廣東
大家好，我是鄧姐姐。
2026年公募基金一季報總算全部披露完了。
這季度基金經理們的操作，堪稱年度大戲。
一邊是美伊沖突攪亂全球市場，一邊是自己偷偷換賽道。
今天咱們用大白話嘮嘮。
說說他們這一季度到底偷偷換了哪些股，為啥這么換？
還有接下來市場大概會怎么走，我們該怎么看懂這些信號。
一定程度上能夠幫大家避坑，以及在投資思路上有所啟發。
不搞虛的，重點說干貨~
先給大家說個整體情況。
我們這屆基民不容易，一季度A股先漲后跌跟蹦極似的。
年初滬指沖過4100點，結果3月中東一打仗，全球市場嚇崩。
A股也跟著跌，最終公募基金整體虧了超2000億。
權益類基金成了虧損主力。
但也有例外，比如廣發遠見智選。
靠著死磕光模塊和黃金，規模從不到2億干到106億，暴漲50倍。
只能說方向選對，市場再差也能起飛。
這季度最明顯的變化，就是基金經理們集體換賽道。
以前可能還會抱著茅臺、騰訊這種大盤白馬不放。
但一季度徹底變了風向，瘋狂扎堆硬制造和AI算力。
一半以上的錢都砸在了這些領域。
像中際旭創、新易盛這些光模塊龍頭，更是被2000多只基金抱團持有。
配置市值都排在前列，成為基金經理眼里的香餑餑。
除了這些，HALO重資產也很受歡迎。
像有色金屬、煤炭、油氣這些資源類，還有電力電網設備。
都成了基金經理的避風港。
畢竟中東打仗怕供應鏈斷，手里有座礦山會安心些。
而且AI耗電、造芯片要材料，這些資產需求都是實打實的。
當然了，有加倉就有減持。
一季度被基金經理果斷甩賣的也很明確。
首先是港股，恒生科技指數跌了近16%。
基金光速撤離，港股持倉占比狂降4.8%。
尤其是騰訊、阿里這些港股科網股，被賣得最狠。
愛過，但不妨礙他們先跑。
然后是電子、汽車、家電這些高位板塊，都被猛猛減倉。
不是不看好，主要是前期漲太猛，基金經理們選擇先落袋為安。
還有老消費和金融，白酒、家電因為消費復蘇不及預期被減持。
我看了下數據，消費服務倉位已經創下2012年以來新低。
“喝酒吃藥”行情暫時熄火，銀行股賺得穩但漲不動，也被紛紛拋售。
另外，老互聯網、傳統軟件也被砍倉。
畢竟AI能替代不少活，基金經理覺得這些領域沒多少想象空間了。
不光調倉猛，頂流基金經理們的分歧也挺大。
個個都有自己的小算盤。
例如，中歐周蔚文超配有色、化工。
還抄底了中際旭創、寧德時代，兩手準備。
他覺得中東沖突會削弱當地產能，后續國內產能會成香餑餑。
興全的謝治宇反而減持了中際旭創，轉頭加倉化工和半導體設備。
他說黑天鵝只是短期擾動，AI和經濟企穩才是主線。
泉果的趙詣繼續蹲守能源和AI。
他的邏輯是AI跑得越快，用電量越多，兩者是互相促進的。
廣發唐曉斌更狠，說2026年是AI的達爾文時刻。
只有光模塊、CPO這些硬實力硬件才是印鈔機。
聊完調倉，再說說大家最關心的未來趨勢和預期。
接下來市場大概會沿著這幾個方向走。
核心還是AI+硬制造這條主線，不會輕易變。
畢竟AI產業周期才剛起步。
算力、電力設備、光通信這些領域，至少還能火個兩三年。
基金經理們不會輕易離場。
只不過后續會從之前的盲目抱團，轉向精選業績好的標的。
不會再隨便亂買。
也得給大家提個醒，別盲目追高。
有兩個坑要避開——
一個是AI賽道抱團太擁擠。
現在光模塊、算力相關的股票估值已經不低了。
一旦后續業績不及預期，很容易出現踩踏下跌。
高位沖進去很可能會接盤。
再一個是老消費、金融板塊，短期很難反轉。
消費復蘇速度慢，銀行增長也乏力。
現在別著急抄底，不如先觀望。
不想費腦子的話，中證A500、中證1000、制造業指數、AI算力指數都是不錯的選擇。
分散布局，能夠規避單一賽道的風險。
跟著產業趨勢，保持長期持有的心態。
慢慢熬，總能賺到錢。
PS.
暫無可轉債打新動態。
發現有許多小伙伴都來 報喜中簽啦。
幸運兒們耐心等待上市，都能吃到肉的。
點右下方“?”，錦鯉附體！
本文文字原創，皆為交流探討之用。投資有風險入市需謹慎。部分圖片來源網絡，版權歸原作者所有，侵刪。
點在看錦鯉附體！
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
