文/《清華金融評(píng)論》孫爽

一季度金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，這背后離不開適度寬松貨幣政策的持續(xù)發(fā)力。

4月13日， 中國(guó)人民銀行發(fā)布的一季度金融數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國(guó)人民幣貸款增加9.78萬億元，其中，3月份人民幣貸款增加3.64萬億元，同比多增5470億元。一季度，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元，其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加9.7萬億元，同比多增5862億元。

從存量上看，數(shù)據(jù)顯示，今年3月末社會(huì)融資規(guī)模存量為422.96萬億元，同比增長(zhǎng)8.4%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為262.18萬億元，同比增長(zhǎng)7.2%，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)田軒表示，今年以來，適度寬松的貨幣政策持續(xù)發(fā)力，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具不斷加碼，提高銀行對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性，帶動(dòng)信貸合理增長(zhǎng)，社會(huì)融資規(guī)模增速較快。一季度金融系統(tǒng)靠前發(fā)力，助推企業(yè)搶抓先機(jī)，為“十五五”開局之年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了金融支撐。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，自年初中國(guó)人民銀行發(fā)布一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具調(diào)整項(xiàng)以來，政策效果逐漸顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)積極優(yōu)化金融產(chǎn)品和服務(wù)，持續(xù)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，經(jīng)營(yíng)主體的金融服務(wù)覆蓋面和可得性進(jìn)一步提升，科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字等領(lǐng)域貸款保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，今年以來金融總量數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求回暖是根本。去年一系列宏觀政策發(fā)力，有效扭轉(zhuǎn)了社會(huì)預(yù)期，行業(yè)環(huán)境出現(xiàn)改善，企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體投資意愿回升。宏觀政策協(xié)同效應(yīng)明顯增大，除貨幣政策明確適度寬松外，更加積極的財(cái)政政策也發(fā)揮了關(guān)鍵作用。尤其是今年以來積極財(cái)政政策靠前發(fā)力，政府債券發(fā)行和財(cái)政支出節(jié)奏明顯加快，多地重大項(xiàng)目也在加速落地，這些最終體現(xiàn)為實(shí)實(shí)在在的實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，帶動(dòng)信貸加快增長(zhǎng)。

本輪適度寬松的貨幣政策自2025年初正式啟動(dòng)，是2011年以來我國(guó)貨幣政策時(shí)隔14年重回適度寬松取向，該政策通過持續(xù)釋放流動(dòng)性、穩(wěn)步降低社會(huì)綜合融資成本、不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，向市場(chǎng)傳遞了清晰而堅(jiān)定的宏觀信號(hào)，是一項(xiàng)具有明確前瞻性與穩(wěn)定性的連續(xù)性政策，體現(xiàn)了宏觀政策“不急轉(zhuǎn)彎”的審慎態(tài)度和護(hù)航“十五五”開局的戰(zhàn)略定力。

編輯 | 孫爽

審核丨秦婷

責(zé)編 | 蘭銀帆

Review of Past Articles -

01

02