文源 | 源Sight

作者 | 白河

完美世界押注二游賽道的黑馬新作《異環(huán)》即將迎來(lái)終極大考。

由完美世界旗下Hotta Studio（幻塔工作室）自研的二次元開(kāi)放都市新游《異環(huán)》，將于4月23日開(kāi)啟全平臺(tái)公測(cè)，從產(chǎn)品層面看，五年研發(fā)、500人團(tuán)隊(duì)制作、虛幻引擎5加持、全平臺(tái)預(yù)約破3000萬(wàn)，以及“都市生態(tài)+超自然設(shè)定”的差異化玩法，讓《異環(huán)》具備了成為爆款的潛力。

浙商證券預(yù)測(cè)其上線首年流水或達(dá)50億元，2026年將為完美世界貢獻(xiàn)利潤(rùn)9億~15億元。

截圖來(lái)源：TapTap

聚焦到細(xì)分品類競(jìng)爭(zhēng)，《異環(huán)》前景并非完全一片坦途。

米哈游《絕區(qū)零》2.7 新版本剛在3月底上線；鷹角網(wǎng)絡(luò)《明日方舟：終末地》1.2 新章節(jié)將于4月底更新；與此同時(shí)米哈游《崩壞：星穹鐵道》、庫(kù)洛游戲《鳴潮》也將于4月中下旬開(kāi)啟周年慶活動(dòng)。《異環(huán)》選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)啟公測(cè)，為本就白熱化競(jìng)爭(zhēng)的二游市場(chǎng)再添一把猛火。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

隨著二游賽道近年增速放緩，行業(yè)從早期拼美術(shù)、拼畫(huà)質(zhì)邁入拼玩法、拼沉浸體驗(yàn)的改革深水區(qū)，《異環(huán)》注重高自由度與沉浸式都市體驗(yàn)，提供打牌、打球、改車(chē)、購(gòu)物、抓寵物、模擬經(jīng)營(yíng)等多種玩法，是目前業(yè)內(nèi)首個(gè)正式落地的二次元開(kāi)放都市題材新作。

來(lái)源：《異環(huán)》官網(wǎng)

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，《異環(huán)》的公測(cè)表現(xiàn)不僅關(guān)乎單款游戲成敗，還將為后續(xù)二游都市題材新作提供重要市場(chǎng)參考，更關(guān)鍵的是，在公司近年業(yè)績(jī)波動(dòng)起伏的背景下，完美世界迫切需要新爆款來(lái)重新向資本市場(chǎng)證明自身價(jià)值。

01

二游入場(chǎng)券

《異環(huán)》的開(kāi)發(fā)歷程始于2021年《幻塔》上線后的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

彼時(shí)，Hotta Studio剛推出的《幻塔》憑借二次元輕科幻開(kāi)放世界玩法獲得不少市場(chǎng)關(guān)注度，一度被視作米哈游《原神》有力競(jìng)爭(zhēng)者，游戲上線首月流水近5億，連續(xù)6天位列中國(guó)iOS手游下載榜榜首，然而隨著上線時(shí)間拉長(zhǎng)，《幻塔》后續(xù)游戲人數(shù)與營(yíng)收都經(jīng)歷了較為明顯下降，月流水長(zhǎng)期徘徊在千萬(wàn)元級(jí)別。

來(lái)源：《幻塔》官網(wǎng)

在這樣的背景下，Hotta Studio一邊推進(jìn)《幻塔》版本迭代拉新留存，一邊加速《異環(huán)》新IP的研發(fā)進(jìn)程。

隨著完美世界不斷加大《異環(huán)》研發(fā)權(quán)重，《異環(huán)》核心開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)從初始100人逐漸擴(kuò)張到公測(cè)前接近500人規(guī)模，涵蓋場(chǎng)景設(shè)計(jì)、劇情策劃、技術(shù)研發(fā)等多個(gè)領(lǐng)域，是完美世界游戲業(yè)務(wù)線中規(guī)模最大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)之一。

Hotta Studio項(xiàng)目負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)曾表示，團(tuán)隊(duì)最初的構(gòu)想是打破傳統(tǒng)開(kāi)放世界“空殼地圖”的桎梏，打造“一個(gè)能讓玩家感受到真實(shí)生活氣息的二次元都市”，而非單純堆砌場(chǎng)景與玩法。

作為二次元超自然都市開(kāi)放世界游戲品類的嘗鮮者，《異環(huán)》開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)圍繞城市建設(shè)、故事角色打磨和沉浸經(jīng)營(yíng)三大方面展開(kāi)重點(diǎn)探索攻關(guān)。

《異環(huán)》多款PV在B站受到廣泛關(guān)注｜截圖來(lái)源：《異環(huán)》B站主頁(yè)

