廣東
閃迪再迎利好！
美國當地時間4月10日，納斯達克宣布，閃迪公司將于2026年4月20日（周一）開盤前，正式成為納斯達克100指數成份股，取代軟件即服務（SaaS）巨頭Atlassian公司。
據介紹，納斯達克100指數追蹤在納斯達克上市的100家最大規模非金融類企業表現，全球有超200只投資產品跟蹤該指數，管理資產規模超6000億美元。
今年以來，在存儲行業持續提價的背景下，閃迪公司股價暴漲，今年以來的漲幅已超過258%，近一年來（2025年4月11日以來）的漲幅更是超過2641%。
而閃迪公司股價暴漲背后，離不開其業績的超預期表現。在今年1月底，閃迪發布2026財年第二季度財報，單季度實現營業收入30.25億美元，同比增長61%，環比增長31%，超出上一季度指引的25.5億—26.5億美元；毛利率51.1%，同比提升18.6個百分點，環比提升21.2個百分點，超出上一季度指引的40.8%—42.8%；non-GAAP EPS（非通用會計準則每股收益）達到6.20美元，遠超此前指引的3.00—3.40美元。該季度強勁的業績主要得益于產品價格上漲。
在當時舉行的業績說明會上，閃迪公司認為AI推動NAND市場迎來結構性變革，該變革在數據中心領域表現尤為顯著。數據熱度上升、Token（詞元）強度提升帶動數據增長加速，存儲成為推理場景的關鍵支撐，NAND也因此日益成為AI基礎設施的核心組件；數據中心對NAND的高需求還帶動其他市場同步增長，其原因是NAND資源會向最具吸引力的市場流動。公司判斷這一結構性變革具備可持續性，將降低NAND業務的周期性，同時創造更高的長期平均利潤率和回報率。同時，在2026財年第二季度，各終端的市場環境均出現明顯的改善，并推動了產品價格上漲。
事實上，不僅是在美股，A股的存儲器板塊同樣迎來巨大漲幅，過去一年該指數的漲幅高達109.21%，滬深300指數在同期漲幅僅有24.13%。
大同證券認為，當前電子行業正處于AI驅動的強勁上行周期，算力與存儲是核心主線，上游漲價潮蔓延，國產替代加速推進。存儲芯片已進入新一輪漲價周期，且有望在2026年持續，存儲模組、封測、制造及上游設備材料等環節均有望受益。建議關注AI算力核心硬件、存儲芯片全產業鏈、自主可控方向。
愛建證券亦看好2026年存儲芯片景氣將會持續。愛建證券表示，2025年四季度存儲芯片進入新一輪漲價周期。Micron、Samsung、SK Hynix三大存儲巨頭陸續上調DRAM及NAND Flash產品合約價，相關現貨價格同步持續上揚。復盤歷史周期，2016—2018年的存儲芯片漲價由智能手機配置升級直接驅動；2020—2023年受益于線上經濟、居家辦公場景拉動PC等終端出貨量提升，疊加疫情下產業鏈囤貨需求，推動存儲市場階段性上行。與此前存儲周期依賴單一驅動邏輯不同，2024年開啟的第三輪存儲周期，呈現出云廠商資本開支加碼催生AI服務器需求爆發、智能手機配置持續升級等多因素共振驅動的多元特征。
總結歷史規律，愛建證券發現，iPhone內存容量平均2—4年完成一次迭代升級，存儲容量每隔4年完成一次升級。iPhone在2025年完成存儲容量升級后，其判斷內存容量有望迎來再次升級。如此密集的持續升級，有望助推全球存儲芯片市場漲價周期在2026年延續。
責編：萬健祎
校對：姚遠
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