70后西安交通大學(xué)吳朝新教授，已成功創(chuàng)立兩家硬科技企業(yè)，是深耕光電領(lǐng)域二十余年的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。

01

光伏下一站：鈣鈦礦

要認(rèn)識(shí)天交新能的價(jià)值，首先得了解清楚鈣鈦礦與硅基光伏之間的不同。

這兩種技術(shù)，最終目的都是把太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化為電能，但因底層材料不同，鈣鈦礦具有高發(fā)電量和低成本兩大優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)普遍將其視為第三代光伏技術(shù)。

我們盡可能用通俗的表達(dá)解釋二者區(qū)別。

首先是效率極限大相徑庭。

轉(zhuǎn)換效率可以說(shuō)是光伏行業(yè)考量商業(yè)化潛力的關(guān)鍵指標(biāo)。傳統(tǒng)晶硅電池的光電轉(zhuǎn)換效率已接近其理論極限29.4%，而鈣鈦礦電池的轉(zhuǎn)換效率最高能達(dá)到驚人的50%，達(dá)到目前晶硅電池的2倍左右，直接打開(kāi)了硅基技術(shù)永遠(yuǎn)無(wú)法觸及的效率天花板。

目前鈣鈦礦的實(shí)驗(yàn)室效率已經(jīng)全面超越單晶硅的全球最高紀(jì)錄，雖然工程落地仍需時(shí)間，但理論空間本身就是不同的量級(jí)。

其次是成本的大幅下降。

據(jù)北大核心期刊《南方能源建設(shè)》顯示，當(dāng)光伏生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)展至5-10GW量級(jí)時(shí)，鈣鈦礦組件成本可壓縮至0.5-0.6元/W區(qū)間，遠(yuǎn)低于晶硅電池的極限成本（1元/W）。

接下來(lái)是應(yīng)用場(chǎng)景差異化明顯。

晶硅電池（硅基光伏主流產(chǎn)品）由于質(zhì)地硬、重量高、彎折性極差，核心應(yīng)用場(chǎng)景集中在地面電站和屋頂光伏，這也成為其難以突破的商業(yè)化邊界。而鈣鈦礦電池具有質(zhì)量輕、厚度小、柔性強(qiáng)、可實(shí)現(xiàn)半透明的核心特性，在BIPV、航空航天電站等領(lǐng)域不可替代。

舉例來(lái)看，一塊柔性鈣鈦礦薄膜可以無(wú)縫貼合在建筑外立面的曲面結(jié)構(gòu)上，可以高透光率集成在汽車天窗玻璃里。如天交新能的鈣鈦礦產(chǎn)品就涉及太陽(yáng)能充電車衣、車載光伏發(fā)電組件、衛(wèi)星發(fā)電組件、軍用帳篷等。

可以說(shuō)，鈣鈦礦與晶硅爭(zhēng)奪的并非存量市場(chǎng)，而是開(kāi)辟了一個(gè)全新的增量新市場(chǎng)。

更關(guān)鍵的是產(chǎn)業(yè)化的突破加速。

截至2025年底，國(guó)內(nèi)鈣鈦礦中試線的量產(chǎn)平均效率已經(jīng)突破20%。其中西安交大吳朝新教授團(tuán)隊(duì)研發(fā)的大面積鈣鈦礦組件，認(rèn)證效率達(dá)到21.45%，創(chuàng)下同尺寸行業(yè)最高紀(jì)錄。小面積電池效率更是達(dá)到25.45%，已經(jīng)追平頭部硅基電池的實(shí)驗(yàn)室水平。

面對(duì)新興技術(shù)迭代的沖動(dòng)，我們從天交新能的公司愿景中已得到深刻體會(huì)。官網(wǎng)顯示，公司目標(biāo)“做鈣鈦礦光伏行業(yè)中第一家盈利的企業(yè)”。