例如，為了保證都市主體足夠真實(shí)，團(tuán)隊(duì)深入學(xué)習(xí)了城市規(guī)劃，從現(xiàn)實(shí)中的城市到已有的游戲設(shè)計(jì)，再到城市規(guī)劃學(xué)科，Hotta Studio希望打造一個(gè)“活著”的都市，得益于虛幻引擎5開(kāi)發(fā)能力，《異環(huán)》可以實(shí)現(xiàn)無(wú)縫都市地圖和動(dòng)態(tài)天氣系統(tǒng)，玩家可以通過(guò)步行、駕駛載具、搭乘公共交通等方式在城市穿梭，此外玩家還可以進(jìn)入大量的商鋪和公寓并觸發(fā)隨機(jī)事件。

為了保證在都市開(kāi)放世界中也能有好的故事和劇情串聯(lián)，開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)將《異環(huán)》的故事定義為單元式輕喜劇，致力于呈現(xiàn)生動(dòng)細(xì)膩的劇情演出和性格鮮明的角色形象，嘗試通過(guò)類番劇的劇情設(shè)計(jì)讓玩家產(chǎn)生好奇心，維持代入感，激發(fā)持續(xù)探索的欲望。

此外，為了降低開(kāi)放世界探索疲勞感，Hotta Studio將研發(fā)重點(diǎn)放在都市生活沉浸感塑造上，例如游戲提供一套都市經(jīng)營(yíng)玩法，玩家可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)店鋪獲得資金買(mǎi)車(chē)買(mǎi)房，滿足不同玩家游玩需求。

從目前玩家反饋來(lái)看，經(jīng)過(guò)多輪內(nèi)測(cè)打磨優(yōu)化迭代后，《異環(huán)》的TapTap評(píng)分已經(jīng)達(dá)到9.0分，團(tuán)隊(duì)在3月宣布游戲全球預(yù)約總量突破3000萬(wàn)。

隨著《幻塔》在去年11月底推出躍遷服，重新?lián)肀А安怀榭ā⒖山灰住①惣局啤钡腗MO機(jī)制，《異環(huán)》這次公測(cè)落地也將成為完美世界再度挑戰(zhàn)二次元賽道的重要入場(chǎng)券。

02

新品類突圍

《異環(huán)》上線后仍將面臨來(lái)自二游市場(chǎng)現(xiàn)有頭部產(chǎn)品和同類競(jìng)品的雙重壓力。

2026年的二游市場(chǎng)早已告別曾經(jīng)的藍(lán)海和高增長(zhǎng)階段，年初國(guó)內(nèi)二次元游戲市場(chǎng)迎來(lái)劇烈震蕩，古劍系列衍生二游《白荊回廊》、騰訊曾投資的《黑色信標(biāo)》先后宣布停更停服，同期還有《千年之旅》《霧境序列》《黃金四目》等一批中小廠商產(chǎn)品接連遇冷。

二次元游戲吸金法則失效背后，是整個(gè)二游市場(chǎng)從2021年開(kāi)始的高增長(zhǎng)進(jìn)入到如今存量競(jìng)爭(zhēng)。

《2025年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，去年國(guó)內(nèi)二次元移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)銷(xiāo)收入282.81億元，同比下降3.64%，報(bào)告分析原因是由于頭部產(chǎn)品流水波動(dòng)與多數(shù)新品表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期。

市場(chǎng)整體收縮之下，頭部廠商憑借優(yōu)質(zhì)內(nèi)容與長(zhǎng)線投入運(yùn)營(yíng)進(jìn)一步提高市場(chǎng)集中度，這也意味著《異環(huán)》公測(cè)上線伊始就要面對(duì)現(xiàn)有頭部產(chǎn)品集中圍剿。

從最新流水表現(xiàn)來(lái)看，今年三月米哈游旗下《原神》依舊穩(wěn)居賽道頭部，以11.42億的流水成績(jī)拿下流水榜第一，延續(xù)長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定表現(xiàn)，緊隨其后的是米哈游《崩壞：星穹鐵道》、鷹角網(wǎng)絡(luò)《明日方舟：終末地》、米哈游《絕區(qū)零》、庫(kù)洛游戲《鳴潮》，流水分別為6.57億、6.13億、5.09億、3.19億，頭部產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯，與二線產(chǎn)品形成鮮明差距。

值得注意的是，《異環(huán)》并非當(dāng)前行業(yè)唯一的“二次元開(kāi)放都市”賽道新作，作為二游開(kāi)放世界最新突破口，這一品類當(dāng)前已有多家廠商布局研發(fā)，詩(shī)悅網(wǎng)絡(luò)的《望月》、網(wǎng)易的《無(wú)限大》更是與《異環(huán)》合稱“二次元GTA三杰”。

