撰文：滕霄

編輯：叩叩財經編輯部

隨著中國資本市場改革的不斷深化，A股市場正迎來一批真正具備全球競爭力的硬科技企業。

2026年4月16日，深圳大普微電子股份有限公司（以下簡稱“大普微”，股票代碼：301666.SZ）在深交所創業板正式掛牌上市，這標志著這家在數據中心企業級SSD領域深耕多年的明星企業，終于迎來了資本市場的“高光時刻”。

在當前全球半導體產業博弈加劇、人工智能（AI）大模型狂飆突進的大背景下，大普微的成功上市不僅是其企業發展史上的重要里程碑，更對中國本土高端存儲產業鏈的自主可控具有極其深遠的戰略意義。

作為國內極少數具備“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力的企業級SSD提供商，大普微向市場充分展現了其卓越的投資價值。

1）夯實“先進存力”的底座

大普微自2016年成立以來，始終將目光鎖定在技術壁壘極高的數據中心企業級SSD市場。長久以來，該領域呈現出寡頭壟斷格局，全球大部分市場份額被三星、SK海力士、西部數據、美光等國際巨頭占據。中國作為全球第二大企業級SSD市場，國產化替代的需求可謂迫在眉睫。

在此背景下，大普微的破局顯得尤為珍貴。

大普微不僅填補了國內在高端企業級存儲領域的諸多空白，更是構建了涵蓋主控芯片設計、固件算法開發、模組設計及驗證測試的四大核心技術體系。

據悉，經過多年發展，大普微PCle SSD各代際產品矩陣完備，產品容量覆蓋1TB到245TB，產品代際覆蓋PCle3.0到5.0，并已著手研究PCle6.0系列產品;且搭載自研主控芯片DP600、DP800的企業級SSD產品均已實現批量出貨，讀寫性能、時延以及服務質量(QoS)等產品指標均在國內外企業級SSD廠商中處于國際領先水平，成為助力國家打造國產企業級SSD自主可控產業生態的中堅力量。

尤其關注的是，在AI大模型引發的算力軍備競賽中，“存力”的價值正在被重估。AI服務器不僅對GPU算力有著極高的要求，對數據的吞吐量、存儲容量和極低延遲同樣有著嚴苛的標準。一臺AI服務器中的企業級SSD價值量通常是普通通用服務器的三倍以上。

大普微精準捕捉到了這一產業變革帶來的巨大紅利，自2024年起陸續推出了適配低功耗、高容量、高密度存儲場景的大容量QLC SSD，以及具備極低延時和超長使用壽命的SCM SSD。大普微更是全球首批量產企業級PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的存儲廠商之一。能夠在新一代存儲技術浪潮中與國際巨頭并跑甚至領跑，是大普微具備長期核心投資價值的基石。

對于To B端的硬科技企業而言，能夠打入頭部客戶的供應鏈，是檢驗其產品實力的唯一真理。大普微在這一方面交出了一份極其亮眼的答卷。

在國內市場，大普微的客戶名單幾乎囊括了中國數字經濟產業鏈的“半壁江山”。在互聯網與云計算領域，字節跳動、騰訊、阿里巴巴、京東、百度、美團、快手乃至近期大熱的DeepSeek，均是大普微的重要客戶；在服務器硬件生態中，新華三、超聚變、中興、聯想等頭部廠商與其緊密合作；在通信運營商領域，中國電信、中國移動、中國聯通三大巨頭全面覆蓋。此外，其產品還在金融、電力等對數據安全要求極高的核心行業得到了廣泛應用。

更難能可貴的是大普微的全球化布局。在國際半導體巨頭林立的海外市場，大普微成功突圍，不僅早已成為少數能夠向科技巨頭Google批量供貨的國內企業級SSD廠商，更在2025年成功通過了全球AI算力巨頭Nvidia（英偉達）以及明星AI公司xAI的測試導入。隨著這些海外頭部AI前沿公司的后續放量，大普微的全球市場份額和品牌影響力將迎來質的飛躍。這種立足國內、輻射全球的客戶結構，極大地增強了公司抗擊單一市場風險的能力，也為其未來業績的高速爆發奠定了基礎。

2）營收逆勢狂飆，盈利拐點隱現

在資本市場，高研發投入的硬科技企業往往在發展初期面臨階段性虧損的陣痛，大普微也不例外。

招股書顯示，受宏觀及存儲行業周期性波動、持續的大規模研發投入以及高額的股份支付費用等因素影響，大普微在報告期內尚未實現盈利。

然而，透過暫時的虧損表象，我們必須看到大普微驚人的成長爆發力。

數據顯示，大普微2022年至2024年的主營業務收入復合增長率高達57.66%。2024年，在行業周期觸底回暖的背景下，公司實現營業收入9.62億元，同比大增88.73%。而根據最新的財務數據預測，受AI基礎設施建設需求強力拉動及新一代PCIe 5.0產品快速放量的影響，大普微2025年營業收入預計將達到22.89億元，同比暴增137.87%；2026年一季度，公司更是預計將實現營業收入8.5億元至12億元，同比增長186.18%至304.01%。

超高速的營收增長，證明了市場對其產品的強烈渴求。隨著銷售規模的急劇擴大帶來的規模效應，疊加高附加值新產品（如PCIe 5.0、QLC SSD等）的占比提升，大普微的毛利率將得到顯著改善。公司管理層審慎預測，伴隨期間費用率的降低，大普微最早有望于2026年整體實現扭虧為盈。

借助資本市場的力量，大普微此次募集資金將重點投向“下一代主控芯片及企業級SSD研發及產業化項目”以及“企業級SSD模組量產測試基地項目”。這將極大地緩解公司在沖刺全球第一梯隊過程中的資金需求，加速前沿技術的商業化落地，助力中國半導體存儲產業在新一輪技術周期中實現“彎道超車”。