02

吳教授：連續(xù)創(chuàng)業(yè)者

在陜西硬科技創(chuàng)業(yè)版圖里，學(xué)院派出身不在少數(shù)，但像吳朝新教授這樣一手握著300余篇SCI，一手打造出兩家硬科技產(chǎn)業(yè)化公司的創(chuàng)業(yè)者，并不多見(jiàn)。

先來(lái)看剛完成Pre-A輪融資的天交新能。

2013年，吳朝新鈣鈦礦太陽(yáng)能電池技術(shù)被《科學(xué)》雜志評(píng)為十大科技成果之一。彼時(shí)他就敏銳地察覺(jué)到鈣鈦礦材料在光電轉(zhuǎn)換效率、生產(chǎn)成本等方面所展現(xiàn)出的優(yōu)勢(shì)。憑借十年的技術(shù)積累，天交新能自成立時(shí)即步入產(chǎn)業(yè)化的軌道：2024年，天交新能建成國(guó)內(nèi)首條柔性鈣鈦礦太陽(yáng)能電池中試線，項(xiàng)目總投資1億元。

如今業(yè)內(nèi)對(duì)天交新能已形成兩大判斷：一是有望成為國(guó)內(nèi)首家攻克室內(nèi)弱光場(chǎng)景應(yīng)用技術(shù)的企業(yè)，二是或?qū)⒊蔀槿蚴准覍?shí)現(xiàn)柔性可卷曲鈣鈦礦光伏組件商業(yè)化量產(chǎn)的技術(shù)提供商。

此次投資方分別來(lái)自陜西供銷知守基金和知守投資，前者背后不僅站著陜西供銷集團(tuán)，還有西安市創(chuàng)新基金、陜西投資基金管理有限公司等國(guó)資力量。在2023年的天使輪中，公司吸引了容億投資、一盞資本、金信資本、贊路基金，以及西安本土科技上市公司斯瑞新材（688102）。

值得注意的是，上述股東的身影全部出現(xiàn)在了吳朝新創(chuàng)立的另一家公司西安思摩威新材料有限公司（下稱：思摩威）中，可見(jiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)其項(xiàng)目的認(rèn)可。

思摩威其實(shí)是吳第一次創(chuàng)業(yè)。2017年成立的思摩威主攻OLED封裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，正是柔性顯示面板的核心技術(shù)。

思摩威的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯更快一步。其自主研發(fā)的TFE INK材料已順利導(dǎo)入維信諾、華星光電等國(guó)內(nèi)面板領(lǐng)軍企業(yè)量產(chǎn)線，最終應(yīng)用于華為、榮耀、小米等知名手機(jī)品牌終端。

我們注意到，思摩威的產(chǎn)能布局已全面鋪開(kāi)。公司于2025年8月投資1.5億元在灃西新城建設(shè)研發(fā)及中試生產(chǎn)基地，且同步斥資10.7億元在咸陽(yáng)市彬州市建設(shè)薄膜封裝關(guān)鍵材料及核心裝備生產(chǎn)項(xiàng)目。

目前思摩威已完成4輪融資，其中TCL創(chuàng)投全程參與了公司除天使輪外的每一輪融資，產(chǎn)業(yè)資本的長(zhǎng)期押注，足以見(jiàn)得該公司市場(chǎng)前景。

這份深耕也為吳朝新帶來(lái)了行業(yè)與官方的雙重認(rèn)可：他分別于2021年與2025年獲評(píng)陜西省科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才與國(guó)家萬(wàn)人計(jì)劃創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才，成為國(guó)內(nèi)光電領(lǐng)域兼具學(xué)術(shù)高度與產(chǎn)業(yè)化能力的標(biāo)桿人物。

03

新技術(shù)：沒(méi)有旁觀者

真正引發(fā)金融棒棒糖寫作的起點(diǎn)，在于天交新能案例讓我們意識(shí)到陜西已經(jīng)批量出現(xiàn)“敢于挑戰(zhàn)巨頭的螞蟻雄兵”。因?yàn)樵诠夥袠I(yè)，隆基綠能（601012）始終是繞不開(kāi)的龍頭。

