今天，解讀兩份漂亮的一季度報

天齊鋰業昨晚發布了一季度業績，實現營業收入51.28億元，同比增長98.44%；歸屬上市公司股東凈利潤為18.76億元，同比增長1699%；

之所以出現這么好的利潤，主要是一季度鋰產品均價出現了上行，直接帶動了毛利率修復。

東山精密也發布一季度業績，一季度實現營業收入131.38億元，同比增長52%，凈利潤為11.10億元，同比增長了143%，公司之所以出現這么好的業績，主要是光模塊業務抓住了行業爆發和客戶訂單加急的機會，跟去年同期相比實現了收入翻倍。

當然，大家可能還沒有關注到環比的情況，要知道公司去年四季度的時候凈利潤為1.63億元，而今年一季度卻達到了11.1億元，相當于一季度的凈利潤環比增長了581%。

為什么今天要說這兩份一季報呢？

先來說說天齊鋰業，其實之前從年報中就看出了鋰電上市公司的業績非常出色，這主要是鋰價格維持在相對的高位，并且價格有穩中回升的態勢，出現這種現象的根本，還是儲能市場出現了強勁的需求。

核心的結論在于，對于新能源行業來說、對儲能行業而言，最受益的未必是電池企業本身，而是賣鏟子的上游鋰電材料，其實不光是天齊鋰業的一季報比較好，天賜材料的一季報也很漂亮，歸母的凈利潤達到了16.54億元，同比增長了1005%。

從這些現象中，我們要學會看到一個本質，那就是對儲能行業的布局要求，組合中盡可能上游的資源和材料越多，可能組合的彈性會更好，獲得的收益相對也比較高。

昨天看了兩只新能源基金的凈值收益情況，僅僅拿昨晚的凈值表現看，新能源車電池主要布局的是上游的鋰電和材料，所以凈值上漲1.93%，而另外一家電池類基金，偏向于下游結果凈值是負值，這就是區別和差別，也就是說業績完全體現到了股價的表現上。

對于東山精密其實大家了解更多的可能只是股價層面，因為過去一年時間，公司股價從25元拉升到了目前的196元，差不多上漲了7倍，所以成為了市場的明星，之所以如此主要還是行業需求暴增，引發了業績出現大幅度增長。

對于科技行業而言，跟傳統行業最大的區別在于，一些產品短期內是無法復制的，這樣就很容易形成業績上的連貫性，最起碼從景氣度的角度而言，持續快速增長維持一年時間應該問題不大。

說這個的目的是，對CPO的短期調整不要擔心，對于這些不是靠炒作而是有訂單和業績的公司來說，應該樹立起信心。

滬指昨天微漲了6點，雖然說漲幅不大，但是個股昨天上漲的情況比較好，早上時中小盤沒有太過于出色的表現，而到了下午微盤股指數漲幅達到了1.5%，全天看起來市場還挺熱鬧。不過在我看來，節前的這幾個交易日出現大的變動概率很小，僅僅從滬指的形態看，不是屬于要突破的狀態，而是維持盤整為主，弄不好今天會把昨天上漲的6點給跌回去，指數在這里整體調整沒有結束。

我還是那句話，創業板指數是這波的靈魂指數，什么時候創業板調整結束了，開始向上突破了，滬指才有大的機會。

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