首家銷售傭金歸零！頭部公募子公司率先全額返還尾隨傭金

財聯社5月11日訊（記者 周曉雅）響應基金銷售費用新規，已有財富子公司做出實際讓利動作。

為踐行普惠金融，積極響應落實基金銷售費用新規，易方達財富已啟動投顧客戶維護費全額讓利。財聯社記者了解到，今日已有選用易方達財富投顧服務的投資者，收到所參與投顧策略底層基金的客戶維護費。

具體來看，此次讓利的范圍覆蓋其自有平臺展業以來截至3月31日，投資者授權易方達財富提供投顧服務的策略底層基金產生的所有尾隨傭金。在業內人士看來，此舉是國內基金投顧行業的有益嘗試。

從對外發聲將尾隨傭金的調整納入讓利范疇之內，到實際動作落地，用時僅3個月。記者還了解到，后續易方達財富將根據監管要求持續推行讓利舉措，切實提升投資者體驗和獲得感。

積極響應落地讓利

所謂客戶維護費，是基金管理人在投資者購買基金后，從向投資者收取的基金管理費中，按約定比例支付給銷售機構的一筆用于基金銷售和客戶服務費用，業內俗稱“尾隨傭金”。

易方達財富此次將投顧業務中配置底層基金時按約定從基金管理人處收取的尾隨傭金全額讓利給投資者，意味著投顧業務中所產生的銷售傭金將“歸零”，易方達財富只收取投顧服務費。

這一舉措的背后，去年底，中國證監會發布的《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定》明確，基金銷售機構同時開展基金投資顧問業務的，應當堅持投資者利益優先、最優價格執行原則，對基金投資顧問業務形成的保有量，不得收取客戶維護費，切實防范利益沖突，法規設置12個月的過渡期。

易方達財富此前是提前落實法規要求的舉動。易方達財富相關人士表示，將投顧策略底層基金產生的尾隨傭金全額讓利投資者，有利于防范策略配置中的潛在利益沖突，讓基金投顧機構在基金篩選、策略構建、調倉管理等業務流程，始終以客戶利益為核心出發點。這也意味著基金投顧機構為客戶提供投顧服務的收入將純粹來自投顧服務費，從商業模式上追求與客戶利益的一致。

為確保讓利工作的準確、合規與安全，易方達財富前期已分批完成相關代銷、投顧及“e錢包”系統上線與驗證，確保全環節閉環校驗無誤。

在資金核算層面，因尾隨傭金由易方達財富根據約定從基金管理人處收取，讓利將額外增加投資者收入，讓利金額按照稅法相關規定，已扣除相關稅費并代繳個人所得稅。

投顧投資者可登錄“e錢包”交易記錄界面查看明細，易方達財富同步通過短信、APP消息推送等多種渠道完成信息告知。

行業發展正進入承前啟后的關鍵節點

事實上，早在今年2月，易方達財富的對外發聲已經提到，將尾隨傭金的調整納入他們的讓利范疇之內。

由于前述新規設置的12個月過渡期，期間部分基金管理人仍可能按原協議向易方達財富支付客戶維護費。因此，易方達財富相關負責人曾表示，過渡期內若收到投顧策略底層基金的尾隨傭金，將在扣除相關稅費后給予投資者。

作為2025年6月新獲批設立的公司，易方達財富業務初期在團隊搭建、技術研發、系統建設等方面面臨較大投入的需求，尤其是投顧系統方面。但易方達財富表示，在此背景下仍堅定推行讓利舉措，初衷正是為切實提升投資者體驗感與獲得感。

海外經驗來看，美國市場的基金銷售費從早期以前端傭金為主導，到12b-1規則實施后，前端傭金支付比例逐漸降低，帶動基金整體綜合費率走低。尤其是先鋒領航集團（Vanguard）推行免傭基金之后，財富管理行業從賣方銷售向買方投顧轉變提速。與之相隨，收費模式逐漸向投顧服務費模式遷移，使投顧機構與投資者利益深度綁定。

國內基金投顧市場正蓬勃發展，今年已是基金投顧試點的第七年。易方達財富總經理韓香能提到，行業已走完打基礎的“小學階段”，正式步入決定長期發展格局的“初高中關鍵期”。

“今年已迎來基金投顧配置從科創ETF擴容至創業板ETF政策，后續基金投顧業務教材、基金產品投顧份額等多項重磅舉措有望推出，行業發展進入承前啟后的關鍵節點”，她將未來六年視為機構拉開差距、確立行業站位的重要窗口期。

易方達財富正在構建覆蓋全市的公募基金的全貨架代銷模式也受行業關注。截至今年2月初，易方達財富已經與70余家基金管理人建立合作。在投顧體系建設上，該公司目前已構建130余個精細化投顧策略。