2012年登陸資本市場(chǎng)的“光伏茅”隆基綠能，市值一度破5400億元，單晶硅片市占率連續(xù)十年全球第一、組件出貨穩(wěn)居全球前二；即便行業(yè)遇冷，仍憑借BC技術(shù)量產(chǎn)突破、疊層技術(shù)領(lǐng)跑、現(xiàn)金流率先轉(zhuǎn)正等優(yōu)勢(shì)，牢牢守住全球光伏龍頭地位。

眾所周知，光伏行業(yè)經(jīng)歷過(guò)數(shù)次跌宕起伏，而隆基綠能能夠取得如此成績(jī)，最深刻的動(dòng)能來(lái)自其三次關(guān)鍵技術(shù)路徑選擇。

第一次，All in單晶硅技術(shù)路線。2013年之前，全球光伏行業(yè)被多晶技術(shù)主導(dǎo)，單晶全球市場(chǎng)份額不足20%。隆基綠能堅(jiān)定押注單晶硅技術(shù)，推動(dòng)單晶產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，并坐穩(wěn)全球最大單晶硅片供應(yīng)商的地位。

第二次，大膽引入金剛線切割技術(shù)。2013年，李振國(guó)將金剛線切割技術(shù)引入光伏級(jí)單晶硅片的切割領(lǐng)域。此后，單晶硅片的切割速度提高了2－3倍。到了2019年，這一技術(shù)使單晶切片成本與2011年相比下降了79%。與之相對(duì)，單晶硅市場(chǎng)份額一路由20%增長(zhǎng)至65%。

第三次，堅(jiān)定押注BC電池路線。上文中提到，隨著硅基理論極限的到來(lái)，隆基綠能選擇了背接觸（BC）電池作為鎖定硅基時(shí)代的技術(shù)終局。最新的進(jìn)展是，隆基綠能已建成國(guó)內(nèi)單體規(guī)模最大的BC技術(shù)光伏電站。

之所以有如此底氣，來(lái)自隆基綠能長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)研發(fā)的重視。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2025年上半年，國(guó)內(nèi)135家光伏上市企業(yè)累計(jì)研發(fā)投入2593億元，隆基以250億元穩(wěn)居行業(yè)第一。更重要的是，其還建立了陜西第一個(gè)本地中研院，這種集中力量辦大事的研發(fā)“大本營(yíng)”，讓隆基綠能屢次刷新電池轉(zhuǎn)換紀(jì)錄。最新信息是，李振國(guó)已于2025年6月宣布不再任總經(jīng)理，轉(zhuǎn)任首席技術(shù)官進(jìn)入中研院專注研發(fā)。

盡管隆基已如此強(qiáng)大，挑戰(zhàn)者卻絕非吳教授一人。

2022年，西電教授曾將鈣鈦礦技術(shù)作價(jià)入股上市公司，簽下失敗即股權(quán)歸零的“技術(shù)對(duì)賭”協(xié)議，目前雖因上市公司業(yè)務(wù)調(diào)整我們難以獲得最新信息，但已經(jīng)掀起了新一波技術(shù)革新的可能。

而作為財(cái)經(jīng)觀察者，我們自然為陜西開(kāi)啟的科技競(jìng)爭(zhēng)感到欣慰，這種基于從0到1的探索注定是陜西最大的機(jī)遇。而自由競(jìng)爭(zhēng)最有意思的是，當(dāng)螞蟻雄兵揮起戰(zhàn)旗之時(shí)，大象也在起舞：

隆基正在布局鈣鈦礦疊層電池技術(shù)，即在原有晶硅技術(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行迭代。最新消息是，其轉(zhuǎn)換效率達(dá)到34.85%，刷新了世界紀(jì)錄。