十年來，中國企業累計投資140億美元，讓印尼鎳礦產業鏈，完成了從原料粗加工到高科技冶煉的全面升級。

今年印尼的多項新規，卻猶如一把尖刀，直指中國企業的核心利益。

那么為什么印尼的態度會突然轉變？中國企業又將如何應對這場困局？

印尼強推漲價政策

回顧2015年至2025年，中國企業對印尼鎳礦業的投資可謂力度空前，通過建設冶煉廠、工業園和精煉中心，中國企業不僅徹底改變了印尼的產業結構，還為當地提供了10萬多個就業機會。

從挖礦到冶煉再到成品供應，印尼鎳產業鏈逐漸形成了完整閉環，而這背后離不開中國企業的技術支持和巨額資本投入。

2025年，中國企業控制了印尼70%的鎳產能，也直接推動中國在全球鎳產量及消費中占據領先地位。

正當外界認為雙方合作日趨穩定時，印尼政府卻在2026年4月突然出臺第144號部長令，一份關于調整鎳礦基準價格的政策。

政策內容雖不復雜，但每一條都擊中了外資企業的痛點。

調整重點包括兩個方面：第一，大幅上調鎳礦銷售基準價格的修正系數，由17%提高至30%；第二，首次將鎳礦中的伴生金屬（如鈷、鐵、鉻）納入計價體系，并且要求每種金屬都要單獨計價，然后疊加進總價。

簡單來說，哪怕是低品位的紅土鎳礦，也因為鈷等伴生金屬的加入而大幅提價。

政策實施后，鎳礦價格暴漲已成事實，低品位鎳礦基準價暴增221%，高品位鎳礦基準價增幅也達93%，這直接導致企業成本急劇上升。

例如此前每噸僅需22美元的低品位鎳礦，如今價格超過40美元，而新規下的濕法冶煉成本漲得更快，每噸鎳成本新增高達3472美元。

對于產業鏈下游的冶煉廠商來說，這無異于一次釜底抽薪，更直觀的后果是，多家中國鎳企不得不壓縮甚至暫停產能。

面對印尼的忽然“翻臉”，中企無法不做出反應，中資巨頭華友鈷業率先宣布，將從2026年5月起削減50%的產能，并暫停部分生產線。

此外，那些在印尼前期投入高達千億元人民幣的大型集團，如青山集團和格林美，也因盈利回報周期被拉長，項目預期遭到全面重寫。

那么印尼為何在賺取了巨額中國投資后，卻選擇對外資企業“動刀”？這種看似短期獲利的操作背后，又藏著怎樣的意圖？

攥緊鎳礦全球價格話語權

其實，對鎳礦資源的強勢控制并不是印尼政府的首次嘗試，而是階段性政策的延續，早在2026年2月，印尼就已對全球釋放了其戰略性信號——削減鎳礦出口配額。

2026年全年開采總量從原定的3.79億噸砍到2.6億噸，減幅超過30%，不僅如此，印尼將開采配額審批的周期從三年縮短為一年。

這些政策帶來的直接結果是，鎳礦的全球供應更加緊張，以至于價格迅速翻倍，用于火法冶煉的高品位鎳礦，從30美元/噸漲到70美元/噸，供需關系的變化讓市場開始適應“稀缺成品”的新常態。

政策的調整并未止步于此，5月6日，印尼礦業部長宣布，正與菲律賓商討建立“鎳礦聯盟”，根據透露的初步計劃，雙方合作的方向主要包括三點：

第一，印尼將擴大從菲律賓的鎳礦進口，借此緩解國內因限產導致的供應不足。

第二，雙方希望共同協調區域內價格，并在國際市場上獲得更多話語權，通過與消費大國（特別是中國）爭奪更多定價主導權。

第三，菲律賓將與印尼在技術開發與合作上進行深入探討，進一步完善東南亞地區的鎳產業基礎設施。

限量、提價、籌建聯盟，印尼正在以更高的姿態重新塑造鎳礦領域的國際規則，而這些變化無疑直指中國企業，作為鎳礦的最大消費國，未來的供貨風險是否會逐步加大？

中國企業多項布局

盡管印尼的政策猶如緊箍咒般施壓，但國內企業并非束手無策，面對這種“資源卡脖子”局面，中國企業已經逐步完善供應鏈的多元化布局，將資源進口渠道向其他國家轉移。

近幾年菲律賓、新喀里多尼亞等鎳礦資源國成為了新的戰略合作重點，配額占比逐漸提高。

此外，國內的鎳再生利用率也在顯著提升，數據顯示，至2025年，中國的再生鎳產量已經占到整體消費的21.3%，依托于先進的回收技術，減少對原礦的依賴成為應對價格上漲的重要措施。

技術升級同樣成為鎳產業發展中的關鍵一環，低鎳電池的技術突破，正在逐漸消解高品位鎳礦的成本壓力，同時鎳元素的回收工藝也讓冶煉廢棄物得以二次利用。

這些前沿研發代表了中國企業的抗壓能力，在規避單一供應鏈風險的同時，也能有效化解印尼高昂礦價對市場的沖擊。

雖然中國企業的調整策略初現成效，但對于印尼來說，失去中資支持后是否還能維持現有的盈利模式無疑是一大疑問。

從設想組建鎳礦聯盟，到更多依賴菲律賓鎳礦的進口，印尼的產業政策正在向不確定性過渡，一旦國際消費市場對鎳礦需求放緩，印尼以價格為杠桿的資源民族主義，是否會反過來拖累自身？

通過定價規則和配額政策的調整，印尼實現了短期利益的快速最大化，但長期來看，這種操作恐怕會引發外資流失帶來的產業坍塌風險。