◎ 來源 | 地產密探（ID：real-estate-spy）

前不久，“博鰲亞洲論壇2026年年會”在海南博鰲落下帷幕，其中AI與智能制造等話題熱度非凡，為封關百日的海南自貿港注入了強勁活力。

當然，海南博鰲不止是“國際級”政商界進行頭腦風暴的理想開會場所，還是對外輸出高檔文旅度假休閑生活方式的最佳窗口，比如高爾夫生活等。

據最新消息，“海南博鰲高爾夫有限公司60%股權及相關債權”對外底價約9.44億元的掛牌期即將于明日（4月14日）結束，中信城開方面能否成功轉讓仍令業內捏了一把汗。

該筆資產最新掛牌于去年11月，距今時間已有半年。海南博鰲高爾夫有限公司成立于2001年，地址在海南省瓊海市博鰲鎮沙坡島，出資股東包括持股70%的中信城開海南公司、持股29%的中國信達資產，以及持股1%的海南良大貿易公司。

海南博鰲高爾夫有限公司主要項目就是博鰲高爾夫鄉村俱樂部，其中博鰲高爾夫球場作為博鰲亞洲論壇年會配套設施之一，年會期間配合提供年會服務，其余時間對外正常營業。

該項目是一個融江、河、湖、海、山、島嶼于一體，集椰林、沙灘、奇石、田園于一身的中國業內首創、亞洲唯一全島型林克斯風格的球場。

該項目占地78.93萬方，商業用地1.50萬方，已建成18洞72標準桿，球道總長7146碼的全島型林克斯風格的高爾夫球場，以及建面約3043方的會所、別墅等其他配套設施。

據公開披露內容，海南博鰲高爾夫有限公司2024年營收412萬元，但營業利潤及凈利潤據虧損超4000萬元，該期末總資產1.05億元，總負債約5.49億元，凈資產-4.43億元。2025年上半年無營收，營業利潤及凈利潤均為-2304萬元。

按照2024年底這個評估基準日，海南博鰲高爾夫有限公司總資產賬面值1.05億元，評估后市場價值約14.14億元，凈資產評估值8.66億元，對應60%股權即約5.19億元。

此次轉讓涉及標的企業60%股權的轉讓底價約4.67億元，轉讓方對標的企業約5.29億元債權的轉讓底價約4.76億元，該債權年化利率5.7%。

這并非中信城開首次掛牌出售。地產密探獲悉，去年9月初上述標的資產掛牌轉讓總底價約10.49億元，此后僅隔了2個月就降價1億元。更早些時候的2023年8月，該表弟資產對外轉讓總地價10.9億元，其中60%股權底價約6.2億元。

中信城開強調說，此次轉讓后導致中信集團及其子企業失去對標的企業實控權，所以標的企業及下屬參股、控股子公司立即停止使用中信字號及商標等。

另據瓊海市政府關于盤活博鰲沙坡島國有資產的復函，海南博鰲高爾夫有限公司需嚴格按當前規劃用途使用土地，不得擅自改變高爾夫球場原狀。此外，該標的企業與深圳中盈簽訂了《關于博鰲高爾夫項目合作經營協議書》等。

至今持續快三年了，海南博鰲高爾夫上述資產出售仍未有明確結果。這到底是為何？如前所述，該公司2024年及2025年上半年均出現較嚴重的虧損。實際上，其2022年經營利潤及凈利潤均虧損超3900萬元，2023年上半年經營利潤虧損近1900萬元。這等于說，該高爾夫有限公司持續虧損且債務高企。

《Vista看天下》雜志2021年6月曾發表了一篇《海南高爾夫球場年虧損600萬元且“變身”放牛場》的報道，其中提到“這些年，高爾夫市場萎靡，球場營運和維護成本上升，草坪維護保養用水、電、肥料、燃油以及其他運營必需品價格大幅度升高”。有網友點評似乎一針見血，“沒有公開消費，支撐不起來”。

值得一提的是，據《鐵馬高爾夫》微信公眾號披露，去年11月與沙坡島緊鄰的東嶼島，博鰲亞洲論壇高爾夫球會曾正式上線博鰲度假卡，單張會籍價2.98萬元，其中擊球價格在賣淡季480元/18洞桿，旺季580元/18洞桿，而同時推出的東嶼島鉑金卡一套賣18.8萬元。如此看來，普通人就算想玩還真的消費不起。

看中信城開，2024年實現營收21.6億元，同比下滑45%，歸母凈利虧損6.25億元。去年上半年營收同比增幅21.7%至9.35億元，歸母凈利虧損0.17億元，該期末總資產367.8億元，帶息債務178億元，凈債務152億元。

作為中信旗下房地產開發平臺的中信城開，去年11月聯手中信金融資產拿下了深圳停滯超十年的爛攤子工程——深圳羅湖金鉆豪園。

不久，該項目以“信悅映翠府”重新面世，于去年底開盤兩小時認購超100億元，備案均價達到24.4萬元/㎡，刷新了深圳新房備案價紀錄，最高單價賣到38萬元/㎡。該高端項目的熱銷，讓中信城開成了當前樓市化解盤活存量風險項目的一個典型樣板，在業內引發熱議。