其中《望月》去年底進(jìn)行了有史以來(lái)最大程度的產(chǎn)品迭代，研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大一倍規(guī)模達(dá)到600多人，并且還在持續(xù)擴(kuò)充。

網(wǎng)易的《無(wú)限大》由Naked Rain工作室研發(fā)，目前已獲版號(hào)，其高級(jí)副總裁胡志鵬此前表示網(wǎng)易在《無(wú)限大》中做了非常多嘗試，投入了巨大研發(fā)資源，整個(gè)網(wǎng)易對(duì)《無(wú)限大》有著非常高的預(yù)期。

來(lái)源：網(wǎng)易《無(wú)限大》官網(wǎng)

盡管目前這兩款新品仍未有確切上線時(shí)間，但外界普遍預(yù)測(cè)其將于今年二、三季度開(kāi)啟公測(cè)，這也意味著《異環(huán)》若不能快速建立先發(fā)優(yōu)勢(shì)，將面臨新一輪更為激烈的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

隨著二游投資浪潮落幕，“精品化”已經(jīng)成為行業(yè)新的生存法則，頭部產(chǎn)品不斷拉高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，用戶對(duì)游戲的美術(shù)表現(xiàn)、內(nèi)容深度、互動(dòng)體驗(yàn)與長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)能力提出了更高要求。

在這個(gè)背景下，以《異環(huán)》為代表的“二次元開(kāi)放都市”品類被寄予厚望，然而高預(yù)期之下游戲最終能否轉(zhuǎn)化為用戶留存與真實(shí)流水，仍然有等游戲正式上線后再作觀察。

03

重新證明自己

《異環(huán)》的戰(zhàn)略意義，在完美世界近年業(yè)績(jī)波動(dòng)下被進(jìn)一步放大。

2024年，一則“史上最大規(guī)模裁員”消息將完美世界推至輿論風(fēng)口浪尖，據(jù)多家媒體報(bào)道完美世界在2024年開(kāi)啟多輪裁員，同年6月份，位于望京的完美世界總部被指已有兩棟辦公樓被搬空閑置。

也是在這一年，完美世界遭遇上市以來(lái)最嚴(yán)重業(yè)績(jī)下滑，2024年公司錄得營(yíng)收55.70億元，同比下降28.5%，歸母凈虧損12.88億元，扣非凈虧損13.13億元。

具體來(lái)看，完美世界當(dāng)年虧損主要源于三方面，一是關(guān)停《完美新世界》、《靈籠》等六個(gè)預(yù)期收益不佳的在研項(xiàng)目，合計(jì)虧損約3.97億元；二是《一拳超人：世界》、《乖離性百萬(wàn)亞瑟王：環(huán)》等上線產(chǎn)品表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期，虧損約3.4億元；三是公司為剝離低效資產(chǎn)，計(jì)提約7.65億元資產(chǎn)減值損失。

面對(duì)業(yè)績(jī)困境，完美世界啟動(dòng)了大刀闊斧裁員、關(guān)停低效項(xiàng)目，將資源向高潛力核心產(chǎn)品傾斜。

完美世界在2024年財(cái)報(bào)中表示，公司將回歸產(chǎn)品本源，更加關(guān)注創(chuàng)意層面的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與技術(shù)層面的研發(fā)能力，根據(jù)市場(chǎng)需求，以產(chǎn)品的游戲性和可玩性為出發(fā)點(diǎn)，審慎開(kāi)立新項(xiàng)目，提高產(chǎn)品成功率，同時(shí)探索未來(lái)新發(fā)展與新路徑，為公司可持續(xù)發(fā)展尋找新的突破點(diǎn)。

從業(yè)務(wù)邏輯來(lái)看，完美世界長(zhǎng)期以仙俠類游戲?yàn)橹鳎m積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，但在二次元賽道布局滯后，此前推出的《幻塔》雖有突破但未能形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，《異環(huán)》的出現(xiàn)正是其彌補(bǔ)二次元賽道短板、實(shí)現(xiàn)“仙俠+二次元”雙輪驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵。

從戰(zhàn)略層面來(lái)看，《異環(huán)》的流水營(yíng)收表現(xiàn)固然重要，更值得關(guān)注是其作為一款全新的二次元產(chǎn)品品類，后續(xù)若能取得優(yōu)異的市場(chǎng)表現(xiàn)，將會(huì)有效驗(yàn)證完美世界在年輕用戶市場(chǎng)的產(chǎn)品能力，打破完美世界“傳統(tǒng)仙俠廠商”的刻板印象，助力完美世界重新贏回資本市場(chǎng)的信任。

目前看來(lái)，完美世界已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)觸底反彈，公司2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.2億元至7.6億元，扣非凈利潤(rùn)為5.6億元至6億元，同比扭虧為盈。

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