前瞻未來五年，將會是中國科技高突破、高發(fā)展的“黃金機(jī)遇期”

——TCL創(chuàng)始人、董事長李東生

文/薄荷 制作/玉言

小紅書上有人說：“昨天去京東線下店，三星的專柜已經(jīng)撤柜了，展廳里的樣機(jī)大概6折。”評論里，很多人在問，三星有什么值得買的家電。

2026年5月6日，三星電子在官網(wǎng)掛出一則公告，措辭克制但含義清晰：即日起，停止在中國大陸市場銷售含電視、顯示器在內(nèi)的所有家電產(chǎn)品。從冰箱、洗衣機(jī)到空調(diào)、吸塵器，這則公告列出了一份涵蓋數(shù)十個品類的停售清單。手機(jī)除外，繼續(xù)銷售。

就在同一天，三星股價大漲11%，市值正式突破1萬億美元，成為繼臺積電之后第二家達(dá)到這一里程碑的亞洲企業(yè)。

故事的兩面，在同一天發(fā)生。北京的家電門賣場里，三星的陣地正在被一寸寸騰空；全球市場里，它似乎強(qiáng)勢依舊。

三星走了嗎？走了，也沒走完。

1

三星為什么要走

三星家電在中國并非沒有風(fēng)光過。

1992年進(jìn)入中國市場，憑借當(dāng)時領(lǐng)先的顯示技術(shù)和高端定位，三星電視迅速成為外資品牌的標(biāo)桿。2013年前后，三星電視在高端大屏市場占有率接近20%，穩(wěn)居外資第一。冰箱、洗衣機(jī)等白電也牢牢占據(jù)高端銷量榜前列。

圖源：《甲方乙方》電影截圖

一二線城市的高端小區(qū)，三星雙開門冰箱和波爾多紅電視曾經(jīng)是家庭裝修的標(biāo)配。

但過去十年，局面完全翻轉(zhuǎn)。2025年，三星電視在中國線上份額僅剩0.67%，線下份額3.09%，冰箱、洗衣機(jī)占比均維持在0.4%左右。2026年，截至4月26日，三星冰箱、洗衣機(jī)線下市場占有率分別只有0.41%和0.37%。

三星不是沒掙扎過。過去五年，它逐年縮減中國線下門店，砍掉中端產(chǎn)品線，僅保留少量高端機(jī)型。但最終的結(jié)果沒有改變，2025年在中國市場的電視出貨量已不足50萬臺。

導(dǎo)致三星敗退的因素來自多個維度。

這與全球家電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大背景密不可分。家電產(chǎn)業(yè)的制造和品牌中心先后經(jīng)歷了三波大轉(zhuǎn)移：上世紀(jì)從歐美轉(zhuǎn)移到日本，2000年前后從日本轉(zhuǎn)移到韓國，如今正從韓國轉(zhuǎn)移至中國。

三星進(jìn)入中國時恰好處在韓國產(chǎn)業(yè)上升期，而今天，中國企業(yè)正在各個賽道取而代之。

洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年中國電視市場前八大品牌均為國產(chǎn)品牌，海信、TCL、小米、創(chuàng)維合計出貨量份額已達(dá)94.1%，而三星、索尼、飛利浦、夏普四大外資品牌全年合并出貨量不足100萬臺。

在高端市場，卡薩帝在1萬元以上冰箱的市場份額已達(dá)43%，海信在2萬元以上85英寸電視市場占比超48%。中國品牌不僅在低端市場以性價比取勝，在高端市場也正在蠶食外資品牌最后的堡壘。

更深層的原因在于中國家電市場的結(jié)構(gòu)性變化。

市場已從增量競爭全面轉(zhuǎn)入存量博弈。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國家電全品類零售額同比下降4.3%，下半年降幅一度高達(dá)16%。行業(yè)步入存量深水區(qū)，增長紅利消失，品牌之間在價格、渠道和產(chǎn)品力上短兵相接。

這種競爭強(qiáng)度下，三星的溢價被壓縮殆盡。而且，略顯僵化的體制，也讓它無法從這場競爭中占據(jù)主導(dǎo)權(quán)。產(chǎn)品定義權(quán)高度集中在韓國總部，對中國家庭戶型和使用場景響應(yīng)遲緩；渠道布局嚴(yán)重依賴一二線城市高端商超，對下沉市場滲透率極低。

這些因素疊加到一起，使得三星在中國家電市場的經(jīng)營陷入困境。財報顯示，2025年全年，三星中國區(qū)銷售部門的凈利潤同比銳減44%。

總體上，三星家電的盈利能力也在持續(xù)下滑。數(shù)據(jù)顯示，近年來，負(fù)責(zé)電視業(yè)務(wù)的影像（VD）與生活家電（DA）部門營業(yè)利潤率(OPM)從2024年一季度的3.9%，下滑到2025年一季度的2.1%、2025年三季度的-0.7%、2025年四季度的-4.1%。

在今年第一季度的財報說明會上，三星方面就表示，家電業(yè)務(wù)正面臨日益增大的盈利壓力，公司正致力于實行“選擇性聚焦”策略。

市場飽和、中國品牌全面擠壓、利潤微薄，三個因素在一次決策中交織重合，最終讓三星家電做了離開的決定。

2

三星們不行了？

如果只看家電，很容易得出“三星不行了”的結(jié)論。但事實真的如此嗎？

去年以來，三星在中國的動作其實很多。

比如，西安工廠是三星唯一的海外NAND Flash生產(chǎn)基地，2025年，三星對中國西安NAND閃存生產(chǎn)基地投資4654億韓元，同比增長67.5%，將產(chǎn)線從128層升級至236層（第八代），并計劃2026年實現(xiàn)280層（第九代）量產(chǎn)。

比如，今年1月，三星電子會長李在镕隨韓國總統(tǒng)李在明率領(lǐng)的經(jīng)濟(jì)代表團(tuán)訪華，去看了小米汽車工廠，又去了深圳比亞迪總部。很可能，三星的下一步不僅要繼續(xù)做半導(dǎo)體供應(yīng)商，還要切入中國正在爆發(fā)的新能源與汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈。

在宣布退出家電的當(dāng)天，三星也在強(qiáng)調(diào)“并非全面撤出中國大陸市場”——手機(jī)、半導(dǎo)體、醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)全部繼續(xù)保留，蘇州家電工廠轉(zhuǎn)型為出口樞紐，西安半導(dǎo)體工廠維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

三星只是把在中國的角色從賣電視的品牌商，切換成了賣芯片的供應(yīng)商。

2026年第一季度，三星電子交出了一份讓全球資本市場側(cè)目的財報：營收133.9萬億韓元，營業(yè)利潤57.2萬億韓元，約合2643億元人民幣，同比暴增756%。一個季度掙的錢，超過2025年全年。

其中，半導(dǎo)體事業(yè)部（DS部門）貢獻(xiàn)了81.7萬億韓元營收，營業(yè)利潤53.7萬億韓元，占集團(tuán)總利潤的93.9%。存儲芯片業(yè)務(wù)營收74.8萬億韓元，環(huán)比增長超過一倍。AI專用的HBM（高帶寬內(nèi)存）和DDR5是絕對主力。

有分析師預(yù)計，三星2026年的利潤有望沖擊1萬億到2萬億元人民幣，這個數(shù)字幾乎可以把中國所有白電上市公司打包買下來。

三星的選擇不是孤例。

過去十五年，日韓家電巨頭在中國乃至全球市場都經(jīng)歷了一場持續(xù)、系統(tǒng)性的退潮。如果把時間軸拉出來看，會清晰地看到一個產(chǎn)業(yè)重心的全面漂移。

2012年，三洋白電被海爾收購，日本DRAM最后的希望爾必達(dá)破產(chǎn)，日韓在家電和半導(dǎo)體領(lǐng)域的競爭力出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)折。這一年三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營業(yè)利潤占比已從2012年的25.5%持續(xù)攀升至2016年的46.51%。

隨后在2016年，東芝將白電業(yè)務(wù)80.1%股權(quán)出售給美的，夏普被富士康收購，這是日本兩大白電巨頭在同一年中資化的一年。也正是在這一年，中國手機(jī)品牌合計出貨量首次超越三星和蘋果在中國的總和，產(chǎn)業(yè)競爭格局發(fā)生根本性的翻轉(zhuǎn)。

此后，2023年索尼電視與TCL合資運(yùn)營，2025年LG將家電業(yè)務(wù)在中國交由第三方運(yùn)營，2026年3月索尼電視賣身TCL，2026年4月松下將北美和歐洲電視銷售整體移交創(chuàng)維運(yùn)營……至此，日本曾經(jīng)的家電巨頭基本全部退出家電生產(chǎn)銷售的主導(dǎo)舞臺。

三星退出中國家電銷售，不過是這條鏈條上又一次規(guī)模較大的撤離。

這些企業(yè)退到哪里去了？退到了產(chǎn)業(yè)鏈上游，退到了利潤率更高、技術(shù)壁壘更深、護(hù)城河更寬的業(yè)務(wù)中，比如核心元器件和先進(jìn)材料。

松下不賣電視了，但它的汽車電池供應(yīng)給特斯拉；日立不做冰箱了，但它的社會基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)撐起了巨大市值；東芝完成私有化后把功率半導(dǎo)體作為核心方向；富士膠片被數(shù)碼相機(jī)革命逼到墻角后，用二十年轉(zhuǎn)型為了醫(yī)療健康巨頭。

這一次從中國家電市場出走的三星，也早早就在半導(dǎo)體行業(yè)扎根。

隨著它們的逐步退走，家電在日本和韓國產(chǎn)業(yè)的地位越來越輕，而半導(dǎo)體和面板等核心基礎(chǔ)設(shè)施的分量越來越重。

3

中國廠商向上

日韓企業(yè)從終端向上游撤退的同時，中國頭部家電企業(yè)也在做同樣的事。不同之處在于，它們很多不是被迫離開，而是在主業(yè)仍然賺錢的時候主動轉(zhuǎn)身。

TCL的路線是面板。2009年成立華星，十五年持續(xù)投入，2025年華星凈利潤80.1億元。同時，它正在印刷OLED上搶跑。

美的的路線是機(jī)器人。2017年收購庫卡，八年整合，2025年ToB業(yè)務(wù)收入1228億元，庫卡在中國重載機(jī)器人市場占據(jù)近半壁江山。

這兩條路徑，沒有一條是臨陣磨槍。它們在家電市場還有增長的時候，就已經(jīng)把籌碼押在了上游。

這背后是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正常邏輯——當(dāng)終端市場的利潤越來越薄，往上游走是所有制造型企業(yè)遲早要面對的選擇。日韓企業(yè)走了二十年，中國企業(yè)更快走上了這條路。

兩線作戰(zhàn)，既是優(yōu)勢，也是壓力。三星卷不動中國市場的電視冰箱了。但中國企業(yè)要想在顯示面板、工業(yè)機(jī)器人、核心零部件這些高壁壘賽道里拿到世界級的話語權(quán)，牌桌上的新一輪較量才剛剛開始